Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
или
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Сила убеждения

Ирина Кривошеева

Поведение, в том числе и инвесторов, во многом определяют убеждения. Американские психологи Ричард Петти и Джон Качиоппо являются авторами теории о методах убеждения, согласно которой существует два пути вселения уверенности в окружающие умы. Окольный путь близок к внушению, субъективен и часто определяется, например, фигурой убеждающего, а не сутью доводов. Прямой же требует четкой аргументации и способности выдержать всесторонний анализ.

Серьезную миссию в минувшую пятницу предстояло выполнить главе ФРС США Бену Бернанке, выступающему на традиционном ежегодном симпозиуме финансистов в курортном горном городишке Джексон Хоул в штате Вайоминг. Речь его называлась «Кратко и долгосрочные перспективы американской экономики». После снижения высшего суверенного рейтинга со стороны S&P опасений скатывания экономики США в стагнацию или даже рецессию все больше, финансовые рынки ведут себя очень нервно. Им явно недостает уверенности и четких сигналов. И поведение инвесторов на ближайшие недели отчасти будет определяться тем, что они для себя услышат в речи Бернанке.

Накануне же не было недостатка мнений. Самая большая дискуссия разворачивалась вокруг вероятности возможного запуска очередного раунда количественного смягчения QE3. Ее даже окрестили «гамлетовской дилеммой»: to QE or not to QE? О предыдущей программе было, кстати, как раз заявлено в том же Джексон Хоуле. Но в нынешней ситуации есть целый перечень особенностей. Во-первых, сейчас сильно отличается экономическая ситуация: при относительно слабом росте ВВП США (прогнозы по которому некоторые аналитики поспешили дисконтировать) есть признаки усиления инфляции. Означает ли это угрозу стагфляции? Или, может быть, все не так плохо, и мы увидим во втором полугодии 2011 года более высокие темпы роста американской экономики? То есть поспешные меры закачки ликвидности со стороны ФРС могут быть лишними и даже опасными. Во-вторых, сами меры смягчения могут носить характер не прямых покупок облигаций, а например, увеличения дюрации портфеля Федрезерва, то есть выкупа коротких бумаг с заменой на более длинные. Это действо уже окрестили «операцией «Твист», или QE2,5. В-третьих, собственно решение о QE3 может быть формально принято только на заседании комитета FOMS, которых в этом году осталось три — 20 сентября, 1 ноября и 13 декабря.

Раз так, то главное, на что обратят внимание рынки, — это степень суггестивности собственно самой речи Бернанке.

Инвесторам сейчас важно понимать то, как США будут жить дальше, каковы перспективы роста экономики и за счет каких мер ее будут спасать от рецессии. Просто залить еще раз рынок деньгами — слишком простое решение, нужны более активные и действенные меры, стимулирующие рост рабочих мест и потребительскую активность. Сейчас, по оценкам экспертов, вероятность рецессии в США составляет от 40 до 60% (это заложено в текущих ценах на целый ряд финансовых инструментов). Если аргументы главы ФРС будут восприняты неубедительно, то инвесторы увеличат свои ожидания несветлого будущего США, что выльется в продажи рисковых активов и дальнейший уход в качество. Если же он убедит инвесторов в том, что правительство не позволит стране вернуться в состояние рецессии, то рынки отреагируют на это позитивно.

Все это создаст своеобразную «тактическую паузу» до появления данных по ВВП за третий квартал и хорошие возможности для увеличения длинных позиций в высококачественных базовых активах. В том числе и за счет покупки недооцененных акций надежных эмитентов (среди которых много и российских) со стороны инвесторов со вкусом к риску, у которых против риска остаться на более длительный срок с качественными бумагами в портфеле при кризисном сценарии существует реальная возможность получить высокую премию в случае фазы роста. Для многих инвесторов это звучит убедительно.

Еще одной иллюстрацией важности психологии для инвесторов стал завершившийся на прошлой неделе шестидневный визит в Китай вице-президента США Джозефа Байдена. На фоне снижения суверенного кредитного рейтинга США он убеждал власти КНР в надежности инвестиций в американские активы, в частности гособлигации. По информации прессы, премьер Госсовета Вэнь Цзябао выразил уверенность, что США смогут преодолеть трудности и вернуться на рельсы здорового роста. Вот так, опираясь на заверения друг друга, Китай и США могут сильно помочь выходу мировой экономики из сложившей предкризисной ситуации.

И как говорил Эзоп: «Часто убеждение бывает действеннее, чем сила». Сегодня же мы увидим, насколько Бернанке убедил рынки и инвесторов.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций