Сравнение инвестиционных продуктов
Вы можете сравнить инвестиционные продукты по наиболее важным показателям
Название
Уровень риска
Потенциальная
доходность
Историческая
доходность *
Стоимость

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность
*В расчете использована доходность сравниваемых продуктов за период с 26.04.2017 по 26.04.2018 гг.
Данный расчет носит исключительно информативный характер и имеет своей целью наглядным образом показать работу инвестиционных стратегий УК «Альфа-Капитал»
На данный момент вы можете добавить в корзину только Паевые инвестиционные фонды за исключением фондов «Альфа-Капитал Акции Роста», «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции» и «Альфа-Капитал»
+7,53%
Пока не хватает исторических данных. С доходностью продукта по уже имеющимся данным вы можете ознакомиться на его странице
Стоимость
от 100 
Добавить в корзину
Удалить из списка

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность

+34,27%
Стоимость
от 100 
Добавить в корзину

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность

+24,89%
Стоимость
от 100 
*В расчете использована доходность сравниваемых продуктов за период с 26.04.2017 по 26.04.2018 гг.
Данный расчет носит исключительно информативный характер и имеет своей целью наглядным образом показать работу инвестиционных стратегий УК «Альфа-Капитал»
На данный момент вы можете добавить в корзину только Паевые инвестиционные фонды за исключением фондов «Альфа-Капитал Акции Роста», «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции» и «Альфа-Капитал»
Указана доходность инвестиционных продуктов

Сравнение

Корзина

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс МосБиржи». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.
Корзина
На данный момент вы можете добавить в корзину только
Паевые инвестиционные фонды
Вы уже переходили к оформлению этого набора инвестиционных продуктов.
Если вы успешно завершили оформление, можете удалить их из корзины.
Через некоторое время корзина будет очищена автоматически.
Название
Сумма инвестирования
Сумма инвестирования
Удалить из корзины
Сумма инвестирования
Сумма инвестирования
Ограничение ответственности

Указанная информация не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами, в том числе с предложенными стратегиями; не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках. При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Приведенная информация может быть изменена в любое время без предварительного уведомления.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках.

При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций.

Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал», условиях управления активами и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с законодательством Российской Федерации, вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д.32, стр. 1
Телефоны: (495)783-4-783, 8(800)200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru

Нерезиденты отдали контроль

На российском фондовом рынке возобладали местные инвесторы

Дмитрий Михайлов

Желание американских властей расширить санкции в отношении России ударило по российскому финансовому рынку. Курс доллара взлетел выше 66 руб./$, а фондовые индексы потеряли за два дня 4–6%. Наверняка западные инвесторы были среди тех, кто активно продавал российские активы. Но по опыту последнего полугодия подобные провалы рынка излечивались довольно быстро. Одна из причин такой стабильности — переход «контрольного пакета» российского фондового рынка от нерезидентов к внутренним инвесторам, на которых теперь приходится более 50% акций в свободном обращении.

Апрельские тезисы

Последние инициативы американских сенаторов и Белого дома по расширению санкций (см. материалы «В условиях плохой видимости санкций» и «Держи пакет шире») привели к волне распродаж на российском финансовом рынке. Индекс РТС за два дня уже потерял более 4%, а курс доллара превысил уровень 66 руб./$. И наверняка часть иностранных инвесторов спешно покинула весьма рисковый российский рынок. Впрочем, такие провалы в этом году быстро «заделывались» — и в июне, и даже более сильный в начале апреля.

Между тем во втором квартале 2018 года российский фондовый рынок уже столкнулся с сильнейшим за последние годы бегством иностранных инвесторов. По оценке «Ъ», основанной на отчетах BofA Merrill Lynch Global Research и «Ренессанс Капитала» (учитывающих данные EPFR), в период с мая по июль международные инвесторы забрали из фондов, ориентированных только на российский рынок акций, $0,84 млрд. Еще свыше $1,13 млрд вывели из российских акций глобальные фонды GEM. Столь стремительно и за такой короткий отрезок времени иностранные инвесторы не покидали российский фондовый рынок с конца 2013 года. Тогда на фоне повышения ставки ФРС США и опасений рецессии российской экономики международные инвесторы вывели за три месяца с российского рынка акций $3,4 млрд.

Но, несмотря на массовое бегство иностранных инвесторов, российский рынок акций продемонстрировал завидную устойчивость. В течение всего периода индекс РТС колебался в узком диапазоне 1100–1200 пунктов, а по итогам июля закрылся возле отметки 1173 пункта, что на 1,4% выше значений конца апреля. Большинство европейских индексов снизилось за это же время на 2–4,5%, азиатские потеряли 1,6–14%. Лишь американские индексы показали рост за три месяца на 5,6–6,9%.

В предыдущие годы сопоставимые оттоки неизбежно сопровождались падением котировок на российском рынке. Нередко вывод средств в объеме $1–2 млрд приводил к снижению индексов до 15%, более мощные и продолжительные оттоки — к обвалу на 30–60% (см. график). Сильная зависимость российского рынка акций от поведения иностранных инвесторов была связана с их доминированием на внутреннем рынке. По оценкам участников рынка, до кризиса 2008 года на международных инвесторов приходилось свыше 60% бумаг, находящихся в свободном обращении. В конце 2013 года, по оценкам аналитиков Sberbank Investment Research, на них приходилось около 70% акций российских компаний.

Ситуация начала кардинально меняться в 2014 году — после референдума о статусе Автономной Республики Крым и его присоединения к России. Этот шаг был жестко раскритикован западными странами. Почти сразу были введены санкции против отдельных компаний и ряда физических лиц, летом того же года были введены секторальные санкции, в том числе против сырьевых компаний и госбанков. В таких условиях инвесторы были вынуждены активно сокращать вложения в акции российских компаний. «Геополитика и санкционное давление Запада в отношении России увеличили страновые риски и препятствуют определенным категориям инвесторов работать с российскими активами из-за особенностей регулирования»,— отмечает гендиректор «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев. Высокие страновые риски были в России и раньше, но инвесторы закрывали на них глаза, поскольку экономика страны росла очень высокими темпами (5,6–8,1% в год). В настоящее время по темпам роста экономики и доходности бизнеса Россия существенно отстает не только от быстрорастущих развивающихся экономик, но и экономик развитых стран. «Слабость российской экономики и высокий вес акций компаний сырьевого сектора в структуре индексов стали очевидным минусом в моменты драматического падения цен на нефть и промышленные металлы в 2014–2015 годах»,— отмечает господин Лосев. За три года действия санкций доля иностранных инвесторов в free-float снизилась до 57% ($108,3 млрд), оценивал в июне 2017 года аналитик MidLincoln Ованес Оганисян.

Со временем тема санкций стала ослабевать — и в конце прошлого года, а также начале текущего международные инвесторы даже наращивали вложения в российские акции. Однако в начале апреля США ввели новые санкции против российских бизнесменов и чиновников, а также ряда рыночных компаний, в частности «Русала». «Инвесторы привыкли к секторальным санкциям, которые ограничивают возможности по привлечению финансирования, главным образом госкомпаниями. Апрельские санкции дали сигнал, что санкции могут усилиться и распространиться даже на частный бизнес, что приводит иностранных инвесторов к мысли: проще закрыть позицию, чем держать»,— отмечает заместитель гендиректора по фондовым операциям УК ТФГ Равиль Юсипов. По словам стратега «БКС Глобал Маркетс» Вячеслава Смольянинова, MSCI потребовалось три полных дня, чтобы убедить рынок в том, что на российские бумаги, которые входят в их индексы, новые санкции не влияют.

Усугубило ситуацию глобальное снижение аппетита к риску на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США, а также торговой войны между США и Китаем. «Лондонские коллеги откровенно говорили, что нет смысла смотреть на Россию, когда идет мощнейший восходящий тренд на американских акциях»,— отмечает господин Лосев. В результате усилившегося бегства международных инвесторов их доля в free-float российских компаний по итогам первого полугодия 2018 года опустилась ниже контрольной. По оценке господина Оганисяна, на конец отчетного периода в свободном обращении находились акции стоимостью $215 млрд, из которых только 45% принадлежали иностранным инвесторам.

Переход к риску

Главной экономической причиной высокого спроса российских инвесторов на инвестиционные продукты стало снижение ставок по банковским депозитам. За три с половиной года, начиная с 2015-го, максимальные ставки в крупнейших банках снизились более чем в два раза и в настоящее время не превышают 7% годовых. «Снижение доходности по альтернативным объектам инвестирования, включая рынок недвижимости и банковские депозиты, привело к активизации инвестиционного спроса со стороны частных инвесторов»,— отмечает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Михайлов. Инвесторов привлекла историческая доходность инвестиционных продуктов, которая превышала ставки по депозитам. Для сравнения: доходность наиболее популярной у инвесторов категории — фондов облигаций — за 2017 год составила 10–14%.

Параллельно финансовые власти расширяли инвестиционные возможности граждан. В начале 2015 года они получили возможность открывать индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) с набором налоговых льгот. С апреля 2016 года для физических лиц отменили налог на купонный доход, а также освободили их от уплаты НДФЛ на разницу между ценой покупки и номиналом облигации. Спустя год Минфин запустил продажу гособлигаций для населения (ОФЗ-н). Российские граждане также поначалу увеличивали вложения в консервативные инструменты. Если в 2016 году ежеквартальный объем собранных премий по индивидуальному страхованию жизни (ИСЖ) составлял 38 млрд руб., то за первый квартал текущего уже превысил 55 млрд руб. В народные ОФЗ частные инвесторы вложили более 50 млрд руб. По оценкам «Ъ», основанным на данных Национальной лиги управляющих, за два квартала 2018 года в розничные ПИФы поступило свыше 87 млрд руб., что втрое выше показателя за аналогичный период прошлого года.

Однако важной тенденцией текущего года стало резкое увеличение вложений в акции как со стороны частных, так и институциональных инвесторов. По оценкам «Ъ», суммарный объем вложений частных инвесторов в акции через управляющие компании (розничные ПИФы, ДУ), ИИС, брокерские счета (за вычетом ИИС), private banking по итогам первого полугодия составил почти 1,1 трлн руб., что на 63% выше показателя первого полугодия 2017 года и вчетверо выше значений конца 2013 года. Сопоставимая величина принадлежит непубличным крупным частным инвесторам. В результате российским розничным инвесторам принадлежит 14% free-float российских компаний. Кроме того, $28,4 млрд вложили российские институциональные инвесторы (банки, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании). Оставшаяся доля ($58 млрд) приходится на российские фонды, которые не раскрывают информацию о себе, а также private banking российских инвесторов в западных банках.

Продукты на основе акций интересны в первую очередь тем частным инвесторам, что уже имели опыт инвестирования. «Скорее, на фоне роста рынка акций, а также снижения доходности облигаций инвесторы стали больше внимания уделять диверсификации своих портфелей фондов»,— отмечает начальник управления продаж и маркетинга «Райффайзен Капитала» Константин Кирпичев. «Внутренние инвесторы ищут рублевые активы с высокой реальной текущей доходностью, а российские акции с их высокой дивидендной доходностью прекрасно соответствуют этим целям»,— отмечает Равиль Юсипов. По словам Дмитрия Михайлова, высокие цены на нефть и другие сырьевые товары на фоне слабого рубля приводят к росту ожидаемой прибыли и, как следствие, росту ожидаемой доходности от инвестиций в российские акции.

Впрочем, относительно перспективы снижения зависимости российского фондового рынка от иностранных инвесторов его участники смотрят осторожно. По оценке руководителя отдела управления акциями «Сбербанк Управление активами» Евгения Линчика, российский рынок перестанет зависеть от международных инвесторов в том случае, если внутренние инвесторы займут долю в 70–80%. Для этого российские инвесторы должны приобрести акции еще на $40–60 млрд. С учетом объемов средств в распоряжении частных и институциональных инвесторов — цель легко достижимая. Только НПФ, исходя из нормативов ЦБ, могут нарастить вложения в акции более чем на $18 млрд. Наиболее высокие возможности у частных инвесторов, которые на счетах в российских банках держали депозиты на 27 трлн руб. (более $420 млрд). И переток даже 10% этих средств достаточен, чтобы доля иностранных инвесторов опустилась до блокирующей.

Однако значительное увеличение доли акций в портфеле НПФ повышает риски того, что в случае резкого снижения стоимости акций они понесут потери. Для привлечения же частных инвесторов потребуется не один хороший год на рынке акций. На рост акций могут повлиять рост прибыльности корпораций, рост ВВП страны или приток иностранных инвестиций из-за рубежа. «Мы пока не ожидаем значительного роста прибыльности корпораций, рост ВВП ожидается скромным, а иностранные инвестиции ограничены из-за санкций. Поэтому наши ожидания по росту на рынке акций — 8–12% в этом году со снижением темпов роста до 5–8% в следующие несколько лет»,— отмечает Евгений Линчик.

НПФ заместили иностранцев в ОФЗ

Во втором квартале международные инвесторы существенно сократили вложения в российские рублевые гособлигации. По оценкам ЦБ, вложения нерезидентов в ОФЗ за июнь сократились на 141 млрд руб. и составили 1,98 трлн руб. При этом доля зарубежных инвесторов на этом рынке снизилась до 28,2%, минимального значения с марта 2017 года. За три месяца они сократили вложения в ОФЗ на 370 млрд руб. Столь продолжительного оттока средств нерезидентов с рынка рублевого госдолга не наблюдалось с 2014 года. Тогда было две волны вывода: с ноября 2013-го по апрель 2014 года и с июля по ноябрь 2014 года. Однако суммарный объемы продаж был меньше — менее 290 млрд руб. В обоих случаях действия инвесторов определялись как экономическими факторами (замедление экономики, падение цен на нефть), так и политическими (присоединение Крыма и введение санкций против российских компаний и граждан). Текущие продажи нерезидентами также связаны со слабыми экономическими показателями, а также усилившимся санкционным давлением. Однако сильного влияния на рынок они не оказали, поскольку в значительной степени были выкуплены негосударственными пенсионными фондами. По оценкам «Ъ», во втором квартале крупнейшие НПФ увеличили свои вложения в ОФЗ на 250 млрд руб. — до 700 млрд руб.

12 октября 2018 г.
2018 год — это год возможностей на рынке облигаций
Комментарий Александра Кайсина, руководителя Дирекции по работе с агентами по Сибирскому дивизиону, о возможностях роста финансового рынка
Infopro54.ru
12 октября 2018 г.
Среди успешных финансистов обычно не бывает паникеров и пессимистов
Интервью с Андреем Бабияном, директором Alfa Capital Wealth
Hse.ru
4 октября 2018 г.
Инвесторы сыграли на слабости рубля
Комментарий Виктора Барк, заместителя Генерального директора, Директора Департамента управления активами УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
4 октября 2018 г.
Санкции сократили комиссионные
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
3 октября 2018 г.
Минфин разместит ОФЗ на 20 млрд рублей
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
Ведомости
Архив публикаций
Альфа-Капитал
УК «Альфа-Капитал»
БЕСПЛАТНО - в Google Play
Смотреть