Выбор 2012

Инвестиционная идея

• Следующему правительству, каким бы оно ни было, придется решать проблему стимулирования экономического роста. С высокой вероятностью, это будет осуществляться через развитие и повышение инвестиционной привлекательности ключевых отраслей и компаний.
• Хотя риторика по-прежнему будет направлена на инновационное развитие, реальность такова, что без сильных традиционных отраслей любой рост экономики сильно затруднен.
• Среди таких отраслей наиболее интересными с инвестиционной точки зрения являются: нефтегазовый сектор, инфраструктура (особенно связанная со вступлением в ВТО) и инфраструктурное строительство, а также электроэнергетика, которая в ходе нынешнего политического цикла была принесена в жертву борьбе с инфляцией.

Драйверы роста

• Новатэк. Российская газовая компания, вторая по объемам добычи в стране. Визитной карточкой компании стали ее блестящие финансовые и операционные показатели, отличное корпоративное управление, прозрачность финансовых потоков. Новатэк является самой высокомаржинальной компанией в секторе.
• Роснефть. Крупнейшая по размерам запасов и объемам добычи российская нефтедобывающая компания. Компанию выгодно отличают от своих конкурентов как в России, так и в мире относительно низкие затраты на добычу нефти и существенный рост добычи в течение ближайших 5-7 лет. Роснефть также может рассчитывать на значительную государственную поддержку в виде различных льгот.
• НМТП. Крупнейший портовой оператор в стране. Через НМТП проходит около 97% грузов Новороссийского порта, также компания ведет свою деятельность на портах Приморск и Балтийск. НМТП контролирует около 70% нефти и сахара, отгружаемого через порты, и около 60% зерновых (источник: ОАО «НМТП» на 30.11.2011).
• Мостотрест. Одна из крупнейших организаций страны в области строительства и реконструкции железнодорожных, автодорожных и городских мостов и путепроводов. Основными преимуществами компании являются диверсифицированная и интегрированная бизнес-модель, отличное качество активов, грамотный менеджмент и влиятельные акционеры.
• Интер РАО. Диверсифицированный энергетический холдинг, который занимается производством и продажей электроэнергии. Интер РАО одна из крупнейших в России по установленной мощности и является контролирующим акционером таких компаний, как ОГКК1, ОГКК3, ТГКК11, Мосэнергосбыт. Кроме этого, холдинг владеет миноритарными пакетами в различных генерирующих и сбытовых компаниях.

Горизонт инвестирования

• От 1 года.