Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Обязательные пенсионные накопления: что пошло не так?

Вадим Логинов

Помните первый абзац поэмы Гоголя «Мертвые души» про въезд рессорной брички в губернский город NN, когда два русских мужика обсуждают, доедет ли ее отваливающееся колесо до Москвы или тем более до Казани... Вот так сейчас выглядят и экспертные обсуждения — на фоне уже принятого решения о продлении заморозки системы обязательных пенсионных накоплений (ОПС) на 2015 год — о возможном полном отказе от накопительной части пенсии. Понятно, что в нынешнем виде ОПС «в Казань не доедет». Другой вопрос: демонтировать ли это «колесо» пенсионной системы, приделав новое, или попросту отремонтировать уже существующее?

Среди многочисленных комментариев к решению правительства про мораторий на 2015-й один уважаемый эксперт использовал метафору, что мол система ОПС, введенная в 2000 году, изначально была «с квадратными колесами» и не имела жизнеспособности. Я с этим категорически не согласен. В те годы я как раз координировал межведомственный проект по введению накопительной компоненты в пенсионную систему России. Непосредственно видел, как работают эксперты в разных ведомствах, как им помогают участники рынка. Были рассмотрены различные пенсионные модели: чилийская, американская, англосаксонская, континентальная европейская... Остановились на компромиссной и консервативной шведской модели обязательных накоплений. Политическое решение было принято очень быстро, и конструкция была создана буквально за 9 месяцев. Да, в результате межведомственных согласований было принято много компромиссов, но даже в итоговом виде система ОПС выглядела очень перспективно, можно сказать даже инновационно. Система стартовала, но на пути ее ждали извечные русские проблемы. Что же пошло не так?

Одной из первых и серьезных «колдобин» стала отмена обширной информационной кампании со стороны государства. Подготовку начали, деньги выделили, но затем проект неожиданно свернули. Второй серьезный удар был нанесен, когда из системы выбросили «сорокалетних» — самых активных и заинтересованных в ОПС людей, тех, кто уже сейчас, спустя 10 лет, мог показать результативность накопительной системы в выплачиваемых пенсиях. Можно назвать много чего еще. И то, что не была сразу запущена система гарантированная, изначально задуманная для борьбы со злоупотреблениями. Что требование сохранности было приложено к годовому горизонту инвестирования, денонсировавшему понятие длинных денег. Что НПФ стали злоупотреблять нерыночными вложениями, в крайнем случае, депозитами, вместо того, чтобы поднимать фондовый рынок, обеспечивать приток капитала в экономику и более высокий доход будущим пенсионерам. Сейчас это все козыри на руках тех, кто говорит о неэффективности системы обязательных пенсионных накоплений и ее бесперспективности.

Безусловно, нужно что-то менять в пенсионной системе. Важное и нужное решение — это срочный запуск добровольных механизмов. Речь может идти и об индивидуальных пенсионных счетах, и о квазидобровольных корпоративных пенсионных системах, о пенсионных ПИФах, о реанимации на новых рельсах системы ДПО в НПФах. Должно быть разнообразие выбора механизмов для различных групп населения. Нужны стимулы и гарантии для людей, понятные и сугубо рыночные правила инвестиций, скоординированные меры по улучшению внутреннего инвестиционного климата, серьезная информационная кампания по пропаганде добровольных пенсионных накоплений.

А что же «колесо» обязательных пенсионных накоплений? На мой взгляд, даже в этом неэффективном виде она играет свою роль своеобразного «переходного мостика» от распределительной системы к рыночным механизмам. По крайней мере, ее можно сохранить для только вступающих в трудоспособный возраст россиян, которые в силу особенностей жизненного цикла неспособны делать существенные самостоятельные накопления. Но как первый шаг к добровольной системе, они могли бы уже учиться рыночным механизмам на обязательных отчислениях. Так что ОПС — это далеко не «пятое колесо», а ее участники далеко не «мертвые души». Полный демонтаж системы обязательных накоплений даст лишь краткосрочный тактический эффект. А ведь важен и стратегический подход.

9 декабря 2016 г.
«Роснефть» обновила российские максимумы
Комментарий Дениса Асаинова, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
О механизмах конвертации валюты, полученной от приватизации «Роснефти»
Автор Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
ИА RamblerNewsService
9 декабря 2016 г.
«Финансовая сфера». Хорошо пошла
В BANKET-rooms состоялась церемония награждения премией инноваций и достижений финансовой отрасли «Финансовая сфера». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», стала победителем в номинации «Персона в микрокредитовании»..
9 декабря 2016 г.
Управляющие сливают лоббистов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
ЦБ переоценил риски инвесторов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Ведомости
Архив публикаций