Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Анестезия по накоплениям

Вадим Логинов

Все сейчас с нетерпением ждут решения судьбы механизма обязательных пенсионных накоплений.

Поговаривают о его демонтаже и замене на добровольную составляющую. Кардинальное решение может («должно») быть принято к середине сентября, если оно как-то соприкасается с бюджетным процессом.

Если нет, то, конечно, может и быть отложено, пока действует «анестезия» по накоплениям на 2015 год. По крайней мере, будет время лучше подумать над причинами проблем системы ОПС (обязательное пенсионное страхование), поискать сценарии выхода из ситуации, а главное — лучше продумать механизмы стимулирования добровольных пенсионных накоплений.

Итак, что же, на мой взгляд, помешало системе обязательных накоплений стать органичной частью пенсионной системы России?

Одной из первых и серьезных проблем стала отмена обширной информационной кампании со стороны государства в момент введения в 2002 году.

Второй серьезный удар был нанесен, когда из системы выбросили «сорокалетних» — самых активных и заинтересованных в ОПС, тех, кто уже сейчас спустя 10 лет мог показать результативность накопительной системы в выплачиваемых пенсиях.

Далее много чего еще можно назвать. И то, что не была сразу запущена изначально задуманная система гарантирования. Что требование сохранности было приложено к годовому горизонту инвестирования, денонсировавшему понятие «длинных денег».

Что НПФ стали злоупотреблять нерыночными вложениями, в крайнем случае депозитами, вместо того чтобы поднимать фондовый рынок и обеспечивать приток капитала в экономику и более высокий доход будущим пенсионерам. Сейчас это все козыри на руках тех, кто говорит о неэффективности системы обязательных пенсионных накоплений и ее бесперспективности.

Безусловно, нужно что-то менять в существующей пенсионной системе. Важное и нужное решение — это запуск добровольной составляющей. Но создание работающего механизма не так просто.

Полностью добровольный принцип с расчетом на самосознание граждан и работодателей вряд ли приживется, как и принудительный (квазидобровольный) — будут попытки уйти от этого в серую зону. Следовательно, надо искать механизмы стимулов.

Наиболее существенный, как показывает мировая практика, мотив пенсионных накоплений — это льготы по подоходному налогу для граждан. Примеры таких вычетов в России уже есть, например, по вводимым с 2015 года индивидуальным инвестиционным счетам.

Можно развить этот механизм и на пенсионную тему, увеличив сроки и размеры вычетов по индивидуальным пенсионным счетам. Размер не должен быть символическим, а на самом деле побуждать к накоплениям. Взамен государство и экономика получают денежный ресурс.

И, конечно, импульс этой системе государство может дать с помощью гарантирования добровольных механизмов, инфраструктурной и информационной поддержки. Очень важно, кто и что скажет про добровольные пенсии из телевизора.

В части добровольной системы очень интересно посмотреть на опыт, например, Бразилии. Там проводятся реформы, направленные на развитие добровольных частных индивидуальных пенсионных планов (схем). Так что в Бразилии нам интересен не только опыт проведения чемпионата мира по футболу.

Что касается обязательной компоненты, то многих, а в первую очередь участников этого рынка, интересуют возможные дальнейшие сценарии.

Что тут может быть? Один из вариантов — текущий статус-кво с заморозкой, при которой старые взносы остаются в НПФ, а все новые (2015 год и далее) уходят в солидарную систему.

Есть радикальный «аргентинский» вариант с полной национализацией и возвратом всех накоплений в бюджет. Есть «казахстанский» вариант с переводом всех накоплений из частных структур в единый государственный фонд.

Радикален с иных позиций вариант, когда все текущие пенсионные накопления в частных структурах переводятся в добровольную составляющую.

Есть варианты сохранения ОПС с изменением (уменьшением до символичности) ставок. На мой экспертный взгляд, даже в нынешнем неэффективном виде обязательная система играет свою роль своеобразного «переходного мостика» от распределительной системы к рыночным механизмам.

По крайней мере, ее можно сохранить для молодых поколений, только вступающих в трудоспособный возраст россиян, которые в силу особенностей жизненного цикла неспособны делать существенные самостоятельные накопления. Но как первый шаг к добровольной системе они могли бы уже учиться рыночным механизмам на обязательных отчислениях.

В любом из перечисленных вариантов есть свои плюсы и минусы. Так что перед тем как окончательно выбрать, что «танцевать» — аргентинское танго или бразильскую самбу, нужно все еще раз тщательно взвесить.

9 декабря 2016 г.
«Роснефть» обновила российские максимумы
Комментарий Дениса Асаинова, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
О механизмах конвертации валюты, полученной от приватизации «Роснефти»
Автор Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
ИА RamblerNewsService
9 декабря 2016 г.
«Финансовая сфера». Хорошо пошла
В BANKET-rooms состоялась церемония награждения премией инноваций и достижений финансовой отрасли «Финансовая сфера». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», стала победителем в номинации «Персона в микрокредитовании»..
9 декабря 2016 г.
Управляющие сливают лоббистов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
ЦБ переоценил риски инвесторов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Ведомости
Архив публикаций