Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Диктатура рынков

Ирина Кривошеева

Имя автора биржевого выражения «покупай на слухах, продавай на фактах» (buy on rumor, sell on fact) история как-то четко не зафиксировала. Но вот само правило действовало очень четко применительно к поведению участников фондовых рынков десятки лет. То есть в ожидании каких-либо позитивных событий трейдеры заранее делали покупки, а по факту уже фиксировали прибыль. Так было, когда исторически рынки неизменно демонстрировали позитивную динамику. Но времена меняются, нынешняя экономическая ситуация в мире ознаменовала период частой смены трендов и высокой волатильности. В последние годы чаще приходится ждать чего-то худшего, чем лучшего: снижения рейтингов, чьих-то дефолтов и т. п. Это провоцирует многих участников рынка играть наоборот — на понижение. Во многих странах регуляторы в последнее время даже пошли на ряд ограничений на открытие необеспеченных позиций на падение рынка. Но это не спасает положение дел.

И тут стоит отметить возникший парадокс. Отсутствие явных и мощных сиюминутных позитивных факторов для рынков, так называемых больших базук (при наличии неплохих базовых фундаментальных экономических и корпоративных данных), наличие неопределенности будущего порождают не всегда явные, а зачастую просто мнимые страхи. Это уже не какие-то неопределенные «черные лебеди» Талеба, а список формализованных событий. И эти страхи, в свою очередь, являются поводом для действия по принципу «продавай на страхах, покупай на дне». Все игроки определяют для себя дно рынка по-разному — отсюда хаотичность поведения и высочайший уровень волатильности. По-русски это называется кто в лес, кто по дрова.

Дело дошло до того, что мнимые страхи стали уже материализовываться в мнимые факты. Так, рейтинговое агентство S&P заявило, что из-за технического сбоя ошибочно выпустило информацию о снижении рейтинга Франции. Можно представить, какой сумбур это внесло в головы и поведение инвесторов, а следовательно, и рынков.

Помимо мнимой материализации ожиданий появилась и некая диктатура рынков. Можно сказать, что рынки стали настолько могущественны, что способны влиять на смену правительств. В Греции это уже почти стало фактом (Папандреу ушел в отставку, на смену ему придет Лукас Пападимос), в Италии проанонсирован уход Сильвио Берлускони. Но и новые потенциальные премьеры вряд ли порадуют рынки и станут причиной роста.

Новым эпицентром волнений становится нефть, котировки которой пошли выше 115 долл./барр. Тут сразу несколько факторов, работающих на повышение. Это и вышедшие повышающие прогнозы от МАГАТЭ. На повышение играет и вероятностный сценарий Израиля с Ираном. Это и рост спроса, в частности, со стороны Китая: объем импорта нефти в октябре вырос на 1,7%. Это и снижение предложения на спот-рынке, особенно нефте­продуктов. Уровень запасов бензина и других нефте­продуктов в США на данный момент находится ниже среднего показателя за последние 10–15 лет. Судя по всему, зима в США в этом году будет холоднее, чем обычно. Это означает, что производители и оптовые торговцы должны будут нарастить запасы нефтепродуктов в ближайшие недели, что стимулирует рост спроса. Рост цен на нефть — неплохая новость для России.

Еще одна хорошая новость состоит в том, что акции российского нефтегазового сектора, похоже, начали восстанавливать паритет с ценами на нефть. По итогам месяца они стали лидерами роста на российском рынке акций, прибавив с начала октября в среднем почти 20%. Исходя из текущих уровней цен на нефть, котировки акций этого сектора имеют потенциал роста еще на 10–15%. Впрочем, также следует отметить, что его реализация зависит от общего состояния рынка акций. Мы ожидаем, что он останется волатильным, и периоды бурного роста будут чередоваться с чувствительными просадками. Тем не менее, исходя из общей недооцененности российского рынка как по отношению к историческим финансовым мультипликаторам, так и к зарубежным рынкам, долгосрочный тренд видится в целом растущим. Мы продолжаем с умеренным позитивом смотреть на отечественный рынок акций, который фундаментально выглядит привлекательно.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций