Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Игра на рынке санкций

Что можно и чего нельзя делать с акциями российских госбанков

Владимир Брагин

Акции российских госбанков — Сбербанка и ВТБ — в конце недели оказались в числе аутсайдеров фондового рынка. Попав под удар властей США и Евросоюза, эти ценные бумаги стали менее привлекательными в глазах инвесторов. При этом зарубежные индексные агентства и банки-депозитарии ограничивают операции с депозитарными расписками банков, явно перестраховываясь в своих действиях в условиях санкций.

В ходе торгов индекс РТС опускался до минимального значения с начала мая — 1196,15 пункта. По итогам закрылся на отметке 1212,74 пункта, что на 2,7% ниже закрытия прошлой недели. Индекс ММВБ за неделю снизился на 1,6%, до 1374,83 пункта. Наиболее пострадавшими оказались ценные бумаги госбанков, в отношении которых на этой неделе власти США и ЕС ввели жесткие санкции. В результате принятых мер американским и европейским инвесторам теперь запрещается прямо или косвенно совершать операции с новыми ценными бумагами банков и их долговыми инструментами длительностью более 90 дней (см. «Ъ» от 1 августа). По итогам биржевых торгов в пятницу акции Сбербанка подешевели на 1,7%, за неделю снижение составило 3,2%. Стоимость акций ВТБ в пятницу опускалась на 5,7% по сравнению с закрытием предыдущей недели. Однако перед окончанием торговой сессии их котировки стремительно выросли, показав результат лишь на 1% ниже предыдущей пятницы. Участники рынка объясняют взрывной рост котировки техническими причинами — дефицитом акций банка при операциях репо (см. «Ъ» от 6 июня).

Реакция долгового рынка на санкции ЕС оказалась прямо противоположной — котировки еврооблигаций госбанков в пятницу выросли на 1,5-2 процентных пункта. Санкции показались инвесторам слишком мягкими. «Инвесторы ждали более жестких санкций от ЕС, опасались, что для российских госбанков будет полностью закрыт доступ на рынки капитала, однако им оставили возможность привлекать синдицированные кредиты»,— отмечает аналитик «Райффайзенбанка» Денис Порывай.

Эффект от введенных санкций усилили сообщения о возможном исключении госбанков из фондовых индексов ведущих индексных агентств. По данным Bloomberg, MSCI Inc. до 7 августа проводит консультации с инвесторами по поводу участия в индексе MSCI Russia акций ВТБ. В настоящее время доля госбанка в этом индексе составляет 2,91%. MSCI рассматривает несколько вариантов действий — от полного исключения «в максимально короткие сроки» до сохранения этих бумаг в индексе до первого размещения новых акций.

Аналогичные консультации проводит и S&P Dow Jones Indices, следует из сообщений на сайте агентства. На раздумья инвесторам S&P дает время до 15 августа.

Исключение из индексов означает, что многим фондам, ориентирующимся на них, придется продать эти бумаги из портфелей, отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики компании «Альфа-капитал» Владимир Брагин. «Существуют целые семейства фондов, обязанных соблюдать структуру активов в соответствии с различными индексами. Если из них исключат ВТБ, то инвесторам нужно будет продать акции на $500 млн»,— оценивает начальник отдела управления активами УК «Промсвязь» Александр Крапивко. По мнению аналитика Sberbank Investment Research Искандера Абдуллаева, фонды с пассивной стратегией, отслеживающие MSCI Russia, будут вынуждены продать акции банка на $145 млн, фонды с активной стратегией могут продать ценные бумаги еще на $1 млрд. Безусловно, такие меры сузят круг потенциальных держателей бумаг, что негативно скажется на их стоимости. Впрочем, участники рынка остаются оптимистами. По мнению Александра Крапивко, «скорее всего, будет найдено какое-то половинчатое решение, и продажи будут, но небольшие».

Тем не менее с 1 августа Bank of New York Mellon (BoNY) закрыл программы депозитарных расписок по ценным бумагам ВТБ (в США и Европе) и Сбербанка (только в США). Это решение не ограничивает торговлю ценными бумагами за рубежом, но подразумевает запрет на конвертацию акций российских госбанков в новые депозитарные расписки. В BoNY такое решение объясняют «нормативными ограничениями». Впрочем, участники рынка считают, что банк-депозитарий перестраховывается в условиях объявленных санкций. Зарубежным инвесторам запрещено покупать новые ценные бумаги, которые выпускают опальные банки. Однако депозитарные расписки формально выпускает банк-депозитарий, и они обеспечены акциями госбанка, уже находящимися в обращении. В ВТБ и Сбербанке не комментируют ситуацию, складывающуюся с депозитарными расписками. Хотя, как отмечают участники рынка, для банков такое решение BoNY не имеет особого значения, оно может лишь повлиять на спред в котировках между локальными акциями и депозитарными расписками.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций