Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Деньги нуждаются в сервисе

Ирина Кривошеева

Услуга доверительного управления капиталом широко распространена во всем мире. Это одна из наиболее рациональных возможностей инвестирования на рынке ценных бумаг для частных инвесторов и компаний. В широком понимании услуга доверительного управления означает передачу денежных средств в управление профессиональным управляющим с целью получения прибыли. Сейчас рынок доверительного управления находится в двойственном положении: с одной стороны, как достаточно новая для нашей страны экономико-финансовая опция он обречен на динамичное развитие. С другой — рынок доверительного управления относится к направлениям, отреагировавшим на кризис наиболее болезненно.

Сегмент доверительного управления начал выходить из кризиса только в прошлом году, когда после двух лет снижения основные показатели работы управляющих компаний продемонстрировали рост (объем рынка по итогам 2010 года составил 2,1 трлн. рублей). Компании, чьей основной деятельностью является доверительное управление, впервые с 2007 года смогли нарастить выручку. О перспективах и основных тенденциях в этой области «ББ» беседует с генеральным директором УК «Альфа-Капитал» Ириной Кривошеевой.


Рынок управления капиталом постепенно выходит из кризиса. Какое место занимает УК «Альфа-Капитал» в этом сегменте по положению на первую половину нынешнего года?

В 2006 году, когда этот рынок только начинал складываться, он, естественно, переживал рост. Не менее удачным был и следующий год. Но в 2008 году разразился кризис, который начал диктовать свои правила игры, компании стали сокращать расходы. 2009 год — это тяжелый посткризисный период. У многих УК были потери, работа с клиентами строилась на анализе текущей кризисной ситуации. А в 2010 году уже наметился подъем, появилась динамика. Нынешний же год бьет все рекорды. Наша компания за первый квартал привлекла 4,5 млрд. рублей.


Что позволило компании удержаться на плаву в неблагоприятных обстоятельствах? Какие-то собственные наработки?

Совсем уж тяжелых времен не бывает, а есть правильные или неправильные продукты, которые либо соответствуют рыночной ситуации, либо нет. У меня большой личный опыт именно в области продаж, поэтому мне интересно создавать, расширять продуктовую линейку. В кризис мы сконцентрировались и стали продвигать другие услуги, прежде всего товарные рынки, драгметаллы, валютные рынки. Последняя позиция была особенно важной, ведь в кризис все нервничали, в какой валюте держать средства — оставить рубли, перейти в доллары? Если попытаться охарактеризовать в целом наши действия в этот период, то в первую очередь мы разрабатывали стратегию защиты капиталов. Клиенты не хотели терять деньги, не готовы были рисковать и ждали инвестиционных предложений с обеспечением возврата вложенных денежных средств. И это было наше ноу-хау — сконцентрироваться на инновациях в области продуктов. Мы это сделали, и сегодня у нас самая широкая продуктовая линейка — в течение 2010 года клиентам было предложено 19 новых инвестиционных стратегий.


Расшифруйте, пожалуйста, понятие «стратегия защиты».

В целом это означает основную долю надежных облигаций, депозитов и небольшую часть — долю риска. Это опционы на рост различных активов. И у этих, казалось бы, консервативных вариантов доходность была в прошлом году от 19% при стопроцентной защите капитала до 25% при 90-процентной защите капитала. То есть в любом случае лучше ставок по банковским депозитам. А те клиенты, которые инвестировали в портфели, подразумевавшие больший риск, получили рост в среднем до 35%.


И это в то время, когда доходы негосударственных пенсионных фондов (НПФ) никак не могут восстановиться и выйти на докризисный уровень...

Для рынка управляющих компаний в целом это болезненная тема. Но мы с этой проблемой почти не сталкивались. «Альфа-Капитал» практически не работал с НПФ в докризисный период, и у нас почти не было соглашений с гарантированной доходностью. Поэтому мы обошлись без серьезных судебных разбирательств, если не считать двух мировых соглашений.


Однако структура средств в отрасли доверительного управления такова: две трети составляют закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) и НПФ. И только процентов тридцать — это средства физлиц.

По отрасли в целом — да. По нашей компании цифры совсем иные. Из общего пирога наших активов на конец прошлого года 60% приходилось на физлиц и только 40% — на юрлиц. На нашем рынке розничный сегмент — основа бизнеса. Я действительно искренне в это верю. Розничный состоятельный клиент самый перспективный и понятный.


Всего 500-600 тысяч человек по стране вкладывают в ПИФы. Для России цифра небольшая. А каков порядок цифр в сегменте доверительного управления?

Цифры еще более скромные — около 5-6 тысяч. Но это легко объяснимо: средний счет в доверительном управлении — 300 тыс. долларов. В целом по стране состоятельных людей, то есть потенциальных клиентов, насчитывается около 120 тысяч, и, по нашему мнению, 20-30% из них являются клиентами управляющих компаний.


А остальные?

Проникновение услуги до сих пор еще очень ограниченно, потому что уровень знаний об отрасли крайне низок. Это на Западе каждая вторая семья — клиент управляющей компании.


Говоря о российском рынке ДУ, эксперты отмечают как его родовую метку высокую кэптивность. Мнения расходятся: многие считают, что этот фактор сокращает социальную значимость отрасли. Но есть и обратная точка зрения: кэптивность доверительного управления — благо для рынка...

Это благо для компании. Конечно, кэптивные деньги дают дополнительное финансирование, дополнительные доходы. У менеджера всегда достаточно средств, компания может развиваться. И это очень важно. Обратная сторона этого явления, наверное, такая же, как в воспитании детей. Если опекать их бесконечно, не давая самостоятельности, то после 18 лет у ребенка могут возникнуть проблемы. Так же и компания в какой-то момент должна становиться рыночной, начинать работать с рыночными клиентами, а не сидеть исключительно на кэптивных деньгах.


Многие «дочерние» управляющие компании такое положение вполне устраивает...

Но не нашу. В этом случае застой в развитии более чем вероятен. Вот смотрите: банковский сектор у нас считается более развитым. Потом идет отрасль управления активами, она находится в стадии постоянного формирования. Вопрос в том, как компании используют выручку. Кто-то, как мы, тратит деньги на развитие. Мы вкладываемся в новые офисы продаж, в расширение дирекции, в развитие продуктового ряда, развитие имиджа, разрабатываем брендинговую стратегию, инвестируем в рекламу. У нас серьезно расширился штат, наверное, компания «Альфа-Капитал» по этому показателю одна из крупнейших на рынке. Сегодня у нас работают 250 человек, на конец прошлого года было около 200, до этого — порядка 150 человек.


Какие действия предпринимают игроки рынка доверительного управления для наращивания клиентской базы, и какие усилия предпринимает конкретно «Альфа-Капитал»?

Общей продуманной стратегии рынка пока, увы, нет. Каждый сам за себя. Были инициативы, в том числе с нашей стороны, объединиться управляющим компаниям, подумать над общей стратегией, провести рекламные мероприятия, обучающие программы... Не срабатывает. Иногда что-то удается сделать сообща, но это разовые мероприятия.


За счет чего же растет число клиентов?

В доверительном управлении за счет прямых продаж профессиональными сотрудниками. Их за один день не подготовишь. В «Альфа-Капитал», я считаю, сильные прямые продавцы. Это ребята, которые за год, за два работы начинают детально разбираться в продуктах и могут идти к целевой аудитории. А к ней надо идти, это несомненно.


Какова ваша стратегия? Как ее можно охарактеризовать?

Стратегия у нас всегда была агрессивная. Наша цель на сегодня — 3 млрд. долларов в доверительном управлении по истечении трех лет. Это агрессивный рост. По рекламной кампании мы едва ли не единственные, кто проводит ее активно и постоянно. «Альфа», безусловно, находится в лидирующей группе компаний и выделяется на общем фоне.

Мы делаем ставку на физлиц и хотим оказаться лучшими именно на этом направлении. А если разделять на более мелкие сегменты, то стратегия ближайшего года — развитие направления Alfa Wealth, работа с высокосостоятельными клиентами.


То есть можно сказать, что вы переориентировались на премиум-класс?

Alfa Wealth — это наши клиенты доверительного управления, которым предлагаются самые новые продукты. Мы сформировали линейку, например: на вложения от 30 тыс. рублей мы предлагаем ПИФы. У нас их 16 (отраслевые и неотраслевые), самый широкий выбор. От 500 тыс. — это фолио, набор инвестиционных бумаг, инвестиционный портфель. Скажем, акций компаний внутреннего спроса или компаний, которые торгуют с Китаем и Индией. И тому подобное. Это новая вещь, такого пока нет ни у кого. Клиент приобретает понятную, заданную структуру с понятным количеством акций. Фолио — это такой рациональный и сбалансированный набор, по крайней мере на момент его приобретения.


Но на нашем рынке все меняется подчас стремительно. Полгода назад фолио удачно сформирован, вдруг ситуация изменилась, и в этом наборе какие-то позиции «проседают». Что тогда делать с этим пакетом бумаг?

Мы предлагаем обновить программу, обновить состав, структуру портфеля, и не принимаем решения без информирования клиента. Это принципиальная особенность нашей работы. Собственно, этот продукт тоже возник в кризис, когда клиенты были не готовы к тому, чтобы управляющими принимались решения без их ведома. Ведь, как правило, решения неочевидные, подчас рискованные. Мы предлагаем, рекомендуем разные фолио, убеждаем сделать ставку то на одну, то на другую группу компаний. Средняя продолжительность фолио — шести месяцев. Через год программа снова рассматривается и принимается решение о продолжении.


Как возникла идея Alfa Wealth?

Alfa Wealth является для нас стратегически основным направлением, во всяком случае на протяжении последних полутора лет. Идея родилась после кризиса. Стартовали мы с нуля, в этом сегменте у нас не было клиентов. Сейчас их 1200. Услугу доверительного управления, продукт под эту услугу мы начали предлагать с 2007 года, но уже вскоре поняли, что для клиента важно не только купить инвестиционный продукт, но и получить определенный сервис. Это не только качественные персональные инвест-консультанты, регулярные отчеты, но и дополнительные сервисы. Тогда мы решили разработать программу лояльности. Ее и назвали Alfa Wealth.

Программа подразделяется на серебряный, золотой и платиновый уровни. Каждый уровень подразумевает определенный набор услуг. Присутствуют абсолютно необходимые, без которых не может продаваться никакой инвестпакет: финансовые и юридические консультации, отчетность, своевременное информирование. Но есть также множество различных бонусов. В нормальных банках подобная практика присутствует часто, когда делают упор не только на расчетно-кассовое обслуживание, но и на предоставление дополнительных сервисов. Среди управляющих компаний подобное встречается не часто, по крайней мере в таком цельно сформулированном виде.


Как определялся порог вхождения в программу Alfa Wealth?

Сейчас порог от 10 млн. рублей. Мы же финансовая организация, рассчитывали окупаемость, исследовали клиентскую базу, проводили анкетирование, встречи, для начала надо было просто понять, в каком сегменте это будет востребовано. И поняли, что дополнительные услуги привлекут людей, имеющих от 10 млн. рублей.

Было целевое значение — 1000 клиентов, превзойдя его, теперь стремимся, чтобы их стало 3000. И еще одна важная тенденция, которая не может не радовать. Если в 2008 году порядка 80% новых клиентов, пользующихся услугой доверительного управления, мы привлекали в Москве и только 20% — в регионах, то теперь доля в чистом привлечении региональных клиентов компании составляет около 40%, и, по нашим прогнозам, она будет расти.


Часто ли клиенты меняют управляющие компании?

Понятно, что для любого частного инвестора главный критерий — доходность. Поэтому перетекание клиентов из одного ПИФа в другой — явление повсеместное. Люди следят, сравнивают показатели. В доверительном управлении несколько иначе. Клиенты более постоянны, но и более требовательны.

С нашей стороны самая важная задача — сформировать у клиента правильные ожидания. Мы тщательно просчитываем риски, делаем анкеты по продуктам. Клиент должен понимать, что он купил. Если его стратегия акции, то он и сознает риск, и не нервничает, если идет просадка. Если правильно объяснить, то недовольства, связанного с продуктом, не бывает. Может быть недовольство уровнем сервиса или менеджером.

Клиенту не надо подробно объяснять, как именно функционирует фондовый рынок. Но наша задача, чтобы он понимал суть, принципы. Например, что чудес не бывает: если он, скажем, берет риск потери 20%, то его базовая доходность на годовом отрезке будет, скорее всего, на уровне 20-30%. А если вдруг он хочет получить 100% дохода от акций второго эшелона, то риск возрастает до 50%. Надо делать правильный анализ рынка и доносить его до сведения клиента. У нас всегда есть три сценария прогноза: базовый, пессимистичный и оптимистичный. Клиентам мы показываем два первых. То есть объясняем, что всегда существуют факторы, которые могут повлиять на рост рынка...


Золотое правило: считать расходы по максимуму, доходы по минимуму...

Мы долго занимались просто бумажной подготовкой: чтобы на одном листе были расписаны возможные риски и клиент его подписал, на отдельном листе соглашение о сроках и т. д. Это очень помогает, особенно после кризиса. Самое легкое — пообещать 50%, взяв у клиента деньги. Но это дорога в никуда. Потом придется выяснять отношения, объясняться — это в лучшем случае. Конфликт чаще всего неизбежен, только когда клиент ожидает стопроцентной прибыли при нулевом риске и не желает снижать уровень притязаний. Такие деньги управляющей компании, конечно, брать нельзя.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций