Личный кабинет
8 800 200–28–28
Указана доходность инвестиционных продуктов

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Обязательные пенсионные накопления: что пошло не так?

Вадим Логинов

Помните первый абзац поэмы Гоголя «Мертвые души» про въезд рессорной брички в губернский город NN, когда два русских мужика обсуждают, доедет ли ее отваливающееся колесо до Москвы или тем более до Казани... Вот так сейчас выглядят и экспертные обсуждения — на фоне уже принятого решения о продлении заморозки системы обязательных пенсионных накоплений (ОПС) на 2015 год — о возможном полном отказе от накопительной части пенсии. Понятно, что в нынешнем виде ОПС «в Казань не доедет». Другой вопрос: демонтировать ли это «колесо» пенсионной системы, приделав новое, или попросту отремонтировать уже существующее?

Среди многочисленных комментариев к решению правительства про мораторий на 2015-й один уважаемый эксперт использовал метафору, что мол система ОПС, введенная в 2000 году, изначально была «с квадратными колесами» и не имела жизнеспособности. Я с этим категорически не согласен. В те годы я как раз координировал межведомственный проект по введению накопительной компоненты в пенсионную систему России. Непосредственно видел, как работают эксперты в разных ведомствах, как им помогают участники рынка. Были рассмотрены различные пенсионные модели: чилийская, американская, англосаксонская, континентальная европейская... Остановились на компромиссной и консервативной шведской модели обязательных накоплений. Политическое решение было принято очень быстро, и конструкция была создана буквально за 9 месяцев. Да, в результате межведомственных согласований было принято много компромиссов, но даже в итоговом виде система ОПС выглядела очень перспективно, можно сказать даже инновационно. Система стартовала, но на пути ее ждали извечные русские проблемы. Что же пошло не так?

Одной из первых и серьезных «колдобин» стала отмена обширной информационной кампании со стороны государства. Подготовку начали, деньги выделили, но затем проект неожиданно свернули. Второй серьезный удар был нанесен, когда из системы выбросили «сорокалетних» — самых активных и заинтересованных в ОПС людей, тех, кто уже сейчас, спустя 10 лет, мог показать результативность накопительной системы в выплачиваемых пенсиях. Можно назвать много чего еще. И то, что не была сразу запущена система гарантированная, изначально задуманная для борьбы со злоупотреблениями. Что требование сохранности было приложено к годовому горизонту инвестирования, денонсировавшему понятие длинных денег. Что НПФ стали злоупотреблять нерыночными вложениями, в крайнем случае, депозитами, вместо того, чтобы поднимать фондовый рынок, обеспечивать приток капитала в экономику и более высокий доход будущим пенсионерам. Сейчас это все козыри на руках тех, кто говорит о неэффективности системы обязательных пенсионных накоплений и ее бесперспективности.

Безусловно, нужно что-то менять в пенсионной системе. Важное и нужное решение — это срочный запуск добровольных механизмов. Речь может идти и об индивидуальных пенсионных счетах, и о квазидобровольных корпоративных пенсионных системах, о пенсионных ПИФах, о реанимации на новых рельсах системы ДПО в НПФах. Должно быть разнообразие выбора механизмов для различных групп населения. Нужны стимулы и гарантии для людей, понятные и сугубо рыночные правила инвестиций, скоординированные меры по улучшению внутреннего инвестиционного климата, серьезная информационная кампания по пропаганде добровольных пенсионных накоплений.

А что же «колесо» обязательных пенсионных накоплений? На мой взгляд, даже в этом неэффективном виде она играет свою роль своеобразного «переходного мостика» от распределительной системы к рыночным механизмам. По крайней мере, ее можно сохранить для только вступающих в трудоспособный возраст россиян, которые в силу особенностей жизненного цикла неспособны делать существенные самостоятельные накопления. Но как первый шаг к добровольной системе, они могли бы уже учиться рыночным механизмам на обязательных отчислениях. Так что ОПС — это далеко не «пятое колесо», а ее участники далеко не «мертвые души». Полный демонтаж системы обязательных накоплений даст лишь краткосрочный тактический эффект. А ведь важен и стратегический подход.

21 сентября 2018 г.
Выдержанные инвестиции
Комментарий Николая Антипова, директора Центра по работе с институциональными и корпоративными клиентами УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
21 сентября 2018 г.
Alfa Capital Wealth побывали на загадочном шоу
На сцене театра «Современник» состоятельные клиенты Alfa Capital Wealth стали участниками интригующего спектакля
Finparty.ru
19 сентября 2018 г.
Инвесторы устали от войны
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
17 сентября 2018 г.
Рынки развивают отток
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
14 сентября 2018 г.
С облигаций снимут квалификацию
Комментарий Николая Швайковского, руководителя направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
Архив публикаций
Альфа-Капитал
УК «Альфа-Капитал»
БЕСПЛАТНО - в Google Play
Смотреть