Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Страх и ненависть на бирже. Фондовый рынок США показал рекордное падение с 2011 года

Владимир Брагин

Падение американских индексов связано с ожиданиями более жесткой монетарной политики ФРС и всплеском волатильности на биржах, считают финансовые аналитики. Как реагировать на эту ситуацию частным инвесторам?

У фондового рынка США выдался худший день за последние 6,5 лет. По итогам торгов 5 февраля американский индекс S&P500 потерял 4,1%, опустившись до отметки 2648,94 пункта, — это рекордное падение с августа 2011 года. Индикатор Dow Jones снизился на 4,6% до 24 345,75 пункта, что также является худшей динамикой с 2011 года.

Индекс высокотехнологических компаний Nasdaq Composite сократился на 3,8%, достигнув уровня 6967 пункта. С начала февраля значения американских индикаторов уменьшились в общей сложности на 6-7%. На фоне падения фондового рынка индекс доллара (DXY) — курс к корзине валют шести стран—основных торговых партнеров США — сократился в ходе сессии 5 февраля на 0,1% до 89,55 пункта, хотя с начала месяца он демонстрировал укрепление.

Падение котировок акций в США негативно сказалось на глобальном и криптовалютном рынках. Индекс мирового рынка MSCI ACWI потерял на предыдущей сессии 3%, в результате чего его динамика с начала года стала отрицательной — минус 0,9%. Биткоин подешевел за последние сутки более чем на 22,6%, или примерно на $2000, до $6 173,43, свидетельствуют данные агрегатора CoinMarketCap.

Из-за турбулентности на рынках подскочили цены на традиционные защитные активы. Так, доходность 10-летних облигаций Казначейства CША (Treasuries) уменьшилась с пятничного уровня 2,852% до 2,794%, а мировые цены на золото в ходе торгов на бирже Comex поднялись на 0,7% до $1 342,7 за унцию.

В чем причина

Финансовые аналитики связывают резкую коррекцию на американском рынке с более позитивной, чем ожидалось, макроэкономической статистикой в США, которая дает Федрезерву основания для более агрессивного повышения процентных ставок.

В пятницу, 2 февраля, стало известно, что число новых рабочих мест в стране увеличилось за январь на 200 000, хотя рынок ожидал показателя в 184 000. При этом безработица по итогам прошлого месяца сохранилась на минимуме с декабря 2000 года — 4,1%. Средняя почасовая оплата труда в США, напротив, показала максимальный рост в годовом выражении с июня 2009 года, поднявшись на 2,9%. В этой связи глава Федерального резервного банка (ФРБ) Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что в перспективе ускорение роста зарплат в США может повлиять на размер базовой процентной ставки в стране.

«Данные об улучшении ситуации на рынке труда чреваты дальнейшим ростом заработков в США, который негативно отразится на рентабельности компаний с биржевым листингом», — добавляет в своем обзоре от 6 февраля аналитик Sberbank CIB Коул Эйксон.

Он отмечает, что падение американского рынка акций выглядит как попытка не отстать от рынка облигаций, где похожие изменения начались еще раньше, а также свидетельствует о долгожданном возвращении волатильности на мировые площадки. «После продолжавшейся два дня резкой коррекции на американском и других мировых рынках акций, а также после затяжного периода рекордно низкой волатильности, большое значение приобретает психологический фактор — именно от него во многом зависит ответ на вопрос, насколько сильным будет дальнейшее падение котировок», — подытоживает он.

С этими выводами соглашается аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Он указывает, что в понедельник индекс «страха» (VIX), отражающий волатильность на мировых рынках, подскочил на 115,6% до 37,32 пункта.

«Последние две недели мы довольно внимательно следили за показателем „страха“ на рынке в связи с ростом доходности по американским казначейским обязательствам. Если учитывать тот факт, что дивидендная доходность Dow Jones составляет около 2,1%, а S&P 500 около 1,8%, то рост доходности по 10-летним казначейским обязательствам до 2,883% рано или поздно должен был спровоцировать коррекцию», — объясняет в своем комментарии эксперт.

По его мнению, американский рынок на сессии 5 февраля повел себя вполне логично — на нем слишком долго не было коррекций. «Dow Jones еще никогда не терял 1175,21 пунктов за один день, S&P 500 не корректировался на 5% уже 406 сессий, что является самым длительным периодом за последние 20 лет», — подчеркивает Кочетков. Он также отмечается, что большие объемы торгов на американских площадках в понедельник свидетельствовали о значительном участии роботизированных торговых систем — это могло усилить колебание котировок.

Что делать инвестору

По словам старшего портфельного управляющего УК «КапиталЪ» Вадима Бит-Аврагима, на американском рынке по сути произошла переоценка рисков, связанных с монетарной политикой. В результате акции компаний, которые были значительно переоценены инвесторами, показали резкое снижение и увлекли за собой фондовые индексы. В дальнейшем их падение может продолжиться, считает Бит-Аврагим.

«Более высокая процентная ставка ФРС, чем ожидалось ранее, означает для многих компаний удорожание заемного капитала, необходимого для роста, а повышение средних зарплат в стране — дополнительное давление на прибыль», — объясняет финансист.

В этой связи частному инвестору стоит сосредоточиться на отдельных историях на американском рынке — недооцененных компаниях с низкой долговой нагрузкой и растущей прибылью, а не искать выгодные точки входа в широкий рынок во время коррекции, убежден Бит-Аврагим. Примером таких эмитентов, которые не рассчитывают на заемный капитал и все еще являются недооцененными, эксперт считает корпорацию Apple, ретейлер Kolh’s и производителя микрочипов Micron.

Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин также считает, что сейчас не время покупать индексные инструменты на S&P 500 — американский рынок слишком долго рос, и в ближайшие 2-3 года ему может грозить рецессия. При этом аналитик отмечает, что текущая коррекция вряд ли будет продолжительной.

"Пока состояние американской экономики не дает оснований полагать, что падение рынка будет долгим. Вчерашняя коррекция была скорее технической и, вероятно, она усиливалась отдельными игроками рынка, которые на фоне роста волатильности открывали короткие позиции c двойным "плечом",— объясняет эксперт. Таким образом, инвесторам лучше дождаться стабилизации ситуации на рынке и принимать решение в зависимости от своих предпочтений и риск-профиля, заключает он.

16 августа 2018 г.
Эксперты: частные инвесторы увеличивают вложения в фондовый рынок РФ
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал»
ТАСС
15 августа 2018 г.
Девальвация по плану?
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Banki.ru
14 августа 2018 г.
Турция не спасла золото
Комментарий Артема Копылова, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
10 августа 2018 г.
Нерезиденты отдали контроль
Комментарий Дмитрия Михайлова, портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
7 августа 2018 г.
Золотой стандарт оттока
Комментарий Артема Копылова, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
Архив публикаций
Альфа-Капитал
УК «Альфа-Капитал»
БЕСПЛАТНО - в Google Play
Смотреть