Паевые фонды

Словарь

Агент — юридическое лицо, осуществляющее деятельность по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фонда на основании агентского договора, заключенного с управляющей компанией, а также выданной ею доверенностью. Агентами могут быть только специализированные депозитарии и профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществление брокерской деятельности или деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Активы (паевого инвестиционного фонда) — имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, в состав которого входят финансовые вложения (ценные бумаги, денежные средства, дебиторская задолженность, банковские депозиты и др.).

Акция — ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Аудитор — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности в области аудита бирж, внебюджетных фондов и инвестиционных институтов и заключившее договор с управляющей компанией на проведение аудита (проверку соответствия бухгалтерского учета определенным стандартам).

Базовый актив — ценные бумаги, биржевые товары, индексы и т.п. стоимость которых является базой для расчета стоимости производных инструментов и структурных продуктов.

Балансовый отчет (бухгалтерский баланс) управляющей компании — обобщенная финансовая информация об активах и пассивах управляющей компании, ее обязательствах и акционерном капитале на конкретную дату.

Бенчмарк — рыночный индекс (напр. РТС, ММВБ) или процентные ставки (напр. LIBOR, MIBID), используемые для оценки эффективности управления паевыми фондами.

Владелец паев (пайщик) — физическое или юридическое лицо, в отношении которого в реестр владельцев инвестиционных паев фонда внесена запись о количестве принадлежащих ему инвестиционных паев.

Вознаграждение Управляющей компании — процент от средней стоимости активов паевого фонда, который взимает управляющая компания за услуги по управлению фондом.

Волатильность — колебания стоимости ценных бумаг.

Выписка из Реестра владельцев паев (выписка из Реестра) — документ, выдаваемый Регистратором паевого фонда зарегистрированному лицу и иным лицам, имеющим на то соответствующие полномочия, подтверждающий право поименованного в нем лица на указанные в нем паи фонда и информирующий о последних проведенных операциях по лицевому счету зарегистрированного лица.

Горизонт инвестирования — предполагаемый период инвестирования, в течение которого средства не будут выводиться из портфеля.

Диверсификация (портфеля ценных бумаг) — принцип формирования инвестиционного портфеля из ценных бумаг с различным уровнем риска и доходности для минимизации потерь, в случае падения цен одной или нескольких ценных бумаг.

Драйвер роста — фактор или совокупность факторов, создающих тенденцию роста стоимости ценной бумаги.

Дюрация — средневзвешенный срок платежей по ценной бумаге с фиксированной доходностью или по портфелю ценных бумаг с фиксированной доходностью.

Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) — это паевой фонд, паи которого можно купить при формировании фонда и продать (погасить) — при завершении его работы через некоторое время, либо в любой рабочий день — на вторичном рынке. Количество паев закрытого паевого фонда ограничено и зафиксировано в правилах доверительного управления фонда.

Инвестиционная декларация фонда — ограничения на объекты инвестирования и стратегия инвестирования средств, изложенные в правилах доверительного управления паевым фондом.

Инвестиционный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца требовать от управляющей компании выкупа принадлежащего ему инвестиционного пая в соответствии с правилами фонда.

Интервальный паевой инвестиционный фонд (ИПИФ) — это паевой фонд, паи которого можно купить или продать только в течение определенных периодов времени — интервалов.

Коэффициент Альфа — коэффициент показывает, какую часть дохода пайщикам принесло мастерство управляющего, а не рост рынка.
Чем выше значение альфы, тем большую доходность управляющий смог получить на условную единицу принятого на себя относительного риска. Коэффициент показывает, удалось ли фонду превысить ту доходность, на которую можно рассчитывать исходя из его уровня Бета. Высокое значение коэффициента альфа говорит об искусстве управляющего, отрицательное значение — о низкой эффективности управления с учетом отношения портфеля к рыночным рискам.

Коэффициент Бета — показатель колебаний стоимости пая паевого фонда по отношению к бенчмарку.
Коэффициент выше 1 означает, что паевой фонд изменчивее рынка: может терять в доходности быстрее рынка в периоды спада или расти опережающими темпами в периоды подъема. Значение Бета существенно ниже 1 — относительная оторванность динамики фонда от конъюнктуры рынка. Это может сыграть как на руку инвестору, так и против него.

Коэффициент Сортино — показывает отношение избыточной доходности портфеля (по сравнению с доходностью безрискового актива) к стандартному отклонению доходности портфеля по интервалам с отрицательной доходностью (напр. за те месяцы, когда доходность портфеля была отрицательной). Если коэффициент Сортино не определен, это значит, что в течение всех промежуточных интервалов периода управления (напр. за каждый месяц) доходность портфеля была положительной.

Коэффициент Шарпа — показывает отношение избыточной доходности портфеля (по сравнению с доходностью безрискового актива) к стандартному отклонению доходности портфеля за все промежуточные интервалы (напр. за каждый месяц в течение периода управления). Стратегии с наибольшим коэффициентом Шарпа имеют лучшее соотношение риска и доходности.

Кредитный спрэд — разница между доходностью облигации и доходностью безрискового актива с аналогичной дюрацией.

Ликвидность актива — возможность быстро и без существенного снижения стоимости продать данный актив за деньги.

Надбавка — сумма денежных средств, уплачиваемая инвестором при приобретении инвестиционных паев дополнительно к расчетной стоимости пая в качестве вознаграждения лицу, принимающему заявку на приобретение.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и / или дисконт. Облигации выпускаются государством, субъектами федерации, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной или переменной процентной ставкой. Большая часть облигаций не имеет обеспечения и не дает права на участие в управлении.

Обмен инвестиционных паев — предусмотренная правилами доверительного управления паевым фондом возможность обмена инвестиционных паев по требованию их владельцев на паи другого паевого фонда такого же типа (открытого, интервального), находящегося в управлении той же управляющей компании.

Опцион — производный финансовый инструмент (дериватив), предназначенный для хеджирования риска снижения стоимости базового актива.

Опцион «call» — право купить акции по определенной цене в будущем.

Опцион «put» — право продать акции по определенной цене в будущем.

Открытый паевой инвестиционный фонд (ОПИФ) — это паевой фонд, паи которого можно купить или продать в любой рабочий день.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это форма коллективных инвестиций, при которой средства вкладчиков объединяются для дальнейшего размещения профессиональными управляющими в ценные бумаги (или иные активы) с целью получения дохода. Если проще — это общий инвестиционный «котел», в который «скидываются» инвесторы. Деньгами из этого общего «котла» управляют профессионалы финансовых рынков. Они принимают решения: когда и что на деньги инвесторов покупать, а когда — продавать.

Правила доверительного управления паевым фондом — условия договора о доверительном управлении имуществом паевого инвестиционного фонда, которые определяются управляющей компанией в стандартных формах и могут быть приняты учредителем доверительного управления только путем присоединения к указанному договору в целом.

Реестр владельцев инвестиционных паев фонда — система записей о фонде, общем количестве размещенных и выкупленных паев фонда, владельцах паев фонда и количестве принадлежащих им паев фонда, дроблении паев фонда, документах, являющихся основанием для внесения записей о приобретении или о выкупе паев фонда.

Скидка (к стоимости одного инвестиционного пая) — сумма денежных средств, удерживаемая из средств причитающихся инвестору при выкупе инвестиционных паев в качестве вознаграждения лицу, принимающему заявку на выкуп.

Специализированный депозитарий (паевого фонда) — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности в качестве специализированного депозитария паевых инвестиционных фондов и заключившее договор с управляющей компанией фонда на обслуживание. Основные функции депозитария: контроль за ведение бухгалтерского учета фонда, расчет СЧА и стоимости пая фонда, контроль за имуществом фонда, учет и хранение ценных бумаг фонда. Депозитарий имеет право вести реестр фонда.

Специализированный регистратор фонда — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности в качестве специализированного депозитария паевых инвестиционных фондов и заключившее договор с управляющей компанией фонда на обслуживание. Основные функции депозитария: контроль за соответствием состава и структуры паевого инвестиционного фонда инвестиционной декларации и законодательству Российской Федерации, расчет СЧА и стоимости пая фонда, контроль за имуществом фонда, учет и хранение ценных бумаг фонда. Депозитарий имеет право вести реестр владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда.

Структурированная нота — финансовый инструмент, включающий в себя ценные бумаги (акции, облигации и т.д.) и производные финансовые инструменты (в т.ч. опционы).

Стоимость пая — величина, определяемая путем деления стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда, рассчитанной на день не ранее дня приема заявок на приобретение, заявок на погашение или заявок на обмен инвестиционных паев, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре владельцев инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда на тот же день.

Стоимость чистых активов (СЧА) — величина, определяемая как разница между стоимостью активов паевого инвестиционного фонда и величиной обязательств, подлежащих исполнению за счет указанных активов, на момент определения стоимости чистых активов.

Управляющая компания — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, средствами частных и корпоративных клиентов. Это команда профессионалов, состоящая из аналитиков, портфельных менеджеров, трейдеров и других специалистов, чьей профессией является доверительное управление капиталами инвесторов.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) России — федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности).

Хеджирование — снижение риска потерь путем включения в портфель финансовых инструментов, изменение стоимости которых противоположно изменению стоимости основных активов портфеля. Хеджирование используется для того, чтобы ограничить потери при неблагоприятном развитии ситуации. При этом снижение риска портфеля достигается за счет частичного снижения его ожидаемой доходности.

Эмитент — юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.