Личный кабинет
8 800 200–28–28
Позвонить c сайта Заказать звонок Задать вопрос Найти офис продаж

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
или
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Диктатура рынков

Ирина Кривошеева

Имя автора биржевого выражения «покупай на слухах, продавай на фактах» (buy on rumor, sell on fact) история как-то четко не зафиксировала. Но вот само правило действовало очень четко применительно к поведению участников фондовых рынков десятки лет. То есть в ожидании каких-либо позитивных событий трейдеры заранее делали покупки, а по факту уже фиксировали прибыль. Так было, когда исторически рынки неизменно демонстрировали позитивную динамику. Но времена меняются, нынешняя экономическая ситуация в мире ознаменовала период частой смены трендов и высокой волатильности. В последние годы чаще приходится ждать чего-то худшего, чем лучшего: снижения рейтингов, чьих-то дефолтов и т. п. Это провоцирует многих участников рынка играть наоборот — на понижение. Во многих странах регуляторы в последнее время даже пошли на ряд ограничений на открытие необеспеченных позиций на падение рынка. Но это не спасает положение дел.

И тут стоит отметить возникший парадокс. Отсутствие явных и мощных сиюминутных позитивных факторов для рынков, так называемых больших базук (при наличии неплохих базовых фундаментальных экономических и корпоративных данных), наличие неопределенности будущего порождают не всегда явные, а зачастую просто мнимые страхи. Это уже не какие-то неопределенные «черные лебеди» Талеба, а список формализованных событий. И эти страхи, в свою очередь, являются поводом для действия по принципу «продавай на страхах, покупай на дне». Все игроки определяют для себя дно рынка по-разному — отсюда хаотичность поведения и высочайший уровень волатильности. По-русски это называется кто в лес, кто по дрова.

Дело дошло до того, что мнимые страхи стали уже материализовываться в мнимые факты. Так, рейтинговое агентство S&P заявило, что из-за технического сбоя ошибочно выпустило информацию о снижении рейтинга Франции. Можно представить, какой сумбур это внесло в головы и поведение инвесторов, а следовательно, и рынков.

Помимо мнимой материализации ожиданий появилась и некая диктатура рынков. Можно сказать, что рынки стали настолько могущественны, что способны влиять на смену правительств. В Греции это уже почти стало фактом (Папандреу ушел в отставку, на смену ему придет Лукас Пападимос), в Италии проанонсирован уход Сильвио Берлускони. Но и новые потенциальные премьеры вряд ли порадуют рынки и станут причиной роста.

Новым эпицентром волнений становится нефть, котировки которой пошли выше 115 долл./барр. Тут сразу несколько факторов, работающих на повышение. Это и вышедшие повышающие прогнозы от МАГАТЭ. На повышение играет и вероятностный сценарий Израиля с Ираном. Это и рост спроса, в частности, со стороны Китая: объем импорта нефти в октябре вырос на 1,7%. Это и снижение предложения на спот-рынке, особенно нефте­продуктов. Уровень запасов бензина и других нефте­продуктов в США на данный момент находится ниже среднего показателя за последние 10–15 лет. Судя по всему, зима в США в этом году будет холоднее, чем обычно. Это означает, что производители и оптовые торговцы должны будут нарастить запасы нефтепродуктов в ближайшие недели, что стимулирует рост спроса. Рост цен на нефть — неплохая новость для России.

Еще одна хорошая новость состоит в том, что акции российского нефтегазового сектора, похоже, начали восстанавливать паритет с ценами на нефть. По итогам месяца они стали лидерами роста на российском рынке акций, прибавив с начала октября в среднем почти 20%. Исходя из текущих уровней цен на нефть, котировки акций этого сектора имеют потенциал роста еще на 10–15%. Впрочем, также следует отметить, что его реализация зависит от общего состояния рынка акций. Мы ожидаем, что он останется волатильным, и периоды бурного роста будут чередоваться с чувствительными просадками. Тем не менее, исходя из общей недооцененности российского рынка как по отношению к историческим финансовым мультипликаторам, так и к зарубежным рынкам, долгосрочный тренд видится в целом растущим. Мы продолжаем с умеренным позитивом смотреть на отечественный рынок акций, который фундаментально выглядит привлекательно.

20 февраля 2017 г.
The Central Bank will withdraw from the schemes of foreign currency purchases of Treasury
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
World News
17 февраля 2017 г.
Загадка рынка еврооблигаций: поздно ли нажимать кнопку Buy?
Статья Евгения Кочемазова, заместителя директора департамента управления активами, директора по работе с долговыми инструментами УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
16 февраля 2017 г.
Рейтинг биржевых брокеров за январь 2017 года
В рейтинге 20 крупнейших биржевых операторов, предоставляющих доступ к торгам на Московской бирже, опубликованном Financial One, УК «Альфа-Капитал» присвоено значение 1,87.
Financial One
16 февраля 2017 г.
ЦБ убережет россиян от игры на Forex?
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Business FM
15 февраля 2017 г.
Битва индексов
Комментарий Евгения Кочемазова, заместителя директора департамента управления активами, директора по работе с долговыми инструментами УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
Архив публикаций