Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Казначейство выйдет на валютный рынок

Владимир Брагин

Идея передать функцию по купле-продаже валюты для Минфина от ЦБ к Казначейству закреплена в постановлении правительства. Это удалит ЦБ от сдерживания курса рубля и даст Минфину возможность проводить более выгодные сделки.

Минфин покупает и продает валюту в рамках бюджетного правила для пополнения Резервного фонда и для исполнения валютных обязательств бюджета. Сейчас агентом для него выступает ЦБ, а будет Федеральное казначейство. Правила проведения казначейством операций купли-продажи иностранной валюты на бирже для Минфина содержатся в постановлении правительства № 1449, опубликованном на сайте правительства во вторник, 5 декабря.

До сих пор тема передачи функций агента Минфина по купле-продаже валюты от ЦБ к Казначейству существовала лишь в виде идеи. Теперь она получила официальное оформление.

Когда именно Казначейство начнет валютные операции для Минфина, в документе не говорится. В Казначействе не ответили на запрос РБК. В Минфине пояснили, что Казначейство наделено дополнительными полномочиями с момента вступления постановления в силу, а срок фактического начала операций будет определен по мере готовности ведомства. Ранее глава Казначейства Роман Артюхин отмечал, что самостоятельные операции с валютой на рынке ведомство сможет проводить не раньше 2018 года.

За и против

Прямое участие Федерального казначейства, подконтрольного Минфину, в операциях на валютном рынке даст Минфину больше возможностей для управления бюджетными средствами, нежели он имеет сейчас при посредничестве ЦБ, считают опрошенные РБК эксперты. «Минфин и ЦБ занимаются по сути разными вещами, поэтому логичным будет разделить их функционал, — считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин. — Задача Минфина — сглаживать колебания, связанные с избыточными доходами бюджета, конвертировать в валюту и убирать в резервные фонды. Задача ЦБ — в исключительных случаях использовать интервенции для сглаживания избыточных колебаний валютного курса, угрожающих финансовой стабильности». В связи с этим он считает, что разведение этих функций выглядит логичным. «Операции через Казначейство позволят проводить операции на более выгодных для размещения бюджетных средств условиях», — считает главный экономист Евразийского банка развития (ЕАБР) Ярослав Лисоволик.

С другой стороны, у ЦБ появляется возможность дистанцироваться от влияния на курс рубля. «Основной мандат ЦБ — управление инфляцией, что предполагает свободное плавание рубля, и купля-продажа валюты Центробанком идет вразрез с этим подходом. Это ослабляет ЦБ репутационно и снижает доверие к нему как к органу, управляющему инфляцией, в то время как доверие регулятору в вопросах управления инфляцией является ключевым фактором в инфляционном таргетировании», — поясняет главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин.

Сложный момент

Федеральное казначейство получает право самостоятельной торговли на валютном рынке на фоне увеличения объема закупок валюты Минфином в условиях дорожающей нефти. С февраля 2017 года Минфин направляет на покупку валюты нефтегазовые сверхдоходы, полученные за счет более высокой по сравнению с заложенной в бюджете цены на нефть. Объемы закупок растут в связи с ростом рублевой цены на нефть. По данным Минфина, в ноябре средняя цена российской нефти Urals выросла на 10% и составила почти $62 за баррель. В декабре Минфин планирует закупить иностранной валюты на 203,9 млрд руб. ($3,5 млрд) — рекордная сумма с февраля, следует из сообщения Минфина. Всего с начала операций Минфином на валютном рынке (с февраля по ноябрь) ведомство направило 625 млрд руб. — больше, чем ранее прогнозировалось за весь год. При этом с 1 января 2018 года из-за перехода на новую формулу закупки валюты, когда объемы операций будут зависеть от фактически сложившегося, а не прогнозного курса, объем покупок вырастет, отмечают эксперты. По оценкам Райффайзенбанка, объем покупки валюты Минфином в январе возрастет до $3,9 млрд.

С учетом рисков увеличения волатильности курса рубля выход постановления правительства без указания сроков передачи агентских полномочий от ЦБ к Казначейству еще не означает самой передачи.

По словам источника РБК, близкого к финансовым регуляторам, она может затянуться или полномочия могут быть переданы частично. «Важно — в постановление включены несколько операций, в частности конверсия валюты и сделки своп. Сейчас Казначейство готовится только к сделкам своп», — говорит собеседник РБК.

Полностью отстранен от покупки валюты для Минфина ЦБ, согласно документу, все же не будет: он будет рекомендовать Казначейству курс купли-продажи, сроки проведения сделок и т.п. «Таким образом, для участников рынка будет создаваться впечатление, что ЦБ снизил свое влияние на курс, однако фактически он сможет влиять на его стабильность», — говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

19 января 2018 г.
Рекорд, недорого
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
18 января 2018 г.
Китайский доллар. Сможет ли юань стать настоящей резервной валютой
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Forbes.ru
17 января 2018 г.
Управляющие верят в акции
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
16 января 2018 г.
Время первых: какие акции могут выстрелить в 2018 году
Эдуард Харин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»
Financial One
15 января 2018 г.
Вкладчики бегут в ПИФы
Комментарий Евгения Жорниста, управляющего активами УК «Альфа-Капитал»
Деловой Петербург
Архив публикаций