Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

В поисках слабого и сильного звена

Ирина Кривошеева

В теории и практике военного искусства одной из самых популярных является стратегия слабого звена. Направление главного удара строится в отношении наиболее уязвимых сил противника, повергнув которые можно уже прорваться на более широкий фронт. Так мыслили великие китайские полководцы, так поступали Александр Македонский и Наполеон.

Последние два месяца на финансовых рынках творится нечто похожее. Кризисные предпосылки тестируют на прочность целые страны и правительства. Греция тщетно пытается не оправдать репутацию самого слабого звена. Евросоюз денег пока все не дает, и Афины в попытках выкарабкаться даже дошли до идеи выпуска 100-летних облигаций. Рейтинговые агентства продолжают снижать суверенные оценки Италии, ее отдельных провинций, банков и компаний. Берлускони отмахивается от этих снижений как от назойливой мухи. Китай сначала рассматривают как спасителя Европы, а затем обвиняют в искусственном поддержании слабого юаня. В США даже готовится специальный законопроект, призванный нивелировать ситуацию во внешней торговле. Германию также то называют локомотивом, то ругают за нерешительность в принятии спасительных мер.

Под другим углом атаки находятся банки в разных странах, в первую очередь европейские. На роль Lehman Brothers желающих мало. В числе кандидатов называются то французские, то итальянские банки, то бельгийско-голландский банк. Озвучивается требуемая для рекапитализации банков сумма 100-200 млрд евро. Дошло дело и до упоминания российских банков, которые якобы тоже погрязли в проблемных европейских долгах на 700 млрд руб.

Неспокойно на сырьевом и валютном рынках. Золото с начала августа с 1650 долл. за унцию успело побывать в апогее 1920 долл., а затем опять вернуться на тот же уровень. Нефть попытались свернуть на тропу падения, но цена ее осталась на уровне выше 100 долл./барр. по марке Brent. Помимо тяжбы доллара с юанем испытываются на прочность евро, другие валюты. Сильнее всего не поздоровилось швейцарскому франку, который перестал быть тихой гаванью, но который Центробанк Швейцарии взял под особую защиту, привязав к евро.

Что касается фондовых рынков, то в августе-сентябре падало все и везде. Больше всех Германия и Россия. Индекс DAX со 2 августа упал на 28%, индекс РТС — на 38%, ММВБ — на 26%. Но паники нет. Кризисные настроения прошлись по биржам по кругу, вынуждая ситуацию хоть где-то выйти из-под контроля, вызвать меры по вбрасыванию ликвидности. Ремейка кризиса 2008 года не получа­ется.

Бизнесы продолжают работать, хоть и с меньшей интенсивностью, и приносить прибыль, экономики стран не впадают в рецессию. Потребители смотрят на ужасающие горки на финансовых рынках, придерживают в недоумении деньги, но продолжают жить и работать. Получается, что финансовые рынки излишне драматизируют ситуацию.

Уоррен Баффет мудро отмечает, что активы стоят так дешево в нынешних условиях, что давно пора покупать. Результаты на фондовых рынках последних дней показывают, что эта мысль посещает уже многих, спекулятивные продажи сходят на нет. Рынки начинают больше смотреть на фундаментальные показатели компаний.

Действительно, пора уже переориентироваться на игру в сильное звено, искать ответы на вопросы, какие рынки, отрасли, эмитенты «при развороте на шипе» выстрелят сильнее и быстрее. Перспективные инвестиционные идеи могут в ближайшем будущем принести очень высокие доходы, в том числе и в отношении российских акций. Дивидендная доходно­сть по многим эмитентам сейчас находится на экстремально высоких уровнях: ТНК-ВР — 10%, «Сургутнефтегаз» — 11-13%, «Башнефть» — 23%. Обычно этот показатель не превышает 3-5%. Соотношение рыночной капитализации российских компаний к прогнозируемым и фактиче­ским доходам (показатель P/E) сейчас находится на самых привлекательных уровнях с начала 2009 года. Суммарная рыночная капитализация публичных компаний российского нефтегазового сектора сейчас сравнима с одним ExxonMobil, имеющим намного меньший размер бизнеса. Отдельные российские эмитенты активизировали выкуп собственных акций, находя их неоправданно дешевыми. Все это подогревает точечный интерес инвесторов.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций