Сравнение инвестиционных продуктов
Вы можете сравнить инвестиционные продукты по наиболее важным показателям
Название
Уровень риска
Потенциальная
доходность
Историческая
доходность *
Стоимость

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность
*В расчете использована доходность сравниваемых продуктов за период с 26.04.2017 по 26.04.2018 гг.
Данный расчет носит исключительно информативный характер и имеет своей целью наглядным образом показать работу инвестиционных стратегий УК «Альфа-Капитал»
На данный момент вы можете добавить в корзину только Паевые инвестиционные фонды за исключением фондов «Альфа-Капитал Акции Роста», «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции» и «Альфа-Капитал»
+7,53%
Пока не хватает исторических данных. С доходностью продукта по уже имеющимся данным вы можете ознакомиться на его странице
Стоимость
от 100 
Добавить в корзину
Удалить из списка

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность

+34,27%
Стоимость
от 100 
Добавить в корзину

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность

+24,89%
Стоимость
от 100 
*В расчете использована доходность сравниваемых продуктов за период с 26.04.2017 по 26.04.2018 гг.
Данный расчет носит исключительно информативный характер и имеет своей целью наглядным образом показать работу инвестиционных стратегий УК «Альфа-Капитал»
На данный момент вы можете добавить в корзину только Паевые инвестиционные фонды за исключением фондов «Альфа-Капитал Акции Роста», «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции» и «Альфа-Капитал»
Указана доходность инвестиционных продуктов

Сравнение

Корзина

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс МосБиржи». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.
Корзина
На данный момент вы можете добавить в корзину только
Паевые инвестиционные фонды
Вы уже переходили к оформлению этого набора инвестиционных продуктов.
Если вы успешно завершили оформление, можете удалить их из корзины.
Через некоторое время корзина будет очищена автоматически.
Название
Сумма инвестирования
Сумма инвестирования
Удалить из корзины
Сумма инвестирования
Сумма инвестирования
Ограничение ответственности

Указанная информация не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами, в том числе с предложенными стратегиями; не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках. При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Приведенная информация может быть изменена в любое время без предварительного уведомления.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках.

При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций.

Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал», условиях управления активами и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с законодательством Российской Федерации, вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д.32, стр. 1
Телефоны: +7 495 783-4-783, 8 800 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru

Сбежавшие доллары

Опасен ли для России рекордный отток капитала

Владимир Брагин

Капитал уходит из России рекордными темпами. Только в ноябре отток составил 16 млрд долларов. К чему это может привести?

Деньги бизнесу не нужны

В начале декабря финансовые власти сообщили о рекордном в этом году оттоке капитала из России. По данным на ноябрь, чистый отток капитала вырос по сравнению с 2017 годом в 3,3 раза и составил свыше 58 млрд долларов. В ЦБ ждут, что всего из страны в этом году утечет около 66 млрд долларов, аналитики дают еще более внушительную цифру — 72–75 млрд долларов. При этом в конце года скорость, с которой капитал покидает страну, выросла. В ноябре частный сектор вывез около 16 млрд долларов, или в 1,5 раза больше, чем в октябре.

Интересно, что по итогам 11 месяцев отток капитала «съел» больше половины валюты, которую заработала страна, а в ноябре долларов и евро утекло примерно столько же, сколько прибыло. Иначе говоря, почти вся прибыль, которую заработали наши экспортеры, просто утекает за рубеж. Все это оказывает негативное влияние на курс рубля. «Рост оттока капитала — одна из главных причин ослабления рубля в текущем году», — говорит аналитик «БКС Капитала» Сергей Суверов. По расчетам главы аналитического департамента ИК «Регион» Валерия Вайсберга, если величина оттока капитала становится сопоставима с сальдо платежного баланса, то эффект для валютного рынка весьма значителен: каждые 5 млрд долларов дополнительного оттока повышают курс американской валюты на 2–3 рубля.

С чем связан такой отток капитала? Аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай приводит такой пример. Представьте, что вы купили доллары и положили их в банк. По закону все расчеты в РФ проводятся в рублях. Поэтому ваши доллары банк разместит на корсчетах в каком-нибудь западном банке. По правилам учета это будет считаться оттоком капитала, но ведь, с другой стороны, эти доллары остались вашими. И будут приносить вам доход. Получается, что с точки зрения бухгалтерии деньги как бы ушли из страны, но при этом они остались в вашей собственности.

Та же самая картина, если какая-то компания торгует с другими государствами — например, продает нефть. Прибыль, которую она получает в валюте, мы смело можем отнести к притоку капитала в страну. Именно благодаря этому в России в этом году образовался значительный профицит счета текущих операций. В январе — октябре, по данным ЦБ, он составил 104 млрд долларов, в несколько раз превысив прошлогодний показатель. С точки зрения экономистов, это позитивный фактор, ведь он говорит, что страна гораздо больше зарабатывает, чем тратит на импортные товары.

Но в то же время, если пришедшие в страну деньги не были инвестированы в производство и просто осели на банковских счетах, это означает, что бизнес по каким-то причинам не заинтересован в развитии внутри страны и предпочитает копить деньги в долларах и евро. Самый яркий пример — «Роснефть», которая летом добилась разрешения оставлять валютную выручку на счетах западных банков.

В итоге прибыль от экспорта, которая могла быть использована для развития экономики, попадает либо иностранным банкирам, либо в государственные резервы. «В этом году дополнительные нефтегазовые доходы направляются в резервы в рамках реализации бюджетного правила, а не на развитие реального сектора», — напоминает аналитик ИФК «Солид» Вадим Кравчук. Поэтому даже при росте нефтяных цен в следующем году эксперты прогнозируют замедление экономического роста, а в ближайшие годы ВВП в лучшем случае будет показывать прирост на 1,3–2%. То есть в 2–2,5 раза ниже, чем рост мировой экономики.

Отток или бегство?

Отсутствие инвестиций в собственные проекты — это не единственная причина оттока капитала. Дополнительный приток валюты в страну стимулирует банки и компании опережающими темпами гасить внешний долг. «Еще в начале текущего года внешний долг РФ составлял почти 530 миллиардов долларов, но к ноябрю снизился до 490 миллиардов долларов», — говорит аналитик «Открытие Брокера» Андрей Кочетков. Получается, по его словам, что весомая часть оттока — это платежи по обязательствам российских компаний и государства. «Плюс к этому можно вспомнить различные зарубежные операции, включая покупку активов», — добавляет аналитик.

В итоге цифры оттока капитала выглядят не столь страшными, как могли бы показаться при первом впечатлении. Напротив, чем ниже долговая нагрузка бизнеса и государства, тем более устойчивой выглядит экономика страны, говорят эксперты. А увеличение оттока капитала даже выглядит логичным на фоне растущего торгового профицита. «Если у страны большой профицит по счету текущих операций, то он должен уравновешиваться оттоком капитала и накоплением резервов. Отсюда очевидно, что раз в этом году у нас сильный рост счета текущих операций, то и отток капитала должен быть большим», — рассуждает экономист УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

Однако это утверждение справедливо только отчасти. Дело в том, что значительную часть притока инвестиций у нас составляют деньги нерезидентов. При малейшей угрозе они начинают выводить деньги, и это также влияет на отток капитала. По итогам III квартала чистый отток прямых иностранных инвестиций достиг 6 млрд долларов. По сравнению с прошлым годом объем инвестированных нерезидентами денег в экономику России упал в 11 раз.

В три раза упали инвестиции иностранцев в недвижимость, их доля, по оценке Knight Frank, сократилась с 39% до 10–25%. На долговом рынке — та же картина. По данным ЦБ, доля иностранцев в ОФЗ с начала года упала до 25% с 34%. Череда неудачных аукционов Минфина этой осенью лишний раз показывает, что инвесторы забирали свои деньги. По словам Вайсберга из ИК «Регион», в этом году репатриация инвестиций нерезидентов из России объясняется как ожиданием новых санкций, так и в целом пониженным аппетитом к риску. Сейчас, по его словам, отток из облигаций практически прекратился: риск санкций частично учтен в ставках по ОФЗ. Однако, судя по последним аукционам Минфина, заметного притока новых средств также нет.

По оценке Вайсберга, с января по ноябрь иностранцы могли продать облигации на 11 млрд долларов. «Влияние "горячего капитала" — краткосрочных глобальных инвесторов, — который обычно существенно влияет на платежный баланс стран, в России уже достаточно сильно ограничено его уходом после введения санкций», — говорит Вайсберг. Но, с другой стороны, это создает сложности с рефинансированием старых займов. В итоге получается замкнутый круг: из-за бегства иностранцев и отсутствия собственных инвестиций в собственную страну государство и бизнес вынуждены ускоренными темпами гасить долги, и это приводит к оттоку валюты на Запад.

По словам Суверова из БКС, власти могут бороться с этим, повышая ключевую ставку, но не факт, что возможный carry trade в условиях усиливающихся санкций привлечет спекулянтов на наш рынок. Здесь бы пригодились другие меры, которые, отмечает он, декларируются из года в год: улучшение инвестиционного климата, защита частной собственности, реальная независимость судебной системы.

В итоге получается замкнутый круг: из-за бегства иностранцев и отсутствия собственных инвестиций в собственную страну государство и бизнес вынуждены ускоренными темпами гасить долги, и это приводит к оттоку валюты на Запад.

Страдающий рубль

Если бы не интервенции ЦБ, отток капитала из России в этом году мог бы быть существенно выше. Дело в том, что операции по пополнению ФНБ в платежном балансе проходят по статье «изменение резервных активов» и на отток капитала не влияют. «В 2017 году — первой половине 2018-го отток капитала был слабым, так как избыток валюты от экспорта аккумулировался в резервах посредством валютных интервенций ЦБ, в рамках бюджетного правила», — рассказывает аналитик Промсвязьбанка Денис Попов. Например, в первой половине этого года отток капитала оценивался всего в 17 млрд долларов.

Но с августа интервенции были приостановлены, и, по словам аналитика, свободная валютная выручка экспортеров «пошла» на корсчета российских банков за рубежом. Как полагает аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович, в период действия «заморозки» компании накапливали валютную выручку на счетах, тем самым формируя ожидания по возобновлению покупок валюты ЦБ. Иначе говоря, «придерживая» валюту, экспортеры не позволяли рублю укрепиться слишком сильно.

С середины января регулятор пообещал снова начать покупать валюту на рынке, и, соответственно, это опять должно ослабить рубль. По оценкам Порывая из Райффайзенбанка, в среднем курс доллара в следующем году может составить 73–77 рублей. При этом, по мнению аналитика, давление на российскую валюту будет сохраняться независимо от поведения ЦБ. «У нас нет оснований полагать, что отток капитала в следующем году будет меньше», — указывает он. Во-первых, в условиях усиления санкций и возможного введения запрета на покупку российского госдолга у компаний сократятся возможности рефинансирования. Это значит, что Россия продолжит гасить долги ускоренными темпами. А во-вторых, новые санкции снова окажут влияние на вывод средств нерезидентов из всех видов активов.

В более долгосрочной перспективе, говорят эксперты, скупка валюты ЦБ и снижение внешних обязательств страны могут принести свои плоды. Ведь чем больше резервов будет у России, тем меньше будет зависимость рубля от внешних факторов. «Если внешние обязательства окажутся существенно ниже международных резервов, можно будет говорить о полезном оттоке капитала в виде экспорта этого самого капитала», — рассуждает Кочетков из «Открытие Брокера». Соответственно, по его словам, как бы удивительно это ни звучало, но, скупая валюту, регулятор способствует постепенному повышению устойчивости финансовой системы. Аналитик не исключает, что уже в следующем году баланс будет в пользу международных резервов. Сейчас они составляют около 463 млрд долларов, тогда как внешний долг страны оценивается в 467 млрд долларов.

15 февраля 2019 г.
Рубль подешевел почти на 30 копеек к доллару и евро
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Ведомости (vedomosti.ru)
15 февраля 2019 г.
В худшем случае: каковы риски принятия новых санкций США и что будет, если их примут
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
Forbes.ru
15 февраля 2019 г.
ОБЛИГАЦИИ: Голуби в ФРС могут обернуться «черным лебедем» для ЕМ
Комментарий Игоря Тарана, директора по работе с долговыми инструментами УК «Альфа-Капитал»
Bloomberg
14 февраля 2019 г.
Паевые фонды успеха
Комментарий Виктора Барка, заместителя Генерального директора, Директора Департамента управления активами УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ#Деньги
14 февраля 2019 г.
Международные инвесторы возвращаются
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ#Деньги
Архив публикаций
Альфа-Капитал
УК «Альфа-Капитал»
БЕСПЛАТНО - в Google Play
Смотреть