Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Прогноз «Альфа-Капитал»: кризис как перспектива

Кризис обеспечит российскую экономику драйверами, без которых ее устойчивое развитие оказалось бы невозможным, считают представители инвестиционной компании «Альфа-капитал». 5 февраля на встрече с журналистами эксперты группы поведали свой прогноз на этот год.

По словам директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики Владимира Брагина, тот тяжелый период, который сейчас переживает российская экономика, знаменует собой конец цикла потребления, основным драйвером развития которого был рост доходов населения. Благодаря высоким ценам на нефть, а позже — накопленным резервам, можно было позволить себе наращивание потребления и импорта. Однако сейчас эта модель должна измениться, и 2015 год — необходимая ступень на пути к долгосрочному экономическому росту.

«Сейчас много говорят о негативных последствиях экономического кризиса. Однако прежде, чем делать выводы, вспомним, какие прогнозы по поводу развития рынка мы строили еще полгода назад, — отметил эксперт. — Типичный прогноз 2014 года: цена на нефть колеблется в диапазоне $90-110 за баррель, сбалансированный бюджет и стабильный рубль, а также низкая безработица. И при всех этих, казалось бы, положительных показателях, никто не ожидает экономического роста более, чем на 3% в год. Стандартные ожидания колебались в районе 2-2,5%».

По словам эксперта, тот путь развития, на котором экономика страны пребывала до начала кризиса, является тупиковым, ведет к дальнейшему падению инвестиций и стагнации промышленного производства. За последние 20 лет основную часть инвестиций в производство и основной капитал производили сами компании или материнские структуры, а роль фондового рынка была невелика. Прибыль компаний планомерно сокращалась в пользу оплаты труда и увеличения налогов, у них оставалось чрезвычайно мало ресурсов для вложения средств. В итоге производительность труда упала, поток инвестиций пошел на убыль, рост зарплат остановился, а в 2014 году внутреннее потребление в принципе перестало быть драйвером роста.

«В такой ситуации существует три базовых сценария: инерционный, подразумевающий дальнейшее расходование резервов, эволюционный — в случае, если правительство пойдет на экономические реформы, и кризисный, — комментирует Брагин. — В текущей ситуации наилучшим из них, как мне кажется, является шоковый вариант: снижение цен на нефть, ослабление рубля и рост безработицы». По мнению экспертов, только такой вариант развития событий заставит правительство изменить экономическую политику: если при $100 за баррель убедить население в необходимости сокращения доходов было практически невозможно, сейчас появилась шанс принять непопулярные меры и списать их на внешние шоки. Кроме того, ускорение инфляции — это шанс сократить зарплаты за счет отказа от их индексирования. Все это создаст условия для долгосрочного роста экономики, развития импортозамещения и несырьевого экспорта. Уже по итогам 2015 года, согласно прогнозам группы, рост чистого экспорта может существенно поддержать российский ВВП.

В ходе презентации были выделены два ключевых риска развития экономики. Первый — это вмешательство правительства (прежде всего, поддержка занятости и индексация зарплат). Второй, менее вероятный — рост цены на нефть, который приведет к скачку индекса ММВБ и краткосрочному восстановлению рынка, однако будет иметь негативные последствия в долгосрочной перспективе.

Портфельный управляющий компании Эдуард Харин согласился с таким прогнозом, выразив надежду, что в ближайшие год-два российский рынок имеет все шансы стать одним из лучших рынков в мире по соотношению цена/качество. По его словам, с марта 2014 года отставание российского рынка в сравнении с другими развивающимися странами составило порядка 45%. Однако ослабление рубля дает России очень весомое преимущество. Поэтому с декабря 2014 года «Альфа-Капитал» существенно увеличил долю российских бумаг в своем портфеле.

Группа делает ставку на экспортеров, маржа которых существенно возросла после девальвации рубля и падения зарплат. Лучшим из них является металлургия, продемонстрировавшая 100% рост, вслед за ней идет нефтегазовый сектор (+40%). Причем металлургический сектор сейчас оказался в ситуации mispricing: аналогичная продукция производителей Европы и США стоит на 70% дороже. Это хорошая возможность для инвесторов заработать деньги для своих клиентов.

Потенциальную опасность для экспортеров Харин видит в возможном изменении налоговой нагрузки. Однако с учетом того, что показатель EBITDA всех металлургических компаний равен показателю компании «Лукойл», а выручка — существенно меньше, перспектива правительственного интереса к отрасли весьма сомнительна. Кроме того, в отличие от нефтегазовых предприятий, предлагающих стандартизированный продукт, металлурги предлагают на рынке тысячи экспортных наименований, и наложить пошлину на все практически невозможно. На текущий момент загрузка мощностей металлургических компаний равна 100%, а маржинальность выше, чем в пиковом 2007 году.

Второй перспективный сектор — нефтегазовый, также извлекающий существенную прибыль за счет девальвации. Отрасли, ориентированные на внутренний спрос, из-за сокращения доходов населения в ближайшие годы не порадуют хорошими результатами, считают в «Альфа-Капитале».

9 декабря 2016 г.
«Роснефть» обновила российские максимумы
Комментарий Дениса Асаинова, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
О механизмах конвертации валюты, полученной от приватизации «Роснефти»
Автор Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
ИА RamblerNewsService
9 декабря 2016 г.
«Финансовая сфера». Хорошо пошла
В BANKET-rooms состоялась церемония награждения премией инноваций и достижений финансовой отрасли «Финансовая сфера». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», стала победителем в номинации «Персона в микрокредитовании»..
9 декабря 2016 г.
Управляющие сливают лоббистов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
ЦБ переоценил риски инвесторов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Ведомости
Архив публикаций