Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Глобальный рынок: между двух огней

Денис Асаинов

Инвесторы опасаются конфликтов между Белым домом и Сенатом США.

Глобальные фондовые индексы уже третью неделю торгуются около нулевых отметок: индекс MSCI ACWI за последние пять дней вырос всего на 0,16%. Развивающиеся рынки выглядят немного лучше, но это в основном заслуга Турции, где рынок все еще восстанавливается после сильной коррекции. Российский рынок акций, несмотря на сильную динамику в рубле, впечатляющих результатов не показывает.

Главный фактор, генерирующий неопределенность на рынке — политика Трампа. Вопреки ожиданиям, Трамп действует радикально, что создает недовольство в Сенате. В результате рынок начинает закладывать в цены возможное противостояние между Белым домом и Капитолием. Да и влияние на бизнес последних указов не очевидно. Например, запрет на въезд людей из части стран, даже при наличии визы, осложняет работу ряду компаний. Рынок оказался в ситуации, когда все хорошее от победы Трампа уже заложено в цены, а вот появление негативных факторов оказывается недооцененным. Поэтому вероятность коррекции сейчас высока.

Но с другой стороны рынок начал получать сильную поддержку со стороны фундаментальных факторов. Так, например, большинство корпоративных отчетов вышло лучше прогноза, а отдельные сектора, например, технологический, финансовых и здравоохранения, существенно улучшили свои результаты: рост прибыли в среднем превысил 10%. Позитивный тон задает и статистика: PMI в большинстве развитых стран выше 50 пунктов. В США замедлился рост заработных плат, но при этом потребление наоборот начало расти. Благодаря сюрпризам в отчетностях в США американский рынок акций сейчас выглядит лучше других. Покупать сейчас стоит отдельные сектора, например, высокие технологии, которые более устойчивы к изменению политики Трампа.

Актуальной остается и идея покупки развивающихся рынков. Выходящие данные отражают ожидания роста деловой активности со стороны экономических агентов, а это сигнализирует о возможном росте цен на сырье в будущем. Но, получать экспозицию на развивающиеся рынки стоит через покупку точечных идей, например, бумаг отдельных экспортеров.

Нефть: давление растет

Отсутствие предпосылок к продолжению роста цен на нефть начинает все больше волновать инвесторов. Большое количество «лонгов» в нефти при слабой фундаментальной поддержке, плюс ОПЕК постепенно теряет способность влиять на рынок.

Хедж-фонды накопили крупную длинную позицию в нефти. Эквивалент длинной позиции — 1 млрд баррелей, а шортов на 111 млн баррелей. Как показывает история, такая ситуация заканчивалась выходом из боковика, и естественно, нас ждет сокращение длинных позиций, но для этого необходим триггер.

Синтетически поддерживая цены на нефть, ОПЕК постепенно теряет влияние на рынок. Краткосрочно рынок получил поддержку от сокращения добычи до 32,3 млн баррелей в сутки, но среднесрочно частные компании начнут сильнее влиять на рынок нефти. Новостей о росте инвестиционной активности компаний становится все больше, что со временем начнет сказываться и на объемах добычи нефти. А пока компании пользуются источниками быстрого наращивания добычи, к примеру, рост буровой активности на действующих месторождениях и расконсервация отложенных проектов.

Рост инвестиционной активности будет сказываться на финансовых результатах добывающих компаний, поэтому сейчас оптимальным будет сидеть в акциях нефтесервисных компаний, которые являются бенефициарами сложившейся ситуации.

Рубль: эффект интервенций Минфина

Начало покупок валюты Минфином было незаметно на фоне общей волатильности рынка. USD100 млн. в день — эта не та сумма, которая может что-то изменить на рынке. С другой стороны, в год это уже более USD20.0 млрд., что сопоставимо с размером профицита счета текущих операций. Поэтому интервенции будут серьезным фактором, влияющим на курс.

При прочих равных такие интервенции означают снижение потенциала укрепления рубля, но не увеличивают существенно потенциал его ослабления. Наш прогноз 65 рублей за доллар на конец года в условиях интервенций имеет больше шансов на то, чтобы сбыться.

3 августа 2017 г.
Доходности ОФЗ и качественных корпоративных облигаций уже ниже ключевой ставки
Автор Брагин Владимир, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
ПРАЙМ
3 августа 2017 г.
Двухлетний подъем
Комментарий Вадима Логинова, директора по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
3 августа 2017 г.
Как новые санкции повлияют на курс доллара и евро в августе
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
РБК Деньги
3 августа 2017 г.
УК «Альфа-Капитал»: Рубль теряет позиции против доллара и евро
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
РБК Quote
3 августа 2017 г.
УК «Альфа-Капитал»: Активность инвесторов на рынках остается низкой
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
РБК Quote
Архив публикаций