Личный кабинет
8 800 200–28–28
Указана доходность инвестиционных продуктов

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Фавориты-2018

Эдуард Харин

Говоря о конкретных бумагах, на которые в будущем году стоит обратить внимание инвесторам, аналитики в первую очередь называют лидеров нынешнего года — акции банка «Тинькофф» и Сбербанка.

«Расстановка сил мало изменится в следующем году,— говорит ведущий аналитик ГК "Финам" Наталья Малых.— В лидерах будут оставаться растущие высокорентабельные банки — Сбербанк и банк "Тинькофф", но их биржевые успехи, скорее всего, будут скромнее. У Сбербанка, в частности, прогнозируется рост прибыли в 2018 году на 11% против 27% в этом году. Но у госбанка есть козырь в виде дивидендной политики: недавно появились слухи о том, что он может повысить норму выплаты дивидендов с текущих 20% прибыли по МСФО до 40% в 2018 году и далее до 45-50% в 2019-2020 годах».

«Нам по-прежнему нравятся акции этих двух банков, поскольку они обладают лучшими показателями с точки зрения рентабельности активов, роста портфеля, снижения операционных издержек, а также лучше всех реагируют на глобальные изменения, которые происходят в секторе, например на диджитализацию»,— говорит аналитик УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин.— Уход сектора в сеть оказался быстрорастущим трендом, и клиенты готовы платить за возможность не посещать отделения банков. Возможно, мы увидим конкуренцию на этом рынке в будущем, но сейчас она достаточно слаба, что позволяет лидерам зарабатывать высокую маржу.

Руководитель управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов также полагает, что именно дивидендная политика станет ключевым фактором динамики бумаг крупнейшего российского банка. «Для котировок акций Сбербанка более важным, чем ожидание прибыли, вероятно, окажется решение о доле прибыли, направляемой на дивиденды,— говорит он.— Вместе с тем Сбербанк, похоже, уже с лихвой выбрал свой потенциал в текущем году. Рост его прибыли, вероятно, станет очень умеренным. А соотношение рыночной капитализации к собственному капиталу уже достигает 1,6, что существенно выше среднего по развивающимся рынкам, где к тому же основная масса банков — из Юго-Восточной Азии и Восточной Европы, регионов с гораздо меньшим риском, чем Россия. Краткосрочно спрос может подогреть решение о повышении дивидендов, но даже при выплате 40% прибыли дивидендная доходность по акциям Сбербанка составит 6% годовых — немногим выше среднего показателя для российского рынка. Что касается акции банка "Тинькофф", то они, на наш взгляд, продолжат значительно опережать рынок, если не случится внезапного экономического кризиса или драконовского ужесточения регулирования розничного кредитования. Только за счет дальнейшего роста прибыли их котировки могут прибавить еще 30-40% в течение будущего года».

Еще одну ликвидную бумагу российского банковского сектора — акции ВТБ — эксперты считают не особенно привлекательными для покупателей. Главная причина: банк мало зарабатывает.

«Акции ВТБ не сказать что переоценены, но нынешней ценой инвесторов трудно заинтересовать при ожидаемой динамике прибыли,— считает Наталья Малых.— В этом году прибыль может удвоиться, достигнув 100 млрд руб., но для ВТБ этого по-прежнему мало. Для того чтобы сравняться со Сбербанком по рентабельности, ВТБ должен зарабатывать, по нашим оценкам, примерно в три раза больше».

«ВТБ торгуется по P/BV (отношение рыночной капитализации к балансовой стоимости компании.— "Ъ") — 1, притом что зарабатывает пока всего 7% доходности на собственный капитал, что вдвое ниже требуемого рыночного уровня,— говорит Александр Головцов.— К тому же он в наибольшей степени подвержен риску ужесточения конкуренции со стороны огосударствленного "Открытия-Бина", да еще потерял сильных руководителей розничного блока, в последние годы приносившего основную часть прибыли всего банка. Наконец, достаточность капитала ВТБ серьезнее страдает от ослабления рубля из-за высокой доли валютных активов. Для Сбербанка это также негативный фактор, но в гораздо меньшей степени, а для "Тинькоффа" вообще минимальный».

Из тех же соображений соотношения прибыли к балансовой стоимости Александр Головцов советует обратить внимание на акции банка «Санкт-Петербург». «Банк оценен по P/BV очень дешево — примерно в 0,4,— отмечает аналитик.— Но во многом это объясняется очень низкой ликвидностью его акций, а также пока еще скромной доходностью на капитал. В долгосрочной перспективе бумаги могут удвоиться в цене, но первая половина следующего года еще вряд ли принесет серьезный прорыв, учитывая в том числе новые резервы по IFRS 9 и высокую долю трейдинговых доходов в январе—июне 2017 года».

31 августа 2018 г.
Спрос на наличную валюту упал
Комментарий Артема Копылова, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Ведомости (vedomosti.ru)
31 августа 2018 г.
Нефть помогла российскому рынку
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
30 августа 2018 г.
Слабые мира сего
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Российская газета
30 августа 2018 г.
Пенсионная пятилетка
Статья Вадима Логинова, директора по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал»
Известия
29 августа 2018 г.
УК «Альфа-Капитал» заняла 1 место в рейтинге Forbes как лучший управляющий активами для миллионера из России
Санкции и ужесточение проверок в европейских банках заставили многих россиян вернуть сбережения на родину
Forbes.ru
Архив публикаций
Альфа-Капитал
УК «Альфа-Капитал»
БЕСПЛАТНО - в Google Play
Смотреть