Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Будущее в долгах

На фоне снижения ставок по депозитам частные инвесторы ищут новые доходные и надежные инструменты. Все чаще в сферу их интересов попадают облигации. Главное в инвестициях — не стараться заработать все и сейчас, сейчас лучше оставаться консерваторами, советуют эксперты

Денис Асаинов

Идеальная схема «инвестиций в кризис» выглядит примерно так: чаще всего в выигрыше оказываются те, кто неспокойный период «пересидел с деньгами» на банковском депозите или в коротких облигациях, затем переложился в серебро и золото. И после, на самом пике турбулентности, продал приобретенные ранее драгоценные металлы и купил акции, которые находились «на дне».

К сожалению, есть две проблемы. Во-первых, эта простая схема не всегда полностью верна. Во-вторых, следовать ей психологически довольно сложно, а потому получается редко. Тем не менее приблизительно реализовать такой план можно, а значит, есть шанс выйти из кризиса не с потерями, а с прибылью. «Лучше всего распределить средства между банковскими депозитами (до страховой суммы АСВ в 1,4 млн рублей), облигациями (можно купить государственные ОФЗ), серебром и золотом (можно фьючерсные контракты, но лучше — инвестиционные монеты) и акциями. Драгоценных металлов можно иметь 10–15%, на отзывно-пополняемых депозитах — еще 25–30%», — говорит Дмитрий Александров из ИГ «Универ».

По мнению эксперта, около 20–25% можно держать в облигациях и оставшиеся 30–35% — в акциях крупных эмитентов, и желательно платящих хорошие дивиденды (5–7% годовых). Когда начинается нестабильный период и рынки акций падают на 15–20%, часть коротких облигаций и средств с депозитов (около трети) можно продать и купить акции. Если рынок поднимается к прежним уровням, исходная позиция восстанавливается, полученная прибыль используется для пополнения депозитов или облигационной части портфеля. «Если падение углубляется еще на 15–20%, можно продать еще половину облигаций и закрыть еще половину депозитов, купив акции. Драгоценные металлы в этот момент дорожают, и половину от них также можно продать», — отмечает Артем Деев из Amarkets.

В итоге при падении рынка акций на 40–50%, что бывает сравнительно редко, вы практически удваиваете размер ваших инвестиций в них и при этом сохраняете потенциал для дальнейших покупок (или личных расходов) в виде остатков надежных активов (короткие государственные облигации, депозиты, золото).

«Острые фазы кризиса занимают обычно около полугода, восстановительный рост — еще около полутора лет, так что излишняя поспешность ни к чему. Возможно, это умеренно консервативный подход, но главное в инвестициях — не стараться заработать всё и сейчас», — говорит заместитель председателя правления Локо Банка Андрей Люшин.

С таким подходом соглашается и управляющий директор БКС Ультима Станислав Новиков. По его мнению, акции предполагают практически неограниченное движение стоимости вверх и вниз, а облигации гораздо более предсказуемы и консервативны. У российского рынка акций в этом году потенциал роста составляет 15–20%. Такой сценарий вероятен при продолжении стабилизации спроса и предложения на рынке нефти, улучшении отношений по линии РФ — США и геополитического фона в целом, а также при дальнейшем восстановлении отечественной экономики.

Консервативным инвесторам разумно поторопиться с покупкой облигаций, учитывая ожидания долгосрочного снижения ставок. Сейчас на рынке можно найти рублевые облигации высокого качества с доходностью 9,5–10%. «Ставки по вкладам продолжат снижаться по мере сокращения ключевой ставки ЦБ, средняя доходность по депозитам может к концу года уйти к 6–7%. Золото может продолжить рост в первом квартале вплоть до $1300 за тройскую унцию на некоторой неопределенности в связи с приходом к власти в США Дональда Трампа, однако в дальнейшем котировки желтого металла могут вернуться к значениям конца 2016 г.», — пояснил Новиков.

К сожалению, многие инвесторы склонны принимать решение о размещении средств, ориентируясь на результаты прошедшего года. «Хотелось бы предостеречь начинающих инвесторов от излишне самонадеянных покупок. Рынок акций (в т.ч. российский) очень волатильный. После роста на 26% в прошедшем году он легко может скорректироваться, к примеру, вслед за ценами на нефть уже в первом квартале 2017 года», — полагает начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал» Владимир Веденеев.

Поэтому он рекомендует быть максимально аккуратными и осторожными. Тем, кто планирует получать доходность российского рынка акций (потенциал роста которого в долгосрочной перспективе действительно значителен), инвестировать лучше регулярно, пусть и небольшие средства, используя локальные просадки рынка, и, конечно, ориентироваться на долгосрочный горизонт: 3–5 лет. При этом доля отраслевых фондов в портфеле, на взгляд аналитика, не должна превышать 10–15%, иначе риск серьезной просадки всего портфеля очень высок. Индекс ММВБ может показать доходность 10–15% по итогам 2017 г., а средняя дивидендная доходность российского рынка в 2017 г. составит 5–6%, считает Веденеев.

Из отраслевых фондов опрошенные «ЭВ» специалисты рекомендуют присмотреться к потребительскому сектору, который быстрее всего реагирует на стабилизацию экономики и рост потребительской активности населения. Также интересными могут стать акции металлургического сектора. При сохранении текущих рыночных условий акции сталелитейных компаний (НЛМК, «Северсталь», ММК) могут продолжить свой рост из-за снижающейся инфляции в России (соответственно, и ставок) и высокой дивидендной доходности этих бумаг. Бумаги с доходностью порядка 7–10% будут пользоваться все большим спросом в ближайшие годы, что приведет к их росту, это касается всех секторов с высокой дивидендной доходностью.

«Имеет смысл присмотреться к компаниям с хорошо понятной стратегией развития и дивидендной политикой. Если компания из года в год выплачивает хорошие дивиденды, это служит страховкой в случае волатильности на рынке акций. Мы также позитивно смотрим на акции золотодобывающих компаний и ETF, ориентированные на золото», — резюмирует директор инвестиционной группы UCP Андрей Марченко.

По мнению специалистов, в нынешней ситуации консервативный подход к инвестициям является наиболее правильным для частных инвесторов. Рублевым инвесторам стоит рассмотреть покупку локальных корпоративных бумаг качественных эмитентов: они дают премию к ОФЗ, и в них низкая доля нерезидентов. Последнее уменьшает потенциал сильных просадок бумаг при изменении ожиданий глобальных инвесторов по рублю и привлекательности сделок Сarry-trade.

«Если инвестор готов нарастить риск, то следует добавить акции крупнейших российских компаний — „Газпрома“, „Лукойла“, Сбербанка и „Сургутнефтегаза“. Долларовым инвесторам стоит присмотреться к суверенным облигациям развивающихся экономик, тем более сейчас есть интересные стрессовые истории, к примеру, Мексика и Турция», — отметил аналитик «УК Альфа-Капитал» Денис Асаинов. Ему нравятся среднесрочные выпуски с погашением до 2021 года, тем более можно рассматривать не только суверенный долг, а еще и еврооблигации госкомпаний. Менее рисковой идеей будет покупка суверенных облигаций Бразилии, где еще не отыграны идеи улучшения макроэкономической политики и низкой доли валютного долга. «На российском рынке еврооблигаций стоит придерживаться защитной стратегии, уменьшив дюрацию и увеличив долю наличных денежных средств, и подождать возможности для входа по более привлекательным ценам и доходностям», — заключил Асаинов.

3 августа 2017 г.
Доходности ОФЗ и качественных корпоративных облигаций уже ниже ключевой ставки
Автор Брагин Владимир, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
ПРАЙМ
3 августа 2017 г.
Двухлетний подъем
Комментарий Вадима Логинова, директора по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
3 августа 2017 г.
Как новые санкции повлияют на курс доллара и евро в августе
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
РБК Деньги
3 августа 2017 г.
УК «Альфа-Капитал»: Рубль теряет позиции против доллара и евро
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
РБК Quote
3 августа 2017 г.
УК «Альфа-Капитал»: Активность инвесторов на рынках остается низкой
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
РБК Quote
Архив публикаций