Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Поможет ли развитию российского финансового рынка принятая стратегия Банка России?

Николай Швайковский

Анна Устинова, аналитик «КИТ Финанс Брокер»

Основополагающим документом для участников рынка на ближайшие два года должна стать опубликованная ЦБ стратегия «Основные направления развития финансового рынка РФ на период 2016- 2018 годов». Financial One решил узнать, верят ли они в то, что эта стратегия действительно поможет развить финансовый рынок. Помимо комментария, эксперты выставили свои оценки, которые находятся в диапазоне от +5 (стратегия поможет) до −5 (не поможет).

За последние несколько лет российский финансовый рынок подвергся значительным изменениям, однако в контексте глобальной конкуренции локальный рынок занимает достаточно низкие позиции, сопоставимые по уровню со странами БРИКС и Казахстаном и уступающие странам G20. Коэффициент P / E рынка акций РФ в четыре раза ниже, чем в США, и в два раза ниже, чем в Китае. Это говорит о наличии высокой премии за риск на фоне текущих геополитических и экономических проблем в России. Другой особенностью современного российского фондового рынка является достаточно низкая активность населения, фондовый рынок попросту проигрывает конкуренцию кредитным организациям, деятельность которых охватывает не только предоставление традиционно банковских услуг (кредиты, депозиты и пр.), но и услуги на фондовом рынке. Причина — низкий уровень доверия населения к небанковским финансовым компаниям, недостаточный уровень финансовой грамотности, ограничивающий выбор финансовых инструментов, а также низкий объем накопленных сбережений.

Разработка стратегии раз в 3 года предусмотрена Законом «О Банке России». В этот раз ЦБ уделил особое внимание мерам защиты инвесторов от недобросовестных участников рынка. В частности, планируется введение соглашения с регулятором для собственников, руководителей и сотрудников финансовой организации. «Такое соглашение позволяет смягчить последствия привлечения участников рынка к юридической ответственности, если нанесенный их действиями вред будет быстро и эффективно компенсирован, а нарушенные права и интересы других участников — восстановлены», — поясняют в ЦБ РФ. Кроме того, планируется создание компенсационного фонда, из которого будут производиться выплаты пострадавшим клиентам. При этом средства на поддержку фонда планируется взимать с самих недобросовестных игроков. Более того, регулятор сообщил о намерении ранжировать регуляторные требования к финансовым организациям в зависимости от их значимости на рынке.

Николай Швайковский, руководитель направления по взаимодействию с госорганами УК «Альфа Капитал»

У меня нет существенных замечаний к положениям стратегии, они правильные, но недостаточно детализированные. При этом ЦБуделяет существенно больше внимания регулированию рынка, чем его развитию. Хотелось бы большей конкретики в задачах по развитию отдельных сегментов рынка, так как в ряде случаев ЦБ ограничился общими пожеланиями. В частности, в разделе, посвященном коллективным инвестициям и доверительному управлению, сделан акцент на развитие пенсионной системы, но нет ничего про новые инструменты, которые ЦБ хотел бы, чтобы УК предлагали клиентам, ничего не сказано про новые типы фондов. Например, давно обсуждается вопрос о создании фондов в иностранной валюте, приняты определенные изменения на уровне нормативных актов Банка России, вместе с тем ряд вопросов не решен до настоящего времени, так что сроки вывода на рынок данного инструмента я назвать не берусь.

Безусловно, мы поддерживаем положения, направленные на защиту прав инвесторов и борьбу с недобросовестными практиками. Хотя опять же хотелось бы конкретизации понятия «недобросовестные практики», чтобы из документа не следовало, что недобросовестное поведение является нормой для профучастников рынка ценных бумаг.

Юрий Минцев, генеральный директор «Открытие Брокер»

В стратегии много положительных для рынка моментов. Там зафиксированы две истории: развивающая и увеличивающая давление. Но мне кажется, что развивающую часть по каким-то причинам могут не сделать, тогда как увеличение административного давления на участников рынка мы видим уже сейчас. Причем не все в реализации этой стратегии зависит только от ЦБ: что-то зависит отМинфина, что-то — от налоговой службы. При этом позитивных подвижек я пока не вижу. Например, сейчас много говорят об уменьшении налогообложения купонного дохода облигаций, но до сих пор это изменение не принято.

Андрей Звездочкин, генеральный директор ИК «АТОН»

Я уверен, что стратегия поможет развитию рынка.

Позитивно уже то, что у регулятора есть такое намерение. Это главное. А остальное — уже детали.

Видны подвижки в этом направлении. ЦБ чистит рынок от недобросовестных участников, меняет законодательное регулирование. Например, появилась возможность дистанционного открытия счетов, идет активное продвижение индивидуальных инвестиционных счетов. Немаловажно обещанное изменение в налогообложении купонного дохода облигаций, которое позволит выровнять условия для держателей облигаций и депозитов. Так что я верю, что стратегия может привести рынок к позитивным изменениям, но получится ли изменить что-то принципиально, зависит и от других условий — конъюнктуры, процентных ставок и т. д.

Олег Филатов, председатель правления ИК «Ай Ти Инвест»

В своей стратегии ЦБ уделяет большое внимание защите инвесторов, новым регуляторным требованиям, внедрению стандартов корпоративного управления — это, безусловно, важные и нужные задачи, которые позволят клиентам чувствовать себя увереннее и с большим доверием относиться к финансовым организациям в России, а также придадут устойчивости системе в целом.

Однако усиление административного регулирования к профучастникам неминуемо влечет за собой увеличение издержек. В целом данная стратегия может стать хорошей базой для дальнейшего развития финансового рынка. Но хотелось бы, чтобы она учитывала пожелания профсообщества в отношении расширения торговых инструментов, допущенных на рынок, налоговых льгот для инвесторов и способствовала созданию условий по привлечению на рынок более широкого круга как российских, так и иностранных клиентов.

Павел Прасс, генеральный директор АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ»

Наличие публичной стратегии уже хорошо. Становятся понятны векторы и приоритеты деятельности регулятора и государства в целом на финансовых рынках. Однако сама по себе стратегия развитию не поможет. Ее разумная, эффективная и главное — сбалансированная реализация, динамично изменяющаяся под стать условиям, — вот что поможет развитию. Важно не свалиться в одну сторону — успешно реализовывать задачи тотального надзора и недоработать по задачам пропорционального регулирования. Я оптимист, мне многое понравилось, но это мое прочтение — видеть в ней хорошее. К сожалению, не увидел намерений по созданию условий финансирования предприятий на ранних стадиях их жизненного цикла, внимание уделено только публичным компаниям.

Владислав Кочетков, президент ИХ «Финам»

В стратегии прописаны важные вещи. Среди них можно выделить дигитализацию рынка и защиту прав потребителей. Последний пункт особенно значим, так как для развития фондового рынка нужно доверие со стороны потенциальных инвесторов. Однако остается открытым вопрос, как все это будет реализовано на практике, ведь защиту прав потребителей можно довести до такой крайности, что компании просто не смогут нормально работать. Тут важно сохранять гибкость, чтобы не только защищать права потребителей, но и сохранить оптимальные условия для бизнеса. Впрочем, развитие рынка зависит не только от стратегии ЦБ. Прежде всего на этот процесс влияет ситуация в экономике, поэтому я остаюсь умеренным оптимистом.

Сергей Лукьянов, член советов директоров НП РТС и НАУФОР

Стратегия придумана для того, чтобы развивать рынок в том смысле, в каком этот процесс понимает регулятор. В ней взят курс на повышение благосостояния граждан. Первый бенефициар для ЦБ — это население. Повышать благосостояние с помощью фондового рынка регулятор намерен, борясь с некачественными финансовыми услугами, не повышающими благосостояние населения. Некоторым профучастникам, которые в представлении ЦБ предлагают такие «некачественные» услуги, придется поменять бизнес-модели. Среди требований, например, запрет вводить клиента в заблуждение по поводу определенных продуктов и т. д. Причем ресурсов, чтобы выполнить заявленное, у Банка России сейчас более чем достаточно.

Евгений Славнов, старший консультант компании The Lighthouse Group

К сожалению, такого рода стратегии очень часто сильно оторваны от жизни. По моему мнению, разработка любой стратегии должна базироваться прежде всего на квантифицируемых показателях, равно как и цели стратегии должны иметь количественное выражение — к сожалению, четких цифр в предложенной стратегии не слишком много. Кроме того, принять можно какую угодно стратегию — другой вопрос, насколько она будет реализована. Как показывает практика, большое количество планов, заявленных в различных стратегиях, к сожалению, в ряде случаев остается на бумаге. Появление новой стратегии само по себе событие умеренно позитивное, однако я бы не стал делать далеко идущих выводов на ее основании — все упирается в то, что именно из данной стратегии будет реализовано на практике.

9 декабря 2016 г.
«Роснефть» обновила российские максимумы
Комментарий Дениса Асаинова, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
О механизмах конвертации валюты, полученной от приватизации «Роснефти»
Автор Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
ИА RamblerNewsService
9 декабря 2016 г.
«Финансовая сфера». Хорошо пошла
В BANKET-rooms состоялась церемония награждения премией инноваций и достижений финансовой отрасли «Финансовая сфера». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», стала победителем в номинации «Персона в микрокредитовании»..
9 декабря 2016 г.
Управляющие сливают лоббистов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
ЦБ переоценил риски инвесторов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Ведомости
Архив публикаций