11 января 2013 13:03РБК Daily, № 3 (1536)

ПИФы заработали на бондах и потребительском секторе

С участием Алексея Губина, аналитика УК «Альфа-Капитал»

Обзор рынка коллективных инвестиций по итогам 2012 года

Падение интереса к рынку коллективных инвестиций практически не сказалось на суммарных активах открытых ПИФов. За год они выросли на 5 млрд руб. и достигли 87,1 млрд руб. В основном пайщики несли деньги в фонды облигаций: именно они показали лучшую доходность. Больше них удалось заработать только ПИФам, инвестирующим в потребительский сектор, например в акции «Магнита».

По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), за прошлый год отток средств из ПИФов акций составил 9,42 млрд руб., тогда как фонды облигаций остались в плюсе. Правда, почти весь объем чистого привлечения пришелся на один ПИФ «Резервный» под управлением Доверительной инвестиционной компании (9,8 млрд руб.).

Остальные стратегии также не пользовались особой популярностью у пайщиков: ПИФы смешанных инвестиций потеряли 2,6 млрд руб., индексные фонды — 1,3 млрд руб. Больше ПИФов облигаций удалось заработать только фондам, ориентирующимся на компании потребительского сектора. По предварительным данным НЛУ, наиболее успешные управляющие смогли заработать свыше 20% годовых. Электроэнергетические и машиностроительные фонды акций были в 2012 году наиболее убыточными. Их потери доходили до 20%.

Алексей Губин, аналитик УК «Альфа-Капитал»: Доходность фонда «Альфа-Капитал Облигации плюс» за 2012 год составила 11,67%. Такая доходность была достигнута благодаря вовремя сделанным ставкам на ОФЗ, причем мы спрогнозировали приток иностранных инвестиций в данный сегмент и сделали акцент на «дальний конец» кривой и на качественные бумаги второго и третьего эшелонов. После того как доходности ОФЗ и первого эшелона значительно снизились, поток инвестиций закономерно должен был сместиться в сторону более высоких доходностей, которые можно было найти в бумагах 2-го и 3-го эшелонов — здесь упор был сделан на фундаментальном анализе для отбора качественных эмитентов. Подведя итоги, умеренно-агрессивный облигационный фонд с высоким кредитным качеством и ликвидностью входящих в него инструментов показал достойный результат за 2012 год, оправдав наши ставки.