Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Ход рублем: почему не стоит продавать российскую валюту в конце года

Андрей Шенк

Рубль может укрепиться к доллару еще на 9% в будущем году. Инвесторам не стоит избавляться от рублей, даже несмотря на возможное ослабление российской валюты в декабре, сообщает банк ING.

В конце 2016 года — начале 2017-го цены на нефть могут опуститься до $40 за баррель, а курс доллара США — вырасти выше 65 руб., но инвесторам не стоит избавляться от российской валюты в это время, считает старший экономист по России и СНГ в нидерландском банке ING Дмитрий Полевой. В своем обзоре, опубликованном 1 ноября, аналитик отмечает, что в будущем году рубль может вырасти по отношению к доллару США на 9% — до 58 руб. В среду на закрытии торгов на Московской бирже он стоил 63,5 руб.

С начала 2016 года российская валюта укрепилась к доллару на 16,5%, показав второй результат среди валют развивающихся стран после бразильского реала, который поднялся на 25%. Укрепление рубля не выглядит чрезмерным и не угрожает российскому бюджету, уверен Полевой. Основные риски для российской валюты аналитик связывает с ценами на нефть, возможными геополитическими шоками и большим количеством спекулятивных позиций в рублевых контрактах и ОФЗ.

С учетом этих рисков банк ING предлагает три сценария движения курса российской валюты в 2017 и 2018 годах. Первый сценарий основан исключительно на корреляции рубля с ценами на нефть, второй, помимо стоимости нефти, учитывает еще и сальдо платежного баланса, предполагая нулевой отток капитала, а третий опирается на разные прогнозы оттока капитала из России. Если первый сценарий подразумевает, что текущий курс рубля является оправданным, то остальные два позволяют надеяться на дальнейшее укрепление российской валюты. Однако для этого среднегодовая стоимость нефти должна составлять $50 за баррель, а отток капитала из страны — сохраняться на низких уровнях, поясняется в обзоре.

По первому сценарию при стоимости нефти марки Brent $40 за баррель справедливый курс доллара к рублю в 2017–2018 годах должен составлять 68,5 руб., при цене на нефть $50 за баррель — 63,1 руб., а при $60 за баррель — 57,7 руб. Если цены на нефть рухнут до $30 за баррель, курс доллара подскочит до 73,9 руб., а при цене $20 за баррель он составит 79,2 руб.

Второй сценарий, предполагающий замедление оттока капитала из страны до нуля, обещает, что при $40 за баррель курс доллара просядет до 58,8 руб. в 2017 году и до 56 руб. в 2018 году. А вот если при этом нефть подорожает до $60 за баррель, доллар будет стоить до 47,3 руб. в 2017 году и до 46,5 руб. в 2018 году.

В третьем сценарии динамика курсов прогнозируется в зависимости от масштабов оттока капитала из России. За девять месяцев этого года чистый отток капитала из страны составил $9,6 млрд — в пять раз меньше, чем годом ранее. По итогам 2016 года он достигнет $14 млрд, ожидает ЦБ.

Если из страны будет утекать по $10 млрд ежегодно, а цена на нефть будет сохраняться на отметке $40 за баррель, то в 2017 году курс доллара достигнет 61,3 руб. А вот отток капитала на уровне $30 млрд в год станет серьезной помехой для укрепления рубля. Банк ING закладывает это значение в собственный базовый прогноз, предполагающий сохранение стоимости нефти на уровне $40–45 в ближайшие два года и курс доллара в диапазоне 63–67,3 руб. в 2017 году.

При оттоке капитала в $50 млрд и $70 млрд среднегодовой курс доллара вырастет еще больше — до 100 руб. при обвале цен на нефть до $30 за баррель.

Состояние платежного баланса России, с которым банк ING связывает возможность укрепления рубля, трудно поддается прогнозированию — на него может повлиять множество внешних факторов, провоцирующих отток капитала, напоминает аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк. В их число входят, например, итоги президентских выборов в США, решение ФРС по процентной ставке и публикация макроэкономической статистики из Китая.

По мнению эксперта, пока ситуация складывается в пользу российской экономики и в следующем году отток капитала должен снизиться. Кроме того, Шенк не согласен с прогнозом ING по снижению цен на нефть до $40 за баррель в конце этого года. Он отмечает, что нефтяной рынок сегодня выглядит сбалансированным.

Управляющий по исследованиям и аналитике Промсвязьбанка Александр Полютин считает, что динамику рубля в ближайшие два года по-прежнему будут определять цены на сырье. «В следующем году мы ожидаем доллар по 65–66 руб. при среднегодовой стоимости нефти Brent $50 за баррель», — говорит он. При этом экономист не исключает сезонного укрепления курса российской валюты до отметки 60 руб. за доллар — например, в период выплаты дивидендов крупными компаниями.

Отток капитала из страны, по прогнозу Промсвязьбанка, в 2017 году сохранится на уровне этого года. «У нас слабый импорт и довольно низкий потребительский спрос. В ближайший год можно ждать восстановления и того и другого, но темпы будут очень умеренными», — добавил Полютин.

Главный эксперт центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин в свою очередь соглашается с прогнозом ING по резкому ослаблению рубля в конце года и улучшению ситуации в 2017 году. По его словам, в ближайшее время российская валюта будет находиться под давлением из-за вероятного повышения процентных ставок ФРС в декабре, сезонного роста бюджетных расходов в России и выплат по внешнему долгу. В декабре доллар может вырасти до 65–68 руб.

Зато в следующем году рублю окажет поддержку восстановление цен на нефть. «Мы ожидаем, что среднегодовая стоимость нефти Brent в 2017 году будет находиться в диапазоне $50–55 за баррель, а рубль укрепится до уровня 60–65 руб. за доллар», — подчеркнул Сусин. Впрочем, в отличие от ING аналитик сомневается, что курс рубля в будущем в принципе сможет опуститься ниже отметки 60 руб.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций