Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Счета — индивидуальные, инвестиции — коллективные

Розничный инвестор как источник «длинных» денег

Вадим Логинов

Недавний старт индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в России актуализировал тему привлечения внутреннего финансового ресурса, так называемых «длинных» денег, со стороны широкого круга частных инвесторов. Наша экономика остро нуждается в притоке средств для стимулирования роста. Прежние источники — в первую очередь зарубежные — в силу геополитических причин не являются доступными, как прежде. Сил бюджета и фондов развития одного государства на все не хватит — нужны частные инвестиции, и не только институциональных структур. Поэтому если в прежние времена тема розничных инвестиций часто рассматривалась в контексте желаемого, то сейчас она перешла в разряд остро актуальных и имеющих практическое значение.

Если взглянуть на международную статистику, то соотношение объема накопленных внутренних инвестиций со стороны населения в большинстве развитых стран составляет более 10% к ВВП. В развивающихся, например Китае и Индии, оно составляет 5%. В России же — всего 0,25%. Это если сплюсовать деньги, вложенные в паевые фонды (ПИФы) и индивидуальное ДУ. Даже если прибавить к этому около 100 млрд руб. в накопительном страховании жизни и все деньги, вложенные гражданами в ценные бумаги через брокеров, не набирается даже 1%. Условно розничными можно называть обязательные пенсионные накопления, но все-таки это не те добровольные пенсионные деньги, которые формируются во многих странах. А доля счетов добровольного пенсионного обеспечения частных лиц в НПФах так же мизерна.

В чем же причина столь низкой доли розничных инвестиций в стране? Ведь уже более 20 лет эту проблему пытались решить с помощью различных инструментов. В 1996 г. были запущены ПИФы, 10 лет спустя проводились «народные» IPO, еще через 10 лет — с 1 января 2015 г. — были запущены индивидуальные инвестиционные счета. В чем причина низкого спроса, который активен только на стартовых этапах и на пиковых доходностях, а затем угасает? Почему только около 500 тыс. человек составляют «армию» российских частных инвесторов?

В списке ответов эксперты обычно называют сложившиеся стереотипы денежных вложений, сконцентрированных вокруг валюты, депозитов и недвижимости. Ссылаются на слабое доверие к финансовым институтам и финансовому рынку в целом, на кризисы, волатильность фондового рынка. Говорят о низкой финансовой культуре и неграмотности населения. Да, это веские причины, но, возможно, основная причина в том, что эти деньги реально не были нужны экономике так, как сейчас. Да, за них боролись участники рынка, государство осуществляло надзор и внешне поощряло. Но не более того. Мощной информационной, можно даже сказать, пропагандистской кампании в пользу развития частных инвестиций не было. Не проводилась политика стимулирования, внедрения новых инвестиционных инструментов и технологий, используемых в рознице в зарубежных странах.

В России так пока и не появились отечественные биржевые фонды, REIT, прозрачные фонды денежного рынка, пенсионные и образовательные счета, добровольные корпоративные пенсионные схемы, так и не созданы централизованная система дистрибуции паев, институт инвестиционных консультантов, инфраструктура независимых аналитических ресурсов.

Нам нужно целенаправленно создавать «класс» инвесторов, который располагает достаточными доходами, сбережениями, у которого хватает креатива не только для вложений в депозиты, валюту и недвижимость, но даже для вывода капитала за рубеж. Должен быть взят курс не только на деофшоризацию бизнеса и капитала, но и на «дематрасизацию» накоплений. И не из-под палки, а на основе действующих стимулов, четкой аргументации, гарантий, законодательной защиты. Людям это должно быть интересно, рационально и эмоционально.

Что можно сделать в этом плане уже сейчас? Недавно принято решение о принципиальном сохранении обязательной накопительной системы — при правильном регулировании этот ресурс было бы интересно не только направить на поддержку инфраструктурных проектов, но и подпитать им российский рынок ценных бумаг — как корпоративных облигаций, так и акций. Должен быть восстановлен канал привлечения «длинных» денег — фондовый рынок.

С 1 января появился очень интересный инструмент — ИИС, по которому на внесенные в год 400 тыс. руб. можно получить налоговый вычет 13%. Это очень серьезный стимул, но информацию об этом еще нужно донести до потенциального круга вкладчиков. Нужна, очень нужна скоординированная информационная кампания. И не в узкоспециализированных деловых изданиях и на таких же ТВ-каналах, а на центральных телевизионных каналах и в широкой прессе. Речь идет не о том, чтобы агитировать за инвестиции пенсионеров, а о том, чтобы об этом знали все те, у кого есть достаточные накопления — от 10 до 100 тыс. долл. А таковых в России более 1,5 млн человек, и их финансовый ресурс достаточен для того, чтобы выйти на уровни цифр банковских депозитов и соизмеримости с показателем ВВП. Процесс долгосрочного инвестирования для них должен стать интересным и творческим занятием, помогая укреплению доверия к потенциалу национальной экономики. А что дальше?

Необходимо развивать режим льготного налогообложения в виде налоговых вычетов и льгот по инвестиционному доходу, с тем чтобы повышать заинтересованность населения в добровольных долгосрочных сбережениях, в пенсионных, образовательных и иных целевых сберегательных планах. Также стремиться к тому, чтобы коллективные и индивидуальные инвестиции для среднего класса были бы более выгодными по сравнению с краткосрочными прямыми инвестициями в акции и облигации.

Для развития ИИС большое значение имеет разрешение инвестирования за счет данных счетов, открываемых в управляющих компаниях, в паи собственных ПИФов, а также сохранение вложения до 15% данных средств в банковские депозиты, чтобы дать возможность создавать продукты со знакомыми гражданам составляющими. Очень важно подтянуть и технологическую составляющую, в частности сейчас Минсвязи России может придать импульс процессу идентификации владельцев ИИС в системе электронного документооборота, предоставить возможность открытия счета без физического обращения в офис управляющей компании.

Желательно предусмотреть, чтобы провайдеры данных счетов обеспечивали доступ их владельцам к услугам не менее одного независимого инвестиционного консультанта и собственным образовательным сервисам в сфере финансовой грамотности.

Только если изменить уровень приоритетности задачи по привлечению внутреннего инвестиционного ресурса на более высокий, только если совместными усилиями продвигать эту тему в массы, можно оценить реальную роль розничных инвестиций в экономике.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций