Сравнение инвестиционных продуктов
Вы можете сравнить инвестиционные продукты по наиболее важным показателям
Название
Уровень риска
Потенциальная
доходность
Историческая
доходность *
Стоимость

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность
*В расчете использована доходность сравниваемых продуктов за период с 26.04.2017 по 26.04.2018 гг.
Данный расчет носит исключительно информативный характер и имеет своей целью наглядным образом показать работу инвестиционных стратегий УК «Альфа-Капитал»
На данный момент вы можете добавить в корзину только Паевые инвестиционные фонды за исключением фондов «Альфа-Капитал Акции Роста», «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции» и «Альфа-Капитал»
+7,53%
Пока не хватает исторических данных. С доходностью продукта по уже имеющимся данным вы можете ознакомиться на его странице
Стоимость
от 100 
Добавить в корзину
Удалить из списка

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность

+34,27%
Стоимость
от 100 
Добавить в корзину

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность

+24,89%
Стоимость
от 100 
*В расчете использована доходность сравниваемых продуктов за период с 26.04.2017 по 26.04.2018 гг.
Данный расчет носит исключительно информативный характер и имеет своей целью наглядным образом показать работу инвестиционных стратегий УК «Альфа-Капитал»
На данный момент вы можете добавить в корзину только Паевые инвестиционные фонды за исключением фондов «Альфа-Капитал Акции Роста», «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции» и «Альфа-Капитал»
Указана доходность инвестиционных продуктов

Сравнение

Корзина

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс МосБиржи». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Глобальный баланс». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.
Корзина
На данный момент вы можете добавить в корзину только
Паевые инвестиционные фонды
Вы уже переходили к оформлению этого набора инвестиционных продуктов.
Если вы успешно завершили оформление, можете удалить их из корзины.
Через некоторое время корзина будет очищена автоматически.
Название
Сумма инвестирования
Сумма инвестирования
Удалить из корзины
Сумма инвестирования
Сумма инвестирования
Ограничение ответственности

Указанная информация не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами, в том числе с предложенными стратегиями; не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках. При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Приведенная информация может быть изменена в любое время без предварительного уведомления.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках.

При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций.

Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал», условиях управления активами и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с законодательством Российской Федерации, вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д.32, стр. 1
Телефоны: +7 495 783-4-783, 8 800 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru

На карте России для управляющих не должно оставаться белых пятен

Ирина Кривошеева

Как вы оцениваете динамику рынка в сегменте управления активами состоятельных частных лиц?

Исследования говорят о том, что в России сегодня около 200 тыс. долларовых милли онеров — HNWI. По данному показателю наша страна входит в список топ-15 в мире, и нам кажется, что этот факт является небольшим поводом для гордости. При этом в 2018 году число HNWI увеличилось примерно на 6%. Конечно, это не рост по экспоненте, но ведь остались далеко в прошлом и времена неэффективного, неконкурентного рынка, когда состояния могли формироваться за считаные месяцы.

Совокупные активы состоятельных россиян также увеличиваются — по разным оценкам, превысили отметку 750 млрд долларов. Динамика прироста сохраняется на уровне 5–6% в год, что выше, для сравнения, текущих ставок по валютным депозитам коммерческих банков.

В то же время, на наш взгляд, не стоит полностью идеализировать ситуацию и забывать о макроэкономических, геополитических рисках, угрозе глобальной рецессии. На этом фоне многие эксперты и участники нашей индустрии осознанно переходят на краткосрочное прогнозирование, и в контексте ближайшего года консолидированный прогноз — продолжение тренда на умеренный рост.

Есть ли понимание, какая часть финансовых активов HNWI инвестирована?

Текущая экспертная оценка — порядка 62% суммарных активов приходятся на средства в банках и наличные, 28% — на инвестиции, притом что несколько лет назад смещение баланса в пользу первой составляющей было более существенным. Тенденции на рынке позволяют достаточно уверенно прогнозировать дальнейшее увеличение доли инвестиций в структуре активов. Постепенно мы приближаемся к тому, что около трети капитала HNWI будет так или иначе проинвестировано — это уже сопоставимо с европейскими показателями, хотя и довольно далеко от американских.

ЗА ТРИ ГОДА КОЛИЧЕСТВО УПРАВЛЯЮЩИХ КОМПАНИЙ В РОССИИ УМЕНЬШИЛОСЬ БОЛЕЕ ЧЕМ НА ТРЕТЬ. ПРИЧИНЫ ЛЕЖАТ НА ПОВЕРХНОСТИ — УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ СТАНОВИТСЯ СЛИШКОМ ЗАТРАТНЫМ ДЛЯ МАЛЫХ И СРЕДНИХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ИЗ-ЗА РАСТУЩИХ РАСХОДОВ НА ДИДЖИТАЛИЗАЦИЮ, ГЛОБАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА И ПАДЕНИЯ МАРЖИНАЛЬНОСТИ. ЕСЛИ РАНЬШЕ СУЩЕСТВОВАЛА ПРАКТИКА СОЗДАНИЯ И ПОДДЕРЖАНИЯ РАБОТЫ УК ДЛЯ ОДНОГО КОНКРЕТНОГО КЛИЕНТА, ПОД ОДИН КРУПНЫЙ ЗПИФ, ТО В ТЕКУЩИХ УСЛОВИЯХ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ ЭТОГО ВЫЗЫВАЕТ БОЛЬШИЕ СОМНЕНИЯ

Для понимания масштаба цифр: по данным ЦБ, на депозитах физлиц сосредоточено почти 29,5 трлн рублей, из которых порядка 56% составляют средства состоятельных клиентов. Если раньше гипотеза о том, что с крупных депозитов ресурсы будут перетекать в инвестиционные инструменты, могла встречать скептическое отношение даже в профессиональной среде, то теперь закономерность этого процесса более очевидна, в том числе многим коллегам из банковской сферы.

Меняются ли у состоятельных россиян инвестиционные приоритеты?

Мы отмечаем некоторое изменение рискпрофиля клиентов и связываем это с рядом факторов. Долгое время HNWI предпочитали консервативные и умеренно-консервативные стратегии, делали ставку преимущественно на защиту капитала и стремились избегать рисковых вложений. Сейчас в нашей компании порядка 70% HNWI-клиентов тестируют также умеренноагрессивные стратегии, то есть добавляют к своим облигационным, консервативным портфелям долю акций, альтернативных инвестиций и других инструментов. Одновременно с повышением аппетита к риску несколько удлиняется средний горизонт инвестирования.

Потребность в защите накоплений попрежнему приоритетна — базовой частью портфелей остаются именно консервативные инвестиции. При этом, с одной стороны, выросла информированность клиентов о возможностях рынка, с другой — у многих накопился достаточный личный опыт инвестирования, позволяющий расширять инструментарий за счет рисковой компоненты. Конечно, сказывается и общее снижение рыночных процентных ставок: если раньше на еврооблигациях с понятным уровнем риска нам удавалось зарабатывать для клиентов 10–15% годовых в долларах, то при текущей конъюнктуре умеренно-консервативный портфель принесет скорее 5–7%. Отсюда заинтересованность клиентов в опциях для повышения доходности.

Нет ли ощущения, что клиенты, которые впервые выходят на рынок акций, окажутся не готовы к его возможным коррекциям?

В сегменте HNWI уровень финансовой грамотности априори выше среднего, к тому же, повторюсь, многие клиенты начинают инвестировать в акции после приобретения опыта на рынке облигаций, поэтому более точно оценивают степень склонности к риску. Мы же со своей стороны стараемся помочь избегать ошибок. При присвоении риск-профиля мы не просто опираемся на результаты анкетирования, а внимательно анализируем финансовые приоритеты клиента за последние три года. От полноты и точности анализа на данном этапе во многом зависит как эффективность дальнейшего управления портфелем, так и продолжительность нашего сотрудничества. У компании есть клиенты, остающиеся с нами шесть, семь лет, что в какой-то мере, наверное, говорит само за себя.

В каких валютах чаще инвестируют HNWI?

По нашей статистике, порядка 70% инвестиций совершается в валютные ценные бумаги, но если раньше это были в основном инструменты в долларах, а доля евро находилась на уровне статпогрешности, то теперь она увеличилась до 7% в общей структуре активов.

В этом же контексте можно отметить тенденцию к диверсификации портфелей по страновому и макрорегиональному принципу. В портфелях HNWI доля инвестиций, не связанных с российскими эмитентами, сейчас в среднем превышает 50%.

Насколько востребован такой инструмент, как персональные ЗПИФы?

Нам очень нравится, как идет его развитие в России. С момента, когда мы вывели этот инструмент на рынок, он успел доказать свою состоятельность и стать неплохой альтернативой западным трастам в качестве механизма структурирования активов. Деофшоризация и расформирование КИК, амнистия капитала усилили интерес к созданию таких фондов. Юридическая конструкция персонального ЗПИФа вполне подходит также для решения других задач — оформления прав наследования, упорядочивания владения имуществом, поэтому мы видим предпосылки для роста востребованности данного инструмента в будущем.

Еще одно новое для России направление — социально ответственные инвестиции. Как вы к ним относитесь?

Как показывает мировая практика, примерно 75% HNWI на развитых рынках в той или иной степени целенаправленно инвестируют в бумаги компаний, которые придерживаются принципов социально ответственного бизнеса. И дело не только в собственной этической позиции инвесторов. Это прагматичное решение, основанное на том, что соблюдение ESG-принципов зачастую повышает стабильность бизнеса, ведет к снижению корпоративных рисков. В России инструменты для социально ответственных, «осознанных» инвестиций начинают появляться как нишевый продукт для узкой аудитории, но у него, судя по всему, очень неплохие перспективы.

Давайте поговорим о тенденциях внутри отрасли. Выглядит парадоксально, что на фоне притока средств в доверительное управление число УК сокращается...

Действительно, за три года количество управляющих компаний в России уменьшилось более чем на треть. Причины лежат на поверхности — управление активами становится слишком затратным для малых и средних участников рынка из-за растущих расходов на диджитализацию, глобализации инвестиционного процесса и падения маржинальности. Если раньше существовала практика создания и поддержания работы УК для одного конкретного клиента, под один крупный ЗПИФ, то в текущих условиях целесообразность этого вызывает большие сомнения. Некоторые инвесторы передают уже имеющиеся фонды под управление сильным компаниям с рыночным бизнесом, в том числе нам.

Чем вызвано падение маржинальности?

В целом это общемировой тренд, обусловленный изменением конфигурации индустрии, популяризацией новых низкозатратных продуктов, растущей конкуренцией с финтех-компаниями по ряду направлений. Определенное давление оказывает усиление регуляторной нагрузки, ведущее к дополнительным расходам. Кроме того, снижение маржинальности — это логичное следствие изменения рыночных процентных ставок. В индустрии исторически сложилась этическая норма по уровню вознаграждения за управление активами, которое в нормальных условиях не превышает 20–30% от дохода клиента. В практическом плане это означает, что обеспечивая доходность портфеля в 10% годовых, управляющий мог рассчитывать на комиссию как минимум в 2%. При доходности в 5% вознаграждение автоматически сокращается до 1%, хотя расходы на инфраструктуру, команду и по другим статьям бюджета остаются прежними.

У крупных компаний в таких условиях есть определенная фора, запас ресурсов?

Эффект масштаба, разумеется, не стоит недооценивать, но сам по себе он не защищает нас от возникающих вызовов. У нас сильные конкуренты, которые, как и мы, постоянно развиваются, занимаются автоматизацией, повышением эффективности. Любое отставание в плане технологичности чревато потерей позиций, а наверстывать упущенное еще сложнее.

Например, каждый серьезный IT-проект — это минимум год жизни. Практика показывает, что здесь невозможно добиться хорошего результата за месяц, даже если вместо рубля вы каким-то образом сможете вкладывать 10 тыс. Вывод очевиден — нужно не просто не отставать, а самим лидировать, стремиться находиться на шаг впереди.

Среди ваших конкурентов — управляющие компании государственных Сбербанка и ВТБ. Как вы оцениваете их позиции?

Одним из факторов успеха «Альфа-Капитала» всегда было внимательное, уважительное отношение к проектам конкурентов. Крупнейшие банки с развитыми инвестиционными подразделениями и собственными УК — наши главные конкуренты в рознице. В сегменте услуг для состоятельных клиентов мы остаемся лидером и чувствуем себя достаточно уверенно, при этом тоже прекрасно понимаем возможности коллег.

Какие еще глобальные тенденции проявляются в отрасли?

В ходе анализа развития мирового рынка wealth management мы выделили для себя пять ключевых трендов. Первый — постоянное упрощение бизнес-процессов, автоматизация, ускорение. Второй — построение клиентоцентричных моделей с фокусом на качестве обслуживания и длительности отношений. Третий тренд — использование больших данных, элементов искусственного интеллекта, машинного обучения, в частности для оценки рисков и выработки дополнительных стратегий. Четвертый — омниканальность, когда клиенту удобно общаться с менеджером в любом формате и пользоваться онлайн-сервисами. И последний, пятый тренд — ценностноориентированный подход. Нам кажется, что все эти тенденции проявляются в том числе в нашей стране.

Недавно в России на законодательном уровне было закреплено понятие инвестконсультирования. Пользуются ли HNWI-клиенты такими услугами?

Консультационная модель гораздо более востребована на Западе, где у частного инвестора может быть даже несколько эдвайзеров, конкурирующих между собой. Их задача — сравнить предложения разных банков, компаний, фондов и найти оптимальные для клиента, которому остается внимательно просмотреть хорошо упакованную аналитику и выбрать подходящие варианты. В России практически нет в полной мере независимых консультантов, сама эта профессия только начинает складываться. В то же время можно только приветствовать принятие поправок в законодательство, которые закладывают основу для потенциального формирования нового направления в индустрии.

Как распределены ваши HNWI-клиенты географически? Это только Москва?

Нет, региональный охват на самом деле широкий. Мы считаем, что на карте России не должно оставаться белых пятен с точки зрения доступности наших услуг, причем я имею в виду не только цифровую доступность, но и физическое присутствие в крупных региональных центрах. Мы все активнее привлекаем клиентов из Новосибирска, Тюмени, Санкт-Петербурга, Краснодара, Сургута, Нижневартовска, Самары и других городов. Порядка 35% активов в сегменте HNWI — это доля клиентов из различных регионов.

Когда-то инвесторы готовы были летать в Москву, чтобы встретиться с инвестиционным менеджером. Сейчас приоритеты другие — все вопросы они предпочитают решать с квалифицированным специалистом рядом с собственным офисом или домом. Именно поэтому одна из наших задач — обеспечить работу сильных команд по всей стране.

Можно ли выделить еще какие-то характерные черты сегодняшнего HNWI?

В этом году мы провели даже небольшое исследование на эту тему. Выяснилось, например, что многие наши клиенты любят классическую музыку, посещают антикафе и театры, интересуется онлайн-обучением, минимизируют употребление алкоголя. Среди состоятельных инвесторов оказалось втрое больше веганов и вегетарианцев, чем среди россиян в целом. Значительная часть мужчин увлекается шахматами и го, а женщины охотнее занимаются плаванием и ездят на велосипеде.

Все это не вызывает большого удивления. Долларовый миллионер со средним возрастом 56 лет хорошо относится к шахматам, заботится о здоровье и занимается спортом — что в этом неожиданного? По большому счету в ходе исследования часть стереотипов и предположений всего лишь нашла свое подтверждение. Пусть так. Но в нашей сфере любая гипотеза остается только гипотезой, пока не подвергнется критическому анализу, не пройдет объективную проверку временем.

15 января 2020 г.
Золото любит риск. Угроза войны сошла на нет, но цены не спешат падать
Упоминание обзора аналитиков УК Альфа-Капитал
Деловой Петербург (Dp.ru)
14 января 2020 г.
Лекарства, нефть, палладий: на чем зарабатывали и теряли инвесторы в 2019 году
Комментарий аналитиков УК Альфа-Капитал
Ведомости
14 января 2020 г.
Призрак бродит по миру — призрак золотого стандарта
Комментарий аналитиков УК Альфа-Капитал
Finversia.ru
14 января 2020 г.
Дивиденды во время чумы. Почему акционерам «Газпрома» не нужен рост экономики
Комментарий Эдуарда Харина, портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал»
Banki.ru
13 января 2020 г.
Энергетика индекса
Комментарий Эдуарда Харина, портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ. Новости Online
Архив публикаций
Альфа-Капитал
УК «Альфа-Капитал»
БЕСПЛАТНО - в Google Play
Смотреть