Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
или
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Наследие Диониса

Цена на бутылку вина Lafite-Rothschild 1982 года выросла на 12 950 % — с 41 доллара в 1983 году до 5 тыс. долларов в 2003 году, а бутылка вина Châateau Beychevelle 1980 года за аналогичный период подорожала всего лишь с 20 до 120 долларов

Получить максимальную прибыль от такого взлета цен смогли лишь только те, кто купил «правильное» вино, как только оно появилось на рынке, и в течение трех десятилетий бережно хранил его в специальном шкафу или погребе. Впрочем, те, кто оценил его инвестиционную привлекательность на рубеже двух веков, также смогли заработать. С 2001 года по 2011 год цена кейса из 12 бутылок вина Chteau Lafite-Rothschild 1982 года выросла на 900% — с 4,23 тыс. долларов до 40,5 тыс. долларов.

По мнению портфельного управляющего Wine Investment Fund Криса Смита: «вино легче оценивать и продавать, чем произведения искусства, потому что ежегодно производится в одном замке много бутылок вина, в то время как каждая картина уникальна». Поэтому оно пользуется повышенным вниманием у инвесторов.

Руководитель дирекции «Стиль жизни» «УРАЛСИБ | Банк 121» Надежда Максина считает, что «инвестиции в вино следует разделять на две составляющие, два направления. Первое направление — когда состоятельный инвестор решает собрать для себя полноценную коллекцию вин, другими словами, желает создать частный винный погреб». Оно «относится к нефинансовым услугам (Lifestyle)». Второе направление — инвестиции в вино с целью получения дохода. Правда, отмечает она, «издержки для российского инвестора очень велики, а само направление следует отнести к категории „инвестиции страсти“. Инвестор сам должен быть увлечен винной темой и хорошо разбираться в механизме ценообразования коллекционных вин».

С ней согласна руководитель управления инвестиционного консультирования «УРАЛСИБ | Банк 121» Наталья Ларина: «инвестиции в коллекционное вино относятся к нетрадиционному классу активов, их анализ требует специфических навыков и компетенций. Тем более, что число винных инвестфондов невелико, а специалистов, хорошо разбирающихся в этой непростой теме, в мире и того меньше».

История инвестиций за рубежом

Если Прометей подарил людям секрет огня, то Дионис — технологии выращивания винограда и производства пива и вина. На территории современного Китая вино начали производить 9 тыс. лет назад, в Иране — 7 тыс. лет назад, а объектом для инвестиций оно стало лишь полвека назад, когда богатые американцы начали проявлять интерес к коллекционным и редким винам и цены на него взлетели вверх.

Хотя началом инвестиционного бума принято считать середину восьмидесятых годов прошлого века. В 1982 году в Бордо лето было очень жарким, урожай созрел слишком быстро, и большинство специалистов посчитало, что вина не годятся для длительного хранения. Противоположного мнения придерживался малоизвестный тогда винный критик Роберт Паркер, который очень высоко оценил этот урожай. Спустя несколько лет его оппонентам пришлось признать свою неправоту. Впрочем, те, кто сразу поверил Роберту Паркеру, заработали целые состояния на винах из Бордо 1982 года, а остальные в очередной раз убедились, что даже признанные мэтры могут ошибаться.

Благодаря энтузиазму Роберта Паркера, восхвалявшего этот урожай, американцы стали самыми крупными покупателями бордоских вин вне Франции и держали это первенство вплоть до последних лет, когда основными покупателями стали любители вина из Азии. Британский винный эксперт Майкл Броадбент позже напишет в своей книге «Vintage Wine», что в 1982 году был первый урожай, широко рекламируемый с точки зрения привлекательности для инвестиций за весь послевоенный период.

Впрочем, Роберт Паркер прославился не только благодаря тому, что сумел оценить урожай 1982 года. Более важное его достижение — стобалльная дегустационная система, где оценка в 50 баллов означает ужасное вино, которое невозможно пить, а 100 баллов?— безусловный шедевр. Ее он придумал в 1976 году. Инвестировать нужно в вина, которые оценены в 95–100 баллов. Современные дегустационные системы оценки редких и коллекционных вин выстроены по аналогичному принципу. Появление таких систем оценки вина значительно облегчило жизнь инвесторам.

История инвестиций в России

В 2006–2007 годах доходность инвестиций в коллекционные и редкие вина достигла отметки 40–50% годовых. Для сравнения в 2012 году этот показатель был значительно скромнее — 12% годовых. Тогда, как сообщали западные СМИ, цены на вина Bordeaux взлетели, поскольку на французский винодельческий рынок в поисках инвестиционного разнообразия хлынули российские и китайские инвесторы, заработавшие на росте своих фондовых рынков.

Яков Гальперин
Яков Гальперин, первый заместитель генерального директора УК «Альфа-Капитал», руководитель Multifamily Office

Три бизнес-модели инвестиций.

В зависимости от выделенного объема инвестиций и уровня профессиональной экспертизы существует несколько способов получения экспозиции на рынок вина.

Во-первых, возможно осуществлять прямые товарные инвестиции в физическое вино. К недостаткам этого инструмента можно отнести высокие издержки (покупка, хранение и реализация) и необходимость должной экспертизы при выборе объектов для инвестирования.

Во-вторых, можно воспользоваться услугами профессиональных торговцев вином. Компании, занимающиеся подобной деятельностью, предоставляют рекомендации относительно оптимальной структуры портфеля вина и осуществляют его физическое хранение. К недостаткам данного метода можно отнести высокие комиссии и большое количество некомпетентных игроков на этом рынке.

В-третьих, существуют специальные фонды, осуществляющие инвестиции в вино от лица «пайщиков». Недостатком данного подхода является полное делегирование принятия инвестиционного решения руководству фонда и риск его недобросовестного исполнения.

Почему коллекционные и редкие вина могут быть объектом для инвестиций.

При наличии должной экспертизы элитное вино (Investment Grade Wine) является высокоэффективным и умеренно рискованным инвестиционным инструментом. На рынке элитного вина существует фундаментальный дисбаланс спроса и предложения. В среднем, вина этой категории занимают менее 1% в общей структуре предложения вина. В силу инфраструктурных ограничений (количество виноградников, пригодных для производства элитного вина, постоянно и не может быть увеличено) предложение элитного вина всегда существенно меньше спроса, что вызывает устойчивый рост цен. Любой природный катаклизм (например, засуха), уменьшающий предложение вина, «положительно» влияет на цену. Более того, экономический рост в развивающихся странах (Юго-Восточной Азии, Латинской Америки и т.д.) и, как следствие, стремительное увеличение количества высокосостоятельных людей (high-net-worth individuals) с высокой, в силу культурных особенностей, склонностью к потреблению товаров класса «люкс» вызывает еще больший спрос на элитное вино. Инвестиции в элитное вино являются естественным инструментом хеджирования инфляционных рисков с высокой ожидаемой доходностью в «реальном» выражении.

В середине 2008 года УК «Альфа-Капитал» запустила стратегию с экспозицией на рынок элитного вина (Investment Grade Wine), предложив своим клиентам стратегию «Винтаж». Первый заместитель генерального директора УК «Альфа-Капитал», руководитель Multifamily Office Яков Гальперин рассказал, что «максимальная доходность и эффективность инвестиций в вино достигается при покупке молодых „коллекционных“ урожаев с их последующей реализацией на пике стоимости на горизонте 5–7 лет». Время было выбрано не совсем удачное для запуска такого проекта. Яков Гальперин рассказал, что «наступление мирового финансового кризиса существенным образом изменило предпочтения инвесторов: интерес клиентов стал смещаться в сторону краткосрочных и среднесрочных инвестиционных решений в ликвидные классы активов с возможностью частичной или полной защиты капитала».

В декабре 2009 года другая управляющая компания — Arbat Capital — провела «презентацию винного фонда своих швейцарских друзей Starwines Chefs Fund». Правда, и это предложение большинство потенциальных инвесторов оставило без внимания.

Управляющий директор Arbat Capital Алексей Голубович рассказал, что стратегия фонда Starwines Chefs Fund ему «представляется правильной и сегодня» по двум причинам. Во-первых, он ориентирован на китайский рынок. Во-вторых, это «активный маркетинг фонда, как инвестиционного инструмента, с использованием имиджа лучших французских поваров, как „винных консультантов“ для инвесторов». Правда, в 2010–2011 годах он не смог добиться успеха в сборе средств инвесторов, т.к. в тот период намного интереснее было «покупать риск» и «винный фонд не смог бы конкурировать с финансовыми рынками по доходности. Поэтому мы в итоге решили не рекомендовать нашим инвесторам вкладывать в вино», — объяснил он причину отказа компании от данного проекта.

Оценить уровень интереса российских инвесторов к вложениям в редкие и коллекционные вина сложно. Мнения участников рынка расходятся в оценках. Так, менеджер по развитию российского рынка компании Vin-X Анна Маслова рассказала, что «с глобальной точки зрения российские инвесторы проявляют наиболее активный интерес, наряду с китайскими инвесторами. В компании Vin-X приток новых клиентов за 2012 год составил 150% по сравнению с 2010 годом». Отдельно она отметила, что «русские инвесторы любят сбалансированный портфель, состоящий из фаворитов рынка (например, Chteaux d’ Yquem, принадлежащий группе LVMH, или Haut Brion и Cheval Blanc) и молодого вина en premier, находящегося еще на ранней стадии созревания, так называемого фьючерса».

У Натальи Лариной другой взгляд на текущую ситуацию в сфере инвестиций. Она рассказала, что «постоянного спроса среди состоятельных россиян на вложения в вино с помощью инвестфондов мы не наблюдаем». С ней согласен Яков Гальперин: «к сожалению, в глазах российских инвесторов вино является „нетрадиционным“ и крайне рискованным инструментом приумножения капитала».

Свою точку зрения высказал директор по специальным проектам компании Simple Сандро Хатиашвили: «вложения в вино — молодой вид инвестиций. Ему от силы 6 лет. Россияне пока не до конца распознали все инвестиционные прелести таких вложений, прежде всего в силу специфики законодательства. На Западе маститые коллекционеры-инвесторы совмещают в своем погребе то, что является чистой инвестицией и то, что будет выпито. В России же частные лица без специальной лицензии алкоголем торговать не могут. Кроме того, пока коммерческого смысла в таких инвестициях у нас не очень много. Речь идет о 12% годовых (это идеальный вариант) с расчетным периодом не менее 5 лет. Но перспектива есть».

Коллекционирование или бизнес

«Коллекционирование может стать инвестицией, если коллекционер, как специалист, делает правильные покупки „на дне“ рынка, а потом продает (например — ее часть). Коллекции вин могут быть очень дорогими и тоже продаются (обычно — на аукционах)», — рассказал Алексей Голубович.

Так, в январе 2011 года английский композитор Эндрю Ллойд Уэббер на аукционе Christie’s в Гонконге продал свою коллекцию вина за 5,6 млн долларов (эстимейт 2,8–4,1 млн долларов). Это его вторая успешная продажа. В 1997 году на торгах того же аукционного дома в Лондоне были проданы 18 тыс. бутылок из его личного собрания за 6 млн долларов, при предварительной оценки стоимости лотов в 3,3–4,4 млн долларов. В марте 2011 года ирландский певец Крис де Бург продал на аукционе Christie’s в Лондоне свою коллекцию из 404 бутылок за 560 тыс. долларов (при эстимейте 325 тыс. долларов).

«Большинство инвесторов в вино вкладывают „из интереса“ или в поисках товара, который защищен от конкуренции (например, авторское вино)», — считает Алексей Голубович.

Топ-10 самых дорогих вин проданных на аукционах

МестоНазваниеЦенаДата и место продажиПроисхождение
1 Screaming Eagle 1992 года 500 тыс. долларов В 2008 году на благотворительном аукционе в Калифорнии США, Калифорния, долина Напа
2 Mouton-Rothschild 1945 года 310,5 тыс. долларов В феврале 2007 года на аукционе Sotheby’s в Женеве Франция, Шато Мутон-Ротшильд
3 Chteau Cheval Blanc 1947 года 304,375 тыс. долларов (эстимейт 150–200 тыс. долларов) В ноябре 2010 года на аукционе Christie`s в Женеве Франция, Шато Cheval Blanc.
4 Shipwrecked 1907 Heidsieck & Co Monopole Champagne 275 тыс. долларов На аукционе в отеле Ritz-Carlton в Москве Франция, виноградник Heidsieck в Шампани
5 Chteau Lafite-Rothschild 1869 года 230 тыс. долларов (эстимейт 50–77 тыс. долларов) В октябре 2010 года на аукционе Sotheby’s в Гонконге Франция, Шато Лафите-Ротшильд
6 Chteau Lafite-Rothschild 1870 года 171,6 тыс. долларов (эстимейт 10–20 тыс. долларов) В октябре 2010 года на аукционе Sotheby’s в Гонконге Франция, Шато Лафите-Ротшильд
7 Chteau Lafite 1787 года 156,450 тыс. долларов На аукционе Sotheby’s в декабре 1985 года Франция, Шато Лафите-Ротшильд
8 Romane Conti 1945 года 123 тыс. долларов (эстимейт 56–78 тыс. долларов) На аукционе Christie’s в Женеве в мае 2011 года Франция, район Романе-Конти Гран Крю
9 Chteau d`Yquem 1811 года 117 тыс. долларов На аукционе компании The Antique Wine Company в июле 2011 года Франция, Шато д’Икем
10 Chteau Mouton Rothschild 1945 года 114,6 тыс. долларов На аукционе Christie’s в Лондоне в 1997 году Франция, Шато Мутон-Ротшильд
Риски разные бывают

Отдельные эксперты считают, что повышенный интерес к урожаю 1982 года — это один из «пузырей», который может лопнуть в любой момент. Другой «пузырь» — высокий спрос на редкое и коллекционное вино в Азии. Как долго он продержится и через какое время богатые жители Китая переключат свое внимание на другие предметы роскоши — этого никто предсказать не может. Также нужно учитывать, что цены на «голубые фишки» в последние годы не только росли, но и снижались.

Кроме процентных и рыночных рисков, существуют опасности криминального характера. Так, в период с 2008 по 2012 год в Великобритании потери от инвестиций в вино превысили 160 млн долларов. Причина этих убытков — обычное мошенничество, а не ошибки портфельных управляющих. В августе 2012 года с рынка, в буквальном смысле этого слова, исчезла британская компания Global Wine Investments. Она закрыла свой сайт, отключила телефоны, указанный в рекламе адрес использовался лишь для приема корреспонденции — офиса там не было. Отметим, что и на рынке она появилась внезапно — в апреле 2011 года. А в марте 2012 года выяснилось, что список вин, которые она предлагала своим клиентам в качестве объектов для инвестиций, был ею «позаимствован» у другой компании — Albany Vintners Ltd. Единственное отличие — у Global Wine Investments цены выше, чем у Albany Vintners Ltd. Множество клиентов остались не только без вина, но и без заплаченных за него денег. Один из пострадавших пожаловался журналистам: «Я купил кейс Lafite Rothschild 2008 года, каждую бутылку за 8,5 тыс. фунтов. Покупку оплатил 30 апреля 2012 года. Они дважды обещали мне вернуть деньги, но их я так и не получил. Мой адвокат сказал, что я могу получить 28 тыс. фунтов, но и их я тоже не получил».

Другая опасность — высока вероятность приобретения подделки. Например, на аукционе eBay повышенным спросом пользуются пустые бутылки из-под вин лучших хозяйств и великих урожаев. Так за пустую бутылку Chteau Lafite-Rothschild 1982 анонимный покупатель заплатил более 100 евро. А бутылок с вином из Бордо урожая 1945 года было продано значительно больше, чем хранилось в бочках.

По мнению Сандро Хатиашвили (Simple): «Подделки на этом рынке явление довольно редкое, но за последние 30 лет случались». Чаще всего контрафактная продукция появляется в Азии, особенно в Китае. По мнению эксперта «чаще всего подделывают Chteau Lafite-Rothschild. Распознать подделки — задача непростая, требуется помощь и экспертная оценка производителя».

Анна Маслова рассказала, что с подделками «рано или поздно сталкивались все аукционные дома. Компания Vin-X работает только с 3 проверенными поставщиками, которые в свою очередь предоставляют все необходимые документы provenance (происхождения) данного вина. Раз в год для наших клиентов мы проводим независимый аудит каждой бутылки и выдаем экспертное заключение».

Восемь ошибок начинающих коллекционеров-инвесторов
  • Ошибка № 1. Не учитывают накладные расходы, связанные с обеспечением сохранности коллекции Расходы на строительство и оборудование винного погреба, страхование коллекции, транспортировку, оплату услуг консультантов и экспертов, и множество других трат могут значительно увеличить размер первоначальных инвестиций.
  • Ошибка № 2. Не ведут строгий учет имеющегося в наличии вина Если у вас 10 или 20 бутылок, то такого учета не нужно. А если их количество превышает 500? Поэтому систему строгого документарного учета лучше начинать создавать с момента появления у вас первых бутылок.
  • Ошибка № 3. Неправильный выбор места для хранения вин Вино необходимо хранить в темноте. Оптимальная температура для хранения виноградного вина — 10—12°C, для крепких десертных вин — 14—16°С. Относительная влажность — 65–80%. Особенно важно наличие хорошей вентиляции, т.к. вино «дышит» и через пробку в него могут попасть посторонние запахи, что негативно отразится на его свойствах. Бутылка должна находиться в горизонтальном положении.
  • Ошибка № 4. При выборе вина не учитывалась степень его инвестиционной привлекательности При покупке вина нужно задать себе вопрос — почему через несколько лет его цена вырастет? Если ответить на него вы не сможете или произнесенные аргументы вам покажутся малоубедительными, то тогда имеет смысл подобрать другой вариант для инвестиций.
  • Ошибка № 5. Небрежное хранение документации и отсутствие подробного описания предметов из коллекции Товарный чек, оригинал протокола аукциона, информацию о человеке, который продал вам вино... нужно хранить абсолютно все! Кроме того, нужно сделать фотографии и детальное описание каждой бутылки, включая любую ее особенность.
  • Ошибка № 6. Регулярно не оценивают стоимость своей коллекции Ситуация на рынке нестабильная, поэтому только регулярная переоценка позволяет узнать реальную стоимость ваших активов. Есть множество причин, из-за которых необходимо знать данный параметр. Например, если вы решили ее застраховать или решили продать, когда ее цена достигла максимума и дальше произойдет снижение стоимости.
  • Ошибка № 7. Регулярно перемещают бутылки Одно из правил хранения вина — его нельзя подвергать колебаниям, вибрации или ударам, т.к. эти воздействия значительно увеличивают скорость химических реакций и способствуют его брожению.
  • Ошибка № 8. Покупают вино с «плохим» провенансом Вино с сомнительным провенансом (история происхождения, владения и хранения) менее ликвидно и цена на него ниже, чем у бутылок с подробной и документально подтвержденной «биографией».
Советы профессионалов начинающим инвесторам

Яков Гальперин, первый заместитель генерального директора УК «Альфа-Капитал», руководитель Multifamily Office

«В общем случае при отсутствии должных знаний инвестиции в вино могут быть крайне рискованными. Мы рекомендуем рассматривать вино в качестве „альтернативных“ инвестиций и при самостоятельном инвестировании аллоцировать незначительную часть портфеля. При желании инвестировать в вино существенную часть портфеля, мы настоятельно рекомендуем воспользоваться услугами профессиональных консультантов с релевантным опытом и безукоризненной репутацией».

9 декабря 2016 г.
«Роснефть» обновила российские максимумы
Комментарий Дениса Асаинова, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
О механизмах конвертации валюты, полученной от приватизации «Роснефти»
Автор Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
ИА RamblerNewsService
9 декабря 2016 г.
«Финансовая сфера». Хорошо пошла
В BANKET-rooms состоялась церемония награждения премией инноваций и достижений финансовой отрасли «Финансовая сфера». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», стала победителем в номинации «Персона в микрокредитовании»..
9 декабря 2016 г.
Управляющие сливают лоббистов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
ЦБ переоценил риски инвесторов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Ведомости
Архив публикаций