Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Российский рынок теряет инвесторов: что дальше?

Эдуард Харин

Investing.com − Российский рынок акций находится не в лучшей форме: его дисконт по отношению к остальным рынкам emerging markets (EM) уже превышает 50%, свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. По данным EPFR, за июль отток средств из фондов, ориентированных на российские акции, составил $300 млн, а за последние пять месяцев они лишились почти $2 млрд. Тем временем фонды emerging markets привлекли более $4,7 млрд, а за пять месяцев − более $32,4 млрд, сообщает EPFR. То, что российский рынок акций оказался в числе аутсайдеров, связано как с неоднозначной ситуацией на рынке нефти, так и с ожидаемым ужесточением санкций США против России. На этой неделе инвесторы ожидают подписания соответствующего законопроекта президентом Дональдом Трампом. Жесткая риторика российских властей и сокращение числа американских дипломатов в России повышают неопределенность для российских активов. Investing.com попросил аналитиков обрисовать перспективы отечественного рынка.

Илья Фролов, старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка:

К сожалению, в обозримой перспективе мы не видим серьезных шансов для того, чтобы этот дисконт как-то значительно сократился. И связано это не с оценкой российского странового риска, а лишь со структурой отечественных индексов, в которых вес нефтегазовой отрасли составляет около 50%. С начала года мы видим, что мировой нефтегазовый сектор демонстрирует отрицательную переоценку по мультипликаторам, поскольку инвесторы видят все меньше возможностей в этом секторе для экстенсивного роста; российский нефтегаз в этом смысле не является исключением. Таким образом, сокращение странового дисконта возможно в случае изменения весов, но для этого в России должны появиться крупные публичные компании из других сегментов экономики.

Станислав Клещев, аналитик ВТБ24:

Дисконт к другим развивающимся рынкам действительно очень высокий, и так будет не всегда. Рынок остается интересным как для спекулянтов, так и для среднесрочных инвесторов. Геополитический риск не отменяет фундаментальной недооцененности отечественных компаний. В настоящий момент отдаем предпочтение акциям нефтегазовых компаний. Накопленное за последний месяц отставание от динамики нефтяных фьючерсов обещает тянуть Индекс ММВБ-нефть и газ (MICEXO&G) дальше наверх. В качестве спекулятивных идей рассматриваем покупку «РусГидро (MCX:HYDR)» от 0,75 рублей и покупку привилегированного «Ростелекома (MCX:RTKM)» в расчете на закрытие дивидендного гэпа.

Эдуард Харин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»:

То, что дисконт превысил 50%, вероятно, связано с санкциями. В конце прошлого года большая часть инвесторов перевесили доли российских акций в портфелях, в надежде на частичную отмену санкций, однако после того как этого не случилось начали продавать акции. Также не стоит забывать про общее настроение инвесторов по отношению к нефти. Вряд ли кто-то сейчас может предсказывать даже $70 за баррель в перспективе пяти лет, что существенно сокращает возможности для роста российских нефтегазовых компаний, которые составляют 50% индекса.

Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ «ОЛМА»:

Действительно, дисконт по фундаментальным мультипликаторам российского рынка по отношению к мировым рынкам (как развитым, так и развивающимся) остается большим. Например, по мультипликатору P/E (капитализация к чистой прибыли) дисконт по индексу РТС к фондовому индексу развивающихся рынков MSCI EM составляет 58%, а к индексу S&P 500 — 68%. Расширение дисконта подразумевает увеличение потенциала роста по бумагам российских компаний, однако препятствием к реализации этого потенциала остаются геополитические риски — ожидать роста на локальном рынке можно в случае ослабления санкций западных стран в отношении российских компаний. К сожалению, прогнозировать сроки реализации такого сценария крайне затруднительно.

Владимир Веденеев, начальник управления инвестиций компании «Райффайзен Капитал»:

Международные инвесторы будут воздерживаться от инвестиций в российские акции: их беспокоит не столько расширение санкций со стороны США, сколько ответная реакция России.

15 сентября 2017 г.
Не в размере счастье
Комментарий Артема Копылова, аналитика
Banki.ru
15 сентября 2017 г.
Санкции — не препятствие для капитала
Комментарий Дмитрия Дорофеева, портфельного управляющего по инструментам с фиксированной доходностью
Коммерсантъ
15 сентября 2017 г.
Коммерсантъ, «Золотое» правило обороны
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики
Коммерсантъ
15 сентября 2017 г.
Средство от головной боли
Комментарий Андрея Бабияна, директора Alfa Capital Wealth УК «Альфа-Капитал»
pbwm.ru
13 сентября 2017 г.
«УК „Альфа-Капитал“ наградила сейлзов Альфа-Банка»
Finparty.ru
Архив публикаций