Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Облигации против вкладов: как сохранить свои сбережения

Андрей Шенк

Снижение ставок по вкладам при все еще высокой инфляции заставляет граждан искать альтернативу сохранения сбережений. Находкой для инвесторов, которые не хотят связываться с фондовым рынком и привыкли к депозитной стабильности, стали фонды облигаций.

Российский фондовый рынок буксует на фоне снижения цен на нефть. Сейчас к этому добавилась неопределенность после избрания Трампа новым президентом США. Тем не менее по итогам октября почти половина всех работающих открытых паевых инвестиционных фондов завершили в «зеленой зоне». Наиболее высокий результат показали фонды сырьевого и металлургического секторов. Последний сектор в этом году — один из лидеров рынка после электроэнергетики: с начала года он показал доходность выше 30%. На фоне роста цен на сталь и уголь позитивную динамику показывают и акции компаний-производителей. В частности, сильную отчетность за 3‑й квартал представила компания НЛМК. Схожая ситуация с акциями угольных компаний: за последние два месяца (почти на 50%!) подорожали бумаги «Распадской», «Мечела» и др.

Стабильную динамику продолжают показывать фонды российских облигаций. По данным НЛУ на 31 октября этого года, средневзвешенная доходность ПИФов облигаций в течение второго осеннего месяца составила 0,5%, а с начала года — около 8,2%.

Отметим, что любое незначительное укрепление рубля негативно влияет на стоимость паев фондов, активы которых привязаны к валютным инструментам — иностранным акциям, облигациям и драгметаллам. Паи большинства таких фондов в октябре подешевели. «Валютные активы все равно остаются актуальными: для защиты от колебаний курсов валют подойдут консервативные инструменты, а с точки зрения перспектив роста стоимости базового актива — фонды иностранных акций», — рассказывает начальник управления продаж и маркетинга УК «Райффайзен Капитал» Константин Кирпичев.

Что касается динамики притоков-оттоков в ПИФы, то около 70% клиентского спроса сейчас приходится на рублевые и долларовые облигационные фонды. Инвесторы опасаются нестабильности и предпочитают консервативные инвестиции. Вместе с увеличением спроса на облигации появился и рост спроса на активы, номинированные в валюте. Причина — неуверенность инвесторов в дальнейшем росте цен на нефть, а также ожидание ослабления рубля к концу года, несмотря на то что в течение большей части 2016 года российская валюта укреплялась. Поэтому многие не прочь как дополнительно заработать на ожидаемой девальвации, так и просто сохранить свои сбережения от возможного снижения курса рубля.

Рынку коллективных инвестиций в этом году повезло из-за снижения ставок по депозитам, которые уже давно находятся ниже двузначных значений. В крупных и надежных банках можно заработать за год 7–8% годовых. В этом плане часть граждан, которые раньше даже не смотрели в сторону фондового рынка, изменили профиль инвестиций. ПИФы для них — самый простой способ.

Однако и здесь не все просто. К акциям, несмотря на рост индекса ММВБ почти на 12% с начала текущего года (а стоимость некоторых акций удвоилась), отношение более настороженное из-за волатильности бумаг. По мнению ряда экспертов, приток средств в ПИФы будет продолжаться. И по акциям, и по облигациям, скорее всего, будет наблюдаться позитивная динамика из-за выхода отечественной экономики из рецессии в следующем году и снижения ключевой ставки Центробанком РФ в первой половине 2017 года.

В этом году наиболее популярны облигационные фонды. Они привлекают в основном средства консервативных инвесторов, которые забирали свои средства с депозитов, ставки по которым снижались, и перекладывали в ПИФы, где ожидаемая доходность оставалась высокой. ПИФы с экспозицией на рублевые облигации — один из наиболее привлекательных инструментов для консервативных инвесторов в текущий момент.

«С одной стороны, реальная ставка в России (ключевая ставка за вычетом инфляции) находится на исторически высоком уровне — более 4%, и это привлекает иностранных инвесторов, которые зарабатывают на Carry Trade. Спрос со стороны нерезидентов толкает вверх рынок ОФЗ. С другой стороны, инфляция продолжает замедляться — и рынок верит в то, что ЦБ будет снижать ключевую ставку, что приведет к положительной переоценке облигаций. При этом доходность по депозитам продолжит снижаться, так как мы переходим к профициту ликвидности, и дорогие пассивы банкам не нужны», — объясняет Андрей Шенк из УК «Альфа Капитал».

Фонды акций также пользуются спросом, но притоки в них довольно волатильны. Тем не менее этот инструмент остается интересным для долгосрочных инвесторов, так как российский рынок акций все еще относительно дешевый в сравнении с другими развивающимися рынками. При этом ПИФ позволяет получать налоговые преимущества в случае, если инвестор держит бумаги более трех лет.

«До конца года, вероятнее всего, наиболее популярными останутся облигационные ПИФы, и в следующем году мы можем увидеть переток средств из депозитов в ПИФы», — полагает Шенк. Кирпичев рекомендует консервативным инвесторам инвестировать в рублевые облигации: так, фонды российских облигаций в перспективе ближайших 12 месяцев могут принести до 7–9%. Тем инвесторам, кто готов рискнуть ради двузначной доходности, можно до половины активов инвестировать в акции российских компаний через паевые фонды акций с активной стратегией управления.

Можно также расширить свои горизонты и инвестировать в западные рынки, где есть много интересных историй в области высоких технологий, медицины. Да и возможностей для вложения средств там намного больше, чем у нас, где выход крупной компании на биржу — целое событие, которого приходится дожидаться годами. В любом случае инвесторам стоит ориентироваться не только на динамику широкого индекса, а на показатели отдельных секторов, то есть оставаться пассивным созерцателем, как в «тучные» 2004–2008 годы, не получится.

«Постепенно будет расти и популярность ПИФов акций, так как рынок сохраняет потенциал роста. Конечно, многое зависит от внешних факторов, таких как цены на нефть и вероятность отмены санкций в будущем году. Надо будет посмотреть на те шаги, которые предпримет Дональд Трамп в области внешней политики, как он будет выстраивать отношения с Россией», — прогнозирует Артем Деев из Amarkets. Из фондов акций наиболее популярными остаются фонды электроэнергетики, поскольку этот сектор в текущем году демонстрирует самую высокую доходность (с начала года около 70%), говорит Кирпичев.

Во времена рыночной волатильности растет спрос на защитные активы, одним из которых считается золото. Фонды, ориентированные на динамику стоимости драгоценного металла, в октябре показали второе место по привлечению среди клиентов после фонда валютных облигаций. Золото — это один из немногих долларовых инструментов, которые не росли последние несколько месяцев, и, возможно, сейчас вложения в него будут особенно интересны на горизонте нескольких лет. «Но с золотом надо быть более осторожным, так как вероятное скорое повышение ставок в США может поднять стоимость доллара к корзине валют, что может негативно отразиться на котировках желтого металла», — предупреждает начальник аналитического департамента УК «БК-Сбережения» Сергей Суверов.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций