Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Назад в 90-е: чем грозит России ограничение движения капитала

Владимир Брагин

Что думают о возможном ограничении капитала российские финансисты и как потенциальные решения ЦБ могут повлиять на инвесторов?

В понедельник агентство Bloomberg cо ссылкой на двух неназванных источников сообщило о возможности введения временных ограничений на движение капитала, в случае если его отток из страны вырастет. После этого курс рубля к бивалютной корзине уверенно превысил отметку 44,40 рублей, где к валютным интервенциям должен прибегнуть Банк России.

Мера рассматривается как превентивная и будет использоваться только в случае резкого увеличения оттока капитала, сообщили источники агенства на условиях анонимности, поскольку решение пока не принято. Собеседники Bloomberg не указали уровень оттока, при котором могут быть введены ограничения, или возможную дату. Пресс-служба ЦБ сначала отказалась давать комментарии, но затем сообщила, что не рассматривает введение каких-либо ограничений на трансграничное движение капитала. Подобные меры в свое время поддерживал советник президента России Сергей Глазьев, который в ходе парламентских слушаний в Госдуме предложил ввести налог на вывоз капитала из страны на все транзакции. «Я бы предложил подумать о введении налога на вывоз капитала, причем с учетом того, что вывоз капитала идет в нелегальных формах, он уходит от налогов, от НДС в том числе — 18%», — передавало слова Глазьева агентство «Интерфакс». Советник Владимира Путина говорил о том, что налог на вывоз капитала можно было бы распространить на все транзакции с возвращением денег, если вывоз денег идет под импорт.

Чистый приток капитала в размере около $40 млрд был отмечен в 2007 году. Ровно через год после того, как Банк России снял ограничения на движение капитала. В том году правительству не удалось достичь целевых показателей по инфляции из-за рекордного притока капитала. Но сейчас ситуация с выводом капитала обратная и Минэкономразвития в середине сентября повысило прогноз оттока до $100 млрд. Что думают о возможном ограничении капитала российские финансисты и как потенциальные решения могут повлиять на инвесторов?

Олег Вьюгин, председатель совета директоров МДМ-банка

На текущий момент неправильно подобрана политика «таргетирования инфляции» и свободного курса рубля. Инвесторы не интересуются российскими активами, поэтому в этой ситуации вводить плавающий курс для страны, которая зависит от экспортных потоков, — эксперимент. Если учитывать текущую геополитическую обстановку, то он особо опасен и может завершиться контролем по ограничению капитала. Если это решение будет принято, то будет огромный шаг назад и мы вернемся к экономике, которая была в 90-е годы.

Политика таргетирования инфляция производится невовремя, в нынешней обстановке она неуместна. Если бы ЦБ придерживался старой политики, как при Сергее Игнатьеве (экс-глава ЦБ — прим. Forbes.), то спекулятивные атаки можно было бы контролировать, так как спекулянты боятся ЦБ до смерти. Если политика изменится и решение об ограничении капитала будет принято, то, вероятно, может вернуться обязательство по продаже 60% валютной выручки в России, которое существовало до 2007 года. Кроме того, тогда было необходимо получать разрешения на перевод средств за рубеж. В такой ситуации даже могут быть разрешены иностранные инвестиции, но для этого будет необходимо посещать Банк России.

Алексей Саватюгин, бывший замминистра финансов России

Я отрицательно отношусь к этим мерам. Если это действительно сообщил источник в Банке России, то это говорит о двух вещах. Во-первых, о серьезных разногласиях внутри Банка России, поскольку буквально неделю назад его представители публично высказывались о невозможности введения валютных ограничений. Что могло измениться за неделю — непонятно. Во-вторых, если бы эта новость пришла, например, от советника президента Глазьева или еще кого-то из этого экономического крыла, это понятно. Но если это новость из Банка России, то это очень серьезно и инвесторам стоит пересмотреть свои инвестиционные отношения с Россией.

Дмитрий Пискулов, глава Национальной валютной ассоциации

В правительстве должны задумываться о подобном варианте, возможно не ключевом сейчас, но в качестве возможного плана на случай катастрофического ухудшения ситуации. ЦБ не будет вводить контроль за валютным курсом, так как занимается инфляционным таргетированием. Этот переход будет означать на десять с лишним лет назад. У нас каждый год не меньше $60 млрд отток капитала. На текущем фоне могут обсуждаться подобные меры, но они держатся в рукаве, чтобы быть внедренными в случае качественного ухудшения ситуация. Меры могут обсуждаться и вводиться, но мы откатимся в плане экономической свободы, хотя можно их сбалансировать соображениями национального рынка и возврата денежных средств в виде займов.

Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-Капитал»

Если Банк России разрабатывает инструментарий на случай такой стрессовой ситуации, при которой даже интервенции не помогут удержать валютный курс. Это будет крайней мерой. Стрессовый вариант реален при падении цен на нефть, оттоке капитала, ухудшении политической обстановки. Несмотря на то, что политика Банка России — это свободный курс рубля, весной этого года, когда рубль стремительно падал, регулятор сразу вмешался, увеличив интервенции, а потом повысив основную ставку. Подобные обсуждения это плохой сигнал для инвесторов, потому что они будут с меньшей уверенностью держать деньги в России. Но с точки зрения макроэкономики, у регулятора должен быть инструмент, который поддержит валюту в стрессовой ситуации.

Андрей Шалимов, зампред банка «Возрождение»

В 2006 году России отказались от ограничений движения капитала, но если произойдут сильные изменения в состоянии платежного баланса, то, конечно, чиновники будут смотреть на подобную возможность. С точки зрения рынка это сокращение свободы, но с точки зрения государства это одна из вероятных мер. Это будет сильный удар для финансовых рынков: многие инвесторы забрали серьезный капитал, но подобная идея не добавит оптимизма, так как деньги будут выводиться серыми путями.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций