Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Время защитных активов

Андрей Шенк

Долларовые ставки могут «уйти в ноль».

S&P 500: В ожидании ФРС

Американские активы, несмотря на внешние факторы, продолжают расти — индексS&P500 торгуется на 2% выше предыдущего максимума. При этом доходности казначейских облигаций снизились, сигнализируя о том, что этот рост является отражением роста аппетита к риску, а не только подталкивается ожиданиям сохранения низких ставок.

Спрос на американские активы возник в результате изменения ожиданий рынка относительно дальнейшей политики ФРС. Сейчас рынок ожидает лишь одно повышение ставки в ближайшие 12 месяцев, тогда как до Brexit в цены закладывалась более жёсткая политика. Действия ФРС нас сегодняшний день — ключевой фактор, поэтому наибольшее внимание будет приковано к тому, что скажет Йеллен после заседания 27 июля. Главный риск мы видим в том, что рынок неверно интерпретировал влияниеBrexitна настроение членов комитета по открытым рынкам ФРС США. Очень показательным в данном случае стало решение Банка Англии — вопреки ожиданиям, он сохранил ставку на прежнем уровне, отказавшись от смягчения политики несмотря на Brexit. Если и ФРС сохранит «ястребиный» настрой, рынок будет ждать разочарование и скорее всего мы увидим коррекцию.

Второй фактор, который оказывает влияние на американский рынок — это стартовавший сезон отчетностей. Пока сюрпризов не много — компании отчитываются на 1%-2% лучше прогнозов, но это скорее связано с более консервативным взглядом рынка на американский корпоративный сектор на фоне слабых прошлых кварталов. Те компании, которые уже отчитались показывают рост и выручки и прибыли на 7%, сохраняя уровень рентабельности порядка 10%. Но более важной для рынка будет статистика, учитывающая непубличный сектор, которая выйдет позже.

Вероятно, на фоне приближения заседания ФРС, покупательская активность будет снижаться. Поэтому мы по-прежнему позитивно смотрим на длинные казначейские облигации США. Но даже возможную коррекцию стоит рассматривать как момент для покупки.

Сырье: ставка на Китай

Риск «жесткой посадки» экономики Китая был одним из ключевых рисков, называвшихся в начале этого года наравне с ухудшением корпоративного сектора в США и геополитическими рискам. Но пока эти риски не реализовались, наоборот мы видим некоторые признаки оживления: темпы роста ВВП «Поднебесной» во втором квартале ускорились до 6,7% (на 10 б.п. выше ожиданий), промпроизводство в июне выросло на 6,2%, также лучше ожиданий. Объем новых кредитов также растет опережающими темпами несколько месяцев подряд.

Оживление экономики Китая, несмотря на сохраняющиеся риски — в том числе проблемы на рынке недвижимости — может оказать сильную поддержку котировкам сырьевых товаров. Главными бенефициарами этого могут стать развивающиеся рынки, где экспозиция на сырье выше, в том числе и российский рынок. На этом фоне мы продолжаем держать в наших портфелях такие бумаги, как Акрон, Северсталь и другие.

Золото: будет ли рост?

Золото стало одним из наиболее доходных классов активов в текущем году — с начала года котировки выросли более чем на 25%. Но у такого стремительного роста есть фундаментальная причина — рынок верит в то, что реальные долларовые ставки могут стать отрицательными.

С одной стороны, рынок ждет ускорения инфляции — это видно из отрицательных доходностей TIPS — пятилетние бумаги торгуются на уровне −0,27%. Покупка таких бумаг имеет смысл только если инфляция ускорится до 1,4%.

С другой стороны, рынок ждет дальнейшего уплощения кривой доходностей казначейских облигаций США, в случае, если ФРС будет действовать более «мягко». Если ожидания рынка оправдаются и реальные ставки в долларах будут снижаться (в евро они и так уже на нулевом уровне), то защитным активом вновь может стать золото. При таком сценарии рост котировок выше уровня USD1400 за унцию уже не будет выглядеть недостижимым.

Но с целью диверсификации целесообразно покупать корзину драгоценных металлов, включая в портфель серебро, платину и палладий. Наилучший способ получить экспозицию на эту корзину — наш фонд Золото.

9 декабря 2016 г.
«Роснефть» обновила российские максимумы
Комментарий Дениса Асаинова, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
О механизмах конвертации валюты, полученной от приватизации «Роснефти»
Автор Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
ИА RamblerNewsService
9 декабря 2016 г.
«Финансовая сфера». Хорошо пошла
В BANKET-rooms состоялась церемония награждения премией инноваций и достижений финансовой отрасли «Финансовая сфера». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», стала победителем в номинации «Персона в микрокредитовании»..
9 декабря 2016 г.
Управляющие сливают лоббистов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
ЦБ переоценил риски инвесторов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Ведомости
Архив публикаций