Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Бегство из российских активов началось?

Приток спекулятивного капитала в Россию обеспечил укрепление рубля и высокий спрос на облигации, однако в любую минуту капитал этот может быстро уйти. Пришло ли время?

Евгений Кочемазов

Все последнее время финансовые власти и СМИ испытывали нервы трейдеров на прочность. Сначала появились сообщения о том, что Минфин будет покупать валюту на рынке, затем появились подробности. Участники рынка явно нервничали, поскольку до конца не было понятно, насколько сильно действия Минфина могут повлиять на котировки валюты.

Изначально все вроде бы прошло гладко, рынок не заметил покупок министерства финансов, и рубль продолжил укрепляться, но позже, усилиями словесных интервенций, мы увидели довольно динамичное падение курса российской валюты. Ситуацию осложняет еще и тот факт, что детали операций Минфина по скупке валюты держатся в секрете, что в свою очередь порождает массу историй и спекуляций.

Впрочем, с другой стороны, решение не раскрывать детали выглядит вполне оправданно, поскольку излишнее информирование спекулянтов может иметь плохие последствия.

Так или иначе, рубль на прошлой неделе в итоге отыграл весь свой рост, и продажи появились и на долговом рынке. Интерес к спекуляциям carry trade снижается на фоне заявлений властей о краткосрочности укрепления рубля и отсутствии для этого фундаментальных факторов. Доходности вдоль кривой ОФЗ в пятницу выросли на 5–10 б. п., а по итогам всей недели — на 15–30 б. п.

Сегодня по десятилетним ОФЗ наблюдается небольшое снижение доходностей, однако пока оно не очень впечатляет.

Значит ли это, что инвесторы начали выходить из российских активов?

Судить сложно, тем более что Банк России пока сохраняет достаточно жесткую риторику, и снижения ставки еще придется подождать. Сейчас самое важное — не допустить паники, и финансовым властям стоит быть осторожнее: уж слишком много шуму по поводу укрепления рубля было наделано, причем высказываются на эту тему абсолютно все.

Если сюда еще подключится Центральный банк и начнет давать сигналы спекулянтам, то в игру против рубля начнут играть все кому не лень. Инвесторы будут закрывать рублевые позиции, и движения будут стремительными. Вряд ли кому-то этого хочется.

Напомним, что согласно данным Банка России доля нерезидентов в ОФЗ составляет порядка 25-30%, однако в «Альфа-Капитал» считают, что эта цифра может быть намного больше.

Директор по работе с долговыми инструментами УК «Альфа-Капитал» Евгений Кочемазов

«Мы внимательно смотрим на статистику по доле иностранных инвесторов в ОФЗ. Банк России рапортует о 25%, но мы знаем, что есть старые амортизационные серии ОФЗ, которые иностранцы не покупают, иностранцы также не покупают флоутеры и короткие бонды. Если мы исключим все эти ОФЗ из расчета, у нас реальная доля иностранных инвесторов в самом волатильном сегменте ОФЗ — это средние и долгосрочные бумаги — может доходить до 70%».

Напомним, что спекулятивный капитал неспроста называют горячим, он быстро приходит и уходит туда, где есть возможность заработать, и это единственная цель вложения денег. Если условия для покупок заканчиваются, позиции моментально закрываются и уходят на другой рынок.

15 сентября 2017 г.
Не в размере счастье
Комментарий Артема Копылова, аналитика
Banki.ru
15 сентября 2017 г.
Санкции — не препятствие для капитала
Комментарий Дмитрия Дорофеева, портфельного управляющего по инструментам с фиксированной доходностью
Коммерсантъ
15 сентября 2017 г.
Коммерсантъ, «Золотое» правило обороны
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики
Коммерсантъ
15 сентября 2017 г.
Средство от головной боли
Комментарий Андрея Бабияна, директора Alfa Capital Wealth УК «Альфа-Капитал»
pbwm.ru
13 сентября 2017 г.
«УК „Альфа-Капитал“ наградила сейлзов Альфа-Банка»
Finparty.ru
Архив публикаций