Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Инвестиции в роскошь: бизнес на тщеславии?

Яков Гальперин

Каждый состоятельный человек рано или поздно задумывается о том. как сохранить и приумножить свой капитал. Но есть ли альтернатива традиционным инвестициям, если фондовый рынок ведет себя самым непредсказуемым образом и сложно прогнозировать заранее, как завтра изменится стоимость ваших активов? — размышляет Яков Гальперин, член правления, заместитель генерального директора, руководитель Multifamily Office Альфа-Капитал.

Вложения в атрибуты роскоши уже давно востребованы во всем мире. Это могут быть инвестиции в предметы искусства, элитную недвижимость, спортивные автомобили, коллекционное оружие, премиальные вина, ювелирные украшения, часы и многие другие атрибуты роскошной жизни. Согласитесь, такие приобретения выглядят куда эффектнее, чем стопки свидетельств о праве собственности на акции или депозиты.

Ключевой мотив, которым руководствуются состоятельные люди, выбирая альтернативные инвестиции — это сохранение капитала, в частности, «на черный день». Показательный пример — мировой экономический кризис 2008-2009 гг., когда неопределенность на финансовых рынках привела к резкому притоку капиталов на рынок товаров класса «люкс».

Вложения в роскошь — это «эмоциональные инвестиции». Такой тип активов редко занимает больше 3-5% от общего инвестиционного портфеля клиента, но эмоциональная привязанность к этим объектам невероятно сильна. Настоящего ценителя роскоши не остановит даже уровень цен на этом рынке. Так, дробовик, выполненный мастерами Boss & Ко, может стоить более $130 000. Еще большие деньги придется отдать за саблю, изготовленную известным мастером до середины XIX века — цены на такие изделия сопоставимы со стоимостью скрипок Страдивари. Даже, казалось бы, ничем не примечательный армейский револьвер системы «Кольт» 45-го калибра попал в Книгу рекордов Гиннесса, когда был продан на аукционе Christie’s в 1987 году за $242 000 — все дело в том, что на нем стоит серийный номер «1» выпуска 1873 года.

Рост цен на элитный алкоголь также впечатляет: например, винные коллекции дают прибыль от 16% годовых. За шесть лет с 1 января 2002 года по 1 января 2008 года индекс лондонской винной биржи Liv-ex 100 уступал по своим показателям только золоту и фондовым рынкам развивающихся стран.

Инвестируют не только в антикварные предметы. Заметным спросом пользуется современное искусство: если угадать с малоизвестным художником, то стоимость его картин может за 15-20 лет вырасти в сотни раз. Ну и, разумеется, работы известных художников также в цене. Рекомендую присмотреться к Константину Худякову, Айдан Салаховой — цены на их картины, как ранние, так и coвременные, растут быстрее любого фондового индекса. В целом в мире совершается около 1 тысячи сделок в год с произведениями коллекционного искусства по цене выше $1 млн.

У альтернативных инвестиций есть лишь два недостатка. Первый, не столь существенный, — высокая стоимость владения: вряд ли кто-то позарится на именные акции. А вот коллекции требуют не только надежной охраны и обязательной страховки, но и определенных условий хранения. Второй, и пожалуй, главный недостаток инвестиций в предметы роскоши — возможные сложности с продажей. Цены на коллекции растут со временем, но прн этом круг потенциальных покупателей крайне невелик. Отсюда проблема с ликвидностью активов: если инвестору срочно потребовались средства, нельзя быть уверенным, что сразу же найдется коллекционер, который выложит рыночную цену. Поэтому зачастую прекрасные экземпляры, увы, уходят с заметным «дисконтом». Так, я не знаю ни одного инвестора, который вложил деньги в винную коллекцию и потом продал ее с прибылью. К тому же, здесь большое значение имеет опыт инвестора: никто не помешает попробовать скупить коллекционеру годовой урожай «Дом Периньона», но это еще не гарантирует владельцу желаемую прибыль.

Разумеется, рынок альтернативных инвестиций — это вложения не только в единичные или антикварные предметы, то есть, по большому счету, в неликвидные активы. Серьезной альтернативой инвестору, который не готов обеспечивать сохранность отдельных предметов роскоши и хочет быть уверенным в возможности при случае быстро вывести вложенные средства, и желательно с прибылью, могут стать вложения в акции компаний-лидеров рынка современных товаров класса люкс. Полезным индикатором для них может стать MFO Luxury Index: он объединяет биржевые котировки 13 крупнейших производителей предметов роскоши — Louis Vuitton, BMW, Compagnie Financiere Richemont, Christian Dior, Hermes, Porsche, Estee Lauder, Starwood Hotels&Resorts, Hyatt Hotels, Titfanv&Co, Burberry, Remy Cointreau, Bvlgari — и аукционного дома Sotheby’s.

Ретроспективный анализ этого индекса показывает интересные результаты: средняя доходность Luxury Index с 2000 по 2010 год — 19,47%, тогда как классический S&P500 за это время оказался вообще в минусе, теряя в среднем 1,45% в год.

Из динамики котировок игроков рынка эксклюзивных товаров и услуг можно сделать еще один вывод: Luxury Index «предугадывает» положение дел в крупных корпорациях. Когда у компании дела идут в гору, их топ-менеджеры активно вкладываются в роскошь, но стоит начаться каким-либо проблемам (пусть еще и не отразившимся на капитализации), вложения прекращаются. Luxury Index поднимается и снижается раньше, чем рынок в целом, так что следить за ним имеет смысл и тем, кто не собирается в него инвестировать, а просто торгует на бирже.

Само собой, вложения в «индекс роскоши» тоже нельзя назвать универсальным решением (в первую очередь из-за высокой стоимости «точки входа»), но цифры упрямы: роскошь — в цене. Что же до собственно предметов категории «люкс», то никто не мешает купить несколько прекрасных картин или, например, мушкетов. Просто не стоит рассматривать их как инвестиции. Наслаждайтесь ими — и только!

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций