Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Фонды предновогодних акций

Акции и облигации

Снижающиеся ставки по банковским депозитам заставляют инвесторов обратить внимание на сектор коллективных инвестиций. Особенно привлекательными в этом смысле выглядят фонды акций и облигаций, доходность по которым в текущем году превышала 25% годовых.

Доходы падают, опасения растут

2015 год принес множество поводов для беспокойства и разочарований. Сложная геополитическая обстановка, непрекращающиеся санкции, девальвация рубля, рост инфляции к уровням около 15% привели к сокращению реальных располагаемых денежных доходов населения. Результаты недавнего опроса, проведенного Национальным агентством финансовых исследований (НАФИ), показали: случись что, «финансовой подушки безопасности» у большей части населения (60%) хватит всего на три месяца. Трети же опрошенных (35%) имеющихся средств не хватало в течение года даже на текущие расходы.

Известная консервативность большинства населения в вопросах инвестирования довершила дело — свои кровные массовый инвестор вложил в самые традиционные, простые и надежные инструменты — банковские депозиты крупных кредитных организаций. Эти данные наглядно демонстрируют две вещи. Во-первых, экономическая ситуация в стране на самом деле больно ударяет по рядовым гражданам. И, во-вторых, россияне по-прежнему не очень склонны доверять свои деньги финансовым институтам, работающим с инструментами фондового рынка.

Обратная сторона медали

Однако для сектора коллективных инвестиций и то и другое, как ни парадоксально, является плюсом, поскольку может существенно расширить клиентскую аудиторию управляющих компаний. Тенденция к дальнейшему снижению ставок на фоне сохраняющейся высокой инфляции приводит розничного инвестора к мысли, что банковский депозит на данном этапе уже не может считаться наиболее привлекательным инвестиционным инструментом. К плюсам, мотивирующим консервативного массового инвестора выходить на рынок коллективных инвестиций, можно отнести высокую надежность защиты от мошенничества, высокое качество бумаг в фондах крупных УК, а также возможность долгосрочных инвестиций при сохраняющейся возможности выхода из фонда в любой момент (открытые фонды). Порог входа в такие инвестиции очень невысок (в отличие от некоторых других инструментов), что также является положительным фактором с точки зрения привлекательности ПИФов для розницы.

Волатильный рынок при грамотном управлении средствами дает возможность не только сберегать средства, защищая их от инфляции, но и получать прибыль. Что, безусловно, важно для массового инвестора, изрядно потерявшего за год в доходах. «В перспективе ближайших двух лет волатильность рынков будет, вероятнее всего, высокой, и нужно сохранять гибкость. В таких условиях управляющему очень важно иметь возможность совершать тактические ходы, перекладываясь из одного класса активов в другой. Наиболее эффективный инструмент в данном случае — это фонд смешанных инвестиций», — говорит руководитель блока «Розничный бизнес» УК «Альфа-Капитал» Олег Кессо.

Однако начинающему инвестору, который только присматривается к рынку коллективных инвестиций, управляющие компании стремятся предложить более простые и интуитивно понятные инструменты. К ним традиционно относят фонды акций и облигаций.

ПИФы акций, как следует из названия, содержат в портфеле преимущественно акции предприятий и банков. Нередко в таких фондах управляющие собирают бумаги компаний одного и того же сектора (например, нефтегазового или потребительского). Популярны также фонды, состоящие из «голубых фишек» или же акций второго эшелона, обладающих, по мнению УК, потенциалом к росту. Вложение в акции считается достаточно рискованной инвестицией, рассчитанной на длительный срок. Кроме того, секторальные фонды сильно зависимы от конъюнктуры рынка. Сектор, находящийся в фаворитах сегодня, завтра может провалиться к минимумам, и это всегда стоит иметь в виду. Еще более рискованными являются акции второго эшелона.

ПИФы облигаций наиболее приспособлены для консервативных инвестиций. Классические фонды облигаций содержат долговые бумаги государства, а также компаний и муниципальных структур в национальной валюте. Они имеют высокий уровень надежности, но высокой доходности от них ожидать не стоит. В этом смысле более интересными могут оказаться фонды валютных облигаций. В 2015 году из-за последовавшей за девальвацией рубля валютной переоценки эти фонды выстрелили мощно как никогда. Фонды денежного рынка содержат безопасные ликвидные ценные бумаги (федеральные облигации, депозитные сертификаты, векселя) с коротким сроком погашения. Доходность таких активов на длительном периоде съедается инфляцией, однако на короткой дистанции они остаются наиболее стабильными и даже выигрывают по доходности у коротких депозитов.

Аттракцион невиданной доходности

Главный исполнительный директор компании «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов рекомендует в следующем году присмотреться к фондам акций. «Акции дают высокую дивидендную доходность плюс около 5% сверху. Российские компании сейчас торгуются примерно на уровне половины своей балансовой стоимости. Это исключительно низкий показатель. Если мы увидим разворот на сырьевых рынках, то именно акции подрастут в первую очередь», — говорит он. За год (с 28 ноября 2014 года по 30 ноября 2015 года, по данным НЛУ) фонды акций показали доходность, значительно превышающую средние ставки по банковским депозитам: +24% по открытым и +38% по интервальным фондам. Рост не был равномерным: в течение года можно было наблюдать и отрицательную динамику (сентябрь, июнь, март). Однако он сохраняется уже на протяжении трех месяцев, что вполне может свидетельствовать о тенденции. «Индекс ММВБ демонстрирует восходящую тенденцию с марта 2014 года. Это обусловлено несколькими факторами. Во-первых, в структуре индекса компании-экспортеры имеют существенный вес и ослабление национальной валюты положительно влияет на их капитализацию, выраженную в рублях. Кроме того, в этот период реальный сектор экономики имел возможность улучшить свои финансовые показатели за счет ускорения инфляции», — напоминает управляющий директор департамента портфельных инвестиций Газпромбанка Евгений Романов. Для глобальных инвесторов сигналом к крупным покупкам российских активов стали хорошие макроэкономические данные и корпоративные отчетности за четвертый квартал 2015 года. По словам господина Романова, высока вероятность того, что волатильность индекса ММВБ сохранится и в будущем, однако рост рынка в рублевом выражении в среднесрочной перспективе продолжится. На стоимости активов реального сектора положительно скажется и продолжающаяся политика снижения ставок со стороны ЦБ.

В ноябре 2015-го открытые фонды акций прибавили 4,9%, интервальные — 6,5%. В лидерах месяца по доходности оказались фонды акций телекоммуникационного и потребительского секторов, стоимость паев которых выросла на 8,4-11,8%. «На динамику акций телекоммуникационного сектора повлияло два события. Первое — сильная отчетность МТС, подкрепленная уверенными комментариями менеджмента по поводу динамики выручки и отсутствия необходимости формирования резервов в связи с антикоррупционным расследованием в США. Второе — рост котировок «МегаФона» в преддверии закрытия реестра по дивидендам в декабре, объявление которых пришлось на самый конец октября», — комментируют аналитики управляющей компании «Газпромбанк — Управление активами». Потребительский сектор — традиционный фаворит среди иностранных инвесторов, которые наращивали вес российских акций в своих портфелях в преддверии 2016 года. Однако, подбирая фонды акций по секторам, не стоит забывать о том, что ситуация постоянно меняется. «На данный момент мы считаем наиболее привлекательными акции компаний-экспортеров с ожидаемо высокими дивидендными выплатами», — добавляют аналитики управляющей компании.

Долговой котел закипел

В аутсайдерах ноября — фонды денежного рынка (+0,90%). Незначительный доход дали фонды облигаций (+1,83%). Однако в годовом выражении именно облигационные фонды оказались впереди (+27%). Приток средств в различные ПИФы, по данным Investfunds.ru, в ноябре 2015 года составил рекордные 4,26 млрд руб. Незначительный по сравнению с этими цифрами отток средств наблюдался из индексных (-22,3 млн руб.) и денежных (-35,8 млн руб.) фондов. Общий показатель остается положительным уже четвертый месяц подряд. На фоне прошлого 2014 года, в течение которого динамика была целиком отрицательной, это своеобразный прорыв. Наибольший объем средств, привлеченных в ПИФы,— 2,51 млрд руб.— пришелся как раз на фонды облигаций. По словам господина Потапова, это закономерно и такая тенденция, вероятно, будет сохраняться и в течение следующего года. «Инфляция будет снижаться в первую очередь из-за эффекта базы. Есть возможность для стимулирования экономики и дальнейшего снижения процентных ставок. И это, безусловно, хорошо для облигаций. По ним мы ожидаем некоторого снижения процентных ставок, снижения доходности и роста стоимости», — говорит он. Из облигационных фондов в ноябре по доходности лидировали фонды валютных облигаций. «В ноябре—декабре мы наблюдали годовой пик роста на рынке валютных облигаций,— подтверждает управляющий директор УК „Сбербанк Управление активами“ Евгений Коровин.— Это произошло как вследствие роста рынка, так и девальвации рубля. Но росли и рублевые облигации: в 2015 году рынок восстанавливался после сильного падения предыдущего года, при этом снижались процентные ставки, начала снижаться инфляция. Кроме того, на рынок пришли пенсионные деньги. Это повлияло на позитивную динамику в рублевых долговых бумагах».

Согласно статистике Investfunds.ru, в открытых и интервальных ПИФах на сегодня находится 115 млрд руб. Из них 33 млрд руб. инвестировано в фонды акций, более 40 млрд руб.— в фонды облигаций, более 18 млрд руб.— в фонды смешанных инвестиций и более 23 млрд руб.— в фонды фондов, которые в большинстве случаев содержат активы иностранных и товарных рынков. «Из этой пропорции видно, что большинство клиентов предпочитает консервативный вариант вложения средств», — отмечает господин Романов.

Долг в розницу

Интерес розничного инвестора к долговым инструментам могут поддержать и первые результаты законодательных изменений, происшедших в нынешнем году. С 1 января запущен проект индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) для физических лиц. Он делает инвестиции в фондовый рынок проще, понятнее, доступнее, а также предполагает налоговые льготы. Наиболее привлекательным для аудитории ИИС (а это как раз массовый розничный инвестор) инструментом, вероятно, и станут облигации. Это также поддержит рынок соответствующих фондов. «При любом эффективном инвестировании работает правило: чем выше ожидаемая доходность, тем выше риск, который на себя берет инвестор. Ожидаемая доходность фондов акций выше, но и волатильность таких фондов выше, поэтому при инвестировании, как правило, рассматривается длинный горизонт — от трех лет. Фонды облигаций считаются более консервативным инструментом», — подтверждает господин Кессо.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций