Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Вкладчики играют на доверительном управлении

Ирина Кривошеева

Российские частные инвесторы нашли альтернативу теряющим в доходности банковским вкладам — в прошлом году прорыв случился на розничном рынке доверительного управления, который увеличился в полтора раза

Приток средств частных клиентов на российский рынок доверительного управления (ДУ) за 2017 год составил 216 млрд руб., подсчитали аналитики «Эксперт РА». Это почти в три раза больше, чем поступило на рынок в 2016 году (79 млрд руб.). «2017-й стал годом ренессанса доверительного управления средствами частных инвесторов», — говорится в обзоре рынка ДУ и коллективных инвестиций, подготовленном агентством на основе опроса 58 компаний, на активы под управлением которых приходится 95% рынка (есть в распоряжении РБК).

В целом рынок ДУ и коллективных инвестиций, включающий в себя инвестирование пенсионных накоплений и резервов, страховых резервов, закрытые ПИФы и средства корпоративных клиентов в управлении, за прошлый год увеличился на 16% и составил около 6,4 трлн руб. Но розничный сектор рос опережающими темпами: объем паевых инвестиционных фондов (открытых и интервальных ПИФов) увеличился на 62% (или 85 млрд руб.), до 222 млрд руб., а средства физических лиц в индивидуальном ДУ — на 53% (131 млрд руб.), до 381 млрд руб.

Этот сегмент не самый крупный: пенсионные накопления занимают 40% от всех средств ДУ, а пенсионные резервы — еще 16%. Но если приток средств от НПФ практически не меняется (в 2016 году Пенсионный фонд России передал НПФ 259 млрд руб., а в 2017-м​ — 234,4 млрд), то частные клиенты, наоборот, становятся активными участниками рынка, отмечают аналитики «Эксперт РА».

Из депозитов в облигации

Активность в розничном сегменте связана в первую очередь со снижением ставок по банковским вкладам, отмечается в обзоре рейтингового агентства. В связи со снижением уровня инфляции ЦБ в течение 2017 года уменьшил ключевую ставку с 10 до 7,75% годовых (сейчас — 7,5%). Вслед за ней снижались ставки по депозитам. «Основная причина роста притоков на рынок — снижение доходности по банковским депозитам. Только за последние месяцы ставки по депозитам несколько раз обновляли свой минимум», — согласен с авторами исследования управляющий директор «Сбербанк Управление активами» Василий Илларионов. Его поддерживает и главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов: «Банковские депозиты перестают соответствовать ожиданиям клиентов по доходности, и те охотно изучают новые возможности по размещению своих накоплений».

Кроме снижения доходности вкладов на приток средств физлиц влияли процессы по возврату капиталов в российскую юрисдикцию и выводу инвестиций из снизившего свою привлекательность рынка недвижимости, указывает генеральный директор УК «Альфа Капитал» Ирина Кривошеева.

Еще одним стимулом для развития розничного рынка доверительного управления стали налоговые льготы, отмечают эксперты. Это освобождение от подоходного налога с начала 2018 года облигационных доходов, не превышающих ключевую ставку ЦБ плюс 5% (распространяется на облигации, размещенные с 2017 года). «Налоговые преференции по облигациям, выпущенным с 2017 года, являются дополнительным преимуществом, говорящим в пользу инвестиционных продуктов. Мы видим своеобразное выравнивание условий для клиентов: раньше, размещая деньги в депозит банка и покупая его же облигацию, клиент платил налог при работе с облигациями при том же самом кредитном риске эмитента», — объяснил ситуацию Потапов.

Налоговые льготы играют важную роль в привлечении средств инвесторов, согласен с ним Илларионов. В первую очередь, налоговая льгота стала хорошим стимулом для роста притока на индивидуальные инвестиционные счета (ИИС, специальные брокерские счета, по которым предоставляются налоговые льготы при уплате НДФЛ), сказал он, напомнив, что в ПИФах важным аргументом для инвесторов является трехлетняя налоговая льгота — освобождение дохода от налогов по истечении этого срока.

Инвестиции в облигации

Частные клиенты УК в рамках ОПИФ и доверительного управления в 2017 году предпочитали акции и облигации компаний из нефтегазовой и финансовой отрасли — суммарно на них приходится 44% инвестиций, сообщает «Эксперт РА». Это связано как с общей структурой российской экономики и, как следствие, представленностью инструментов на финансовом рынке, так и с постепенным восстановлением цен на нефть, отмечает рейтинговое агентство.

Клиенты УК предпочитают инвестировать в долговые ценные бумаги: доля облигаций в портфеле на ИИС составляет 58%. Облигации доминируют во всех направлениях ДУ частных клиентов: по данным Национальной лиги управляющих, в структуре ОПИФ доля фондов облигаций на конец 2017 года составила свыше 70%, увеличившись за год на 21 п.п., а объем привлеченных средств в такие фонды возрос в 2,4 раза. В структуре среднего портфеля ИДУ средствами физических лиц, согласно данным «Эксперт РА», доля облигаций составляла около 54% на 30 сентября 2017 года.

В портфеле клиентов «Сбербанк Управление активами» преобладают долговые ценные бумаги, а паевые фонды облигаций — самый востребованный инструмент у инвесторов, рассказывает Илларионов. Однако в этом году «дочка» Сбербанка отметила рост интереса инвесторов к ПИФам и стратегиям ДУ, предусматривающим инвестиции в акции. «Это, как правило, более опытные инвесторы, которые решили повысить доходность своего портфеля. В целом фонды акций станут популярнее после окончания периода падения ставок, когда жадность начнет выталкивать инвесторов в более рискованные активы, а рынок акций будет демонстрировать более или менее продолжительный устойчивый рост на фоне снижения стоимости долгового финансирования и связанного с этим оживления экономики», — говорит эксперт.

Рост продолжится

В 2018 году, по прогнозам «Эксперт РА», приток средств частных инвесторов в доверительное управление продолжится, рынок увеличится еще на 180–225 млрд руб., прогнозирует агентство. При этом розничные фонды прибавят 80–100 млрд руб., а ДУ средствами физических лиц вырастет на 100–125 млрд руб. «В основе этих ожиданий — прогноз дальнейшего снижения процентных ставок, а также эффект перетока средств состоятельных россиян из-за границы в условиях усиления санкционного давления», — указывает «Эксперт РА». Кроме того, по мнению агентства, росту рынка могут способствовать законодательные инициативы, направленные на защиту прав розничного инвестора, а также развитие дистанционных каналов продаж.

13 апреля 2018 г.
Рубль отыграл почти половину падения с начала недели
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Vedomosti.ru
13 апреля 2018 г.
Рубль продолжает укрепляться
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
Vedomosti.ru
13 апреля 2018 г.
ЦБ зафиксировал рост кредитования компаний в начале года
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
РБК
12 апреля 2018 г.
Что происходит с рублем. Главное к этому моменту
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
РБК
12 апреля 2018 г.
ЦБ изменил график закупки валюты для Минфина из-за обвала на рынке
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
РБК
Архив публикаций