Личный кабинет
8 800 200–28–28
Позвонить c сайта Заказать звонок Задать вопрос Найти офис продаж

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Курс рубля отвязывается от углеводородов

В последние полгода курс национальной валюты заметно отстает от динамики цен на сырье

Андрей Шенк

Россияне привыкли в последние годы к тому, что между нефтью и рублем существует прямая зависимость: снижается цена на сырье — такими же темпами слабеет рубль. И наоборот. Однако последние месяцы эта зависимость хоть и прослеживается, но гораздо слабее. С начала года цена на нефть выросла с $30 за баррель до $50 (на этой неделе она впервые с октября 2015 года превысила $52 за баррель). То есть прирост в цене составил более 60%. Российский рубль был далек от такого стремительного укрепления: в январе за курс доллара находился на уровне 73 рублей, а в минувший четверг — менее 65 рублей.

Жесткая зависимость рубля от нефти наблюдалась до середины апреля, с тех пор связь заметна ослабла, говорит замначальника Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Максим Петроневич. Это связано с тем, что доллар достиг психологически комфортной цены для покупки валюты, а у корпораций как раз появилась потребность в приобретении валюты для выплаты дивидендов в июне, поясняет он.

В последние полгода наблюдается асимметричная корреляция рубля и нефти, считает советник по макроэкономике гендиректора компании «Открытие-Брокер» Сергей Хестанов: если сырье дешевеет, то российская валюта слабеет сопоставимыми темпами. Но при росте цены на нефть темпы укрепления рубля намного отстают.

Одна из причин — макроэкономическая: сейчас доля поступлений от нефти и газа составляет 37%, а практически все расходы бюджета производятся в рублях, что создает условия для мягкой девальвации рубля.

— Такие условия сохранятся до тех пор, пока дефицит бюджета находится на уровне не более 3%, — считает Сергей Хестанов. — Асимметричность объясняется тем, что менее сильный рубль позволяет сбалансировать российский бюджет.

Важным фактором, по его мнению, являются и действия Банка России в отношении роста золотовалютных резервов. В июне 2015 года ЦБ объявил, что намерен в течение 5–7 лет довести резервы до $500 млрд.

— ЦБ поставил цель, и в обозримом будущем его действия будут направлены на поддержание комфортного курса рубля, — считает экономист.

Правда, еще осенью 2014 года регулятор объявил о своем уходе с валютного рынка, поэтому практически не осуществляет интервенций. Исключением является май 2015 года, когда ЦБ объявил о начале покупки валюты с рынка и его действия остановили сильное укрепление рубля, которое началось в апреле прошлого года. По мнению Сергея Хестанова, даже без прямого присутствия на торгах у ЦБ достаточно возможностей влияния на курс национальной валюты.

Аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк отмечает, что после ухода ЦБ с валютного рынка спрос на рублевые активы складывается преимущественно под влиянием рыночных факторов.

— Если посмотреть на рубль в соотношении с другими сырьевыми валютами, то в начале года он вел себя лучше всех — рост на 12%, он обогнал бразильский реал, — сказал он.

По его словам, снижение доли нефти в российском экспорте действительно влияет на ослабление корреляции между стоимостью сырья и курсом рубля. И эта тенденция продолжится на длинном горизонте. Однако сейчас, в краткосрочной перспективе, присутствует и технический фактор. Инвесторы полагают, что нефть достигла некого потолка при стоимости в $50 за баррель и дальше будет отскок вниз.

— Исходя из этого, иностранные инвесторы не показывают большого интереса к российским активам, — отмечает Андрей Шенк. — Не исключаю, что в дальнейшем, при большом падении нефти, рубль будет слабеть меньшими темпами: есть ощущение, что нефть в ближайшее время может заметно подешеветь, но спрос на российские активы при этом увеличится.

По мнению Максима Петроневича, при сохранении цены на нефть на уровне $50 можно ожидать укрепления рубля уже в течение двух недель.

— Не исключаю, что в июле доллар будет стоить 61–62 рубля, — прогнозирует аналитик. Однако, по его мнению, уже осенью может произойти коррекция нефти до $45–50 и тогда к концу года мы увидим доллар на уровне 65–67 рублей.

20 февраля 2017 г.
The Central Bank will withdraw from the schemes of foreign currency purchases of Treasury
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
World News
17 февраля 2017 г.
Загадка рынка еврооблигаций: поздно ли нажимать кнопку Buy?
Статья Евгения Кочемазова, заместителя директора департамента управления активами, директора по работе с долговыми инструментами УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
16 февраля 2017 г.
Рейтинг биржевых брокеров за январь 2017 года
В рейтинге 20 крупнейших биржевых операторов, предоставляющих доступ к торгам на Московской бирже, опубликованном Financial One, УК «Альфа-Капитал» присвоено значение 1,87.
Financial One
16 февраля 2017 г.
ЦБ убережет россиян от игры на Forex?
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Business FM
15 февраля 2017 г.
Битва индексов
Комментарий Евгения Кочемазова, заместителя директора департамента управления активами, директора по работе с долговыми инструментами УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
Архив публикаций