Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Рубль против Минфина

Владимир Брагин

Рынок проигнорировал сообщение об интервенциях Минфина. Курс российской валюты не изменился, несмотря на то, что объем покупки валюты в феврале превысит по размеру даже прогнозы пессимистов.

Опрошенные FO эксперты уверены, масштабы закупок слишком малы, чтобы можно было ожидать мгновенной реакции. Впрочем, в течение года Минфин, скорее всего, добьется своей цели и ослабит рубль на 10%.

За и против ослабления рубля

В пятницу произошло сразу два события, которые могли бы иметь противоречивое влияние на валютный рынок. С одной стороны, Банк России оставил ключевую ставку без изменения и удивил участников рынка комментарием: «С учетом изменения внешних и внутренних условий потенциал снижения ключевой ставки Банком России в первом полугодии 2017 года уменьшился».

Тот факт, что ставка в ближайшее время останется высокой, повышает привлекательность российских активов для иностранных любителей carry-trade и работает в пользу укрепления рубля. В то же время Минфин озвучил параметры валютных интервенций и дал понять рынку, что он будет очень стараться добиться ослабления рубля. «ЦБ и Минфин разнонаправленно влияют на курс. Но новость о покупке $2 млрд в месяц, определенно, более существенна», — отметил гендиректор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.

Слишком масштабные интервенции

«Отклонение нефтегазовых доходов федерального бюджета от месячной оценки...в феврале 2017 года, прогнозируется в размере +113,1 млрд рублей. Средства в указанном объеме будут направлены на покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в период с 7 февраля по 6 марта 2017 года. Соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты составит в эквиваленте 6,3 млрд рублей» — говорится в официальном сообщении Минфина.

Эти цифры оказались гораздо выше прогнозов участников рынка. Большинство аналитиков сходились во мнении, что в феврале интервенции составят около 60-70 млрд рублей. «Это говорит о том, что Минфин выбрал агрессивный сценарий и хочет всерьез ослабить курс отечественной валюты», — заявил руководитель аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.

Рынок проигнорировал новости от Минфина и ЦБ

Вечером в пятницу рубль торговался на уровне 59,22 руб. за доллар, подорожав за день на 0,2%.

Несмотря на то, что Минфин четко обозначил свою позицию, едва ли рубль в ближайшее время опустится ниже 60 рублей, уверены опрошенные FO эксперты. Хотя Минфин и планирует покупать валюту активнее, чем рассчитывали участники рынка, эти масштабы слишком малы, чтобы подвинуть рынок при текущих ценах на нефть.

Дополнительным фактором в пользу укрепления рубля могут стать решения администрации Трампа, направленные на ослабление доллара. «Параметры интервенций не взволновали рынок. Эта новость не отразилась на валютном курсе, так что большого риска для рубля нет. Причем учитывая характер интервенций, которые зависят от цен на нефть, очевидно, что в случае их снижения до определенного уровня, Минфин не будет усугублять ситуацию и приостановит покупки», — отметил главный аналитик УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. «Ослабление рубля на 10% — это желание Минфина, однако такими объемами рынок подвинуть не получится, они слишком малы», — добавил эксперт.

По мнению Валерия Вайсберга, пока нефть предпринимает попытки пробить отметку $57 за баррель, рубль едва ли опустится ниже 60 рублей за доллар. Впрочем, в долгосрочной перспективе Минфин имеет все шансы добиться своей цели. «Интересно то, что по мере того, как покупка валюты начнет влиять на курс, „внеплановые“ доходы бюджета будут расти, объем интервенций — тоже. Получается самоусиливающийся механизм. Если, в соответствии с прогнозом аналитиков, курс вырастет на 3% к 62, а нефть останется на текущем уровне $57 за баррель Brent, то в следующем месяце интервенции могут увеличиться на 30% до 160 млрд рублей или $2,5 млрд», — говорит Третьяков.

Если интервенции продолжатся, то через несколько месяцев рубль упадет до 62-63 рублей, считает Валерий Вайсберг. Алексей Третьяков уверен, что до конца года российская валюта имеет вес шансы упасть до обещанных Минфином 65 рублей. «Пока Минфин не скорректирует свое правило, курс рубля будет плавно снижаться к 65 при текущих ценах на нефть и ниже, если нефть начнет падать», — полагает эксперт.

15 сентября 2017 г.
Не в размере счастье
Комментарий Артема Копылова, аналитика
Banki.ru
15 сентября 2017 г.
Санкции — не препятствие для капитала
Комментарий Дмитрия Дорофеева, портфельного управляющего по инструментам с фиксированной доходностью
Коммерсантъ
15 сентября 2017 г.
Коммерсантъ, «Золотое» правило обороны
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики
Коммерсантъ
15 сентября 2017 г.
Средство от головной боли
Комментарий Андрея Бабияна, директора Alfa Capital Wealth УК «Альфа-Капитал»
pbwm.ru
13 сентября 2017 г.
«УК „Альфа-Капитал“ наградила сейлзов Альфа-Банка»
Finparty.ru
Архив публикаций