Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Банк России: аккуратное сдерживание рубля

Владимир Брагин

Укрепление рубля, в последние два месяца происходившее на фоне невнятной динамики нефтяных цен, а также больших объемов погашений внешнего долга привело к размыванию тех преимуществ, которые получила российская экономика от ослабления рубля. Среди причин такого укрепления можно выделить, во-первых, валютное РЕПО с ЦБ, позволившее ликвидировать дефицит долларов, а, во-вторых, прекращение массовых покупок валюты населением.

К слову, большой отток капитала в конце 2014 года, вызвавший ослабление рубля был обусловлен не столько погашением внешних обязательств (судя по данным платежного баланса, значительную их часть компаниям и банкам удалось рефинансировать), сколько с увеличением наличной валюты на руках у населения (покупка наличной валюты — это отток капитала). Только в 4 кв. 2014 года увеличение наличной валюты на руках у населения в РФ составило USD22.2 млрд.

Предстоящий квартал будет очень спокойным в части внешних погашений. Падение цен на нефть, судя по торговому балансу, уже компенсировано обвалившимся импортом, так что чистый приток валюты от торговых операций будет примерно таким же, как в прошлом году. Наконец, на фоне укрепления рубля население начало продавать доллары и евро, купленные в конце прошлого года. Все это создает условия для дальнейшего укрепления рубля.

Скорее всего, впрочем, сильного укрепления не будет. Главная причина — это сам ЦБ, который, в принципе, может начать валютные интервенции, пополняя ЗВР. Пока, впрочем, ЦБ ограничился более мягким шагом, повысив в пятницу ставку по валютному РЕПО и кредитам в валюте под залог неторгуемых инструментов на 0.5 п.п. Вряд ли это само по себе приведет к сильному ослаблению рубля, зато дает участникам рынка явный сигнал о том, что ЦБ готов действовать, ограничивая возможности укрепления рубля.

США: все слишком хорошо

Статистика по США продолжает указывать на улучшение состояния ее экономики. Лучшее, чем у большинства других стран, состояние экономики США оправдывает и опережающую динамику фондовых индексов.

Но на эту благостную картину можно взглянуть по иному. Текущие показатели, в частности, числа обращений за пособиями, уровни загрузки мощностей, показатели уверенности потребителей и другие индикаторы, при сопоставлении их длинной истории с динамикой фондовых индексов, указывают на то, что именно в такие периоды случаются глубокие коррекции на рынке. Связано это с тем, что по мере улучшения ситуации в экономике компаниям приходится активнее конкурировать друг с другом, причем как на рынках сбыта, так и на рынке труда и капитала. В итоге рентабельность снижается, что в какой-то момент приводит к разочарованию инвесторов.

Исходя из этого долгосрочно лучше инвестировать туда, где восстановление экономики только набирает обороты и рынок труда еще далек от перегрева (Европа), либо туда, где экономика пережила сильную просадку и может в скором времени войти в цикл восстановления (Россия).

Китай — источник глобального риска

Индекс Shanghai Composite вырос с начала 2015 года на 19% в долларах США, обогнав большинство развитых и развивающихся площадок. При этом рост с начала 2014 года рост составил и вовсе внушительные 75%. И это на фоне того, что экономика Китая замедляется, инфляция замедляется, и, несмотря на последнее снижение ставки Народным банком Китая до 5,35%, реальная ставка находится на очень высоком уровне. Кроме того, есть серьезные проблемы в секторе недвижимости, вынуждающие правительство стимулировать население приобретать вторые дома.

Причина роста фондового рынка в том, что компании разгружают балансы, снижают инвестиционную активность. Это отражается в данных по HSBC Manufacturing PMI (снизился до 49,2 пунктов). Компании просто не видят инвестиционной привлекательности в том же рынке недвижимости и начинают искать альтернативы. Освобождающий кэш потек в ценные бумаги, что привело к буму на китайском фондовом рынке.

Поэтому рост котировок на Китайском рынке следует воспринимать не как сигнал о силе экономике этой страны, а как источник потенциальных проблем, причем не только для самого Китая, но и для многих сырьевых экономик.

9 декабря 2016 г.
«Роснефть» обновила российские максимумы
Комментарий Дениса Асаинова, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
О механизмах конвертации валюты, полученной от приватизации «Роснефти»
Автор Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
ИА RamblerNewsService
9 декабря 2016 г.
«Финансовая сфера». Хорошо пошла
В BANKET-rooms состоялась церемония награждения премией инноваций и достижений финансовой отрасли «Финансовая сфера». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», стала победителем в номинации «Персона в микрокредитовании»..
9 декабря 2016 г.
Управляющие сливают лоббистов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
ЦБ переоценил риски инвесторов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Ведомости
Архив публикаций