Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Девять угроз рублю

Владимир Брагин

По нашей просьбе 11 финансистов оценили риски, которые могут привести к обвалу рубля до конца года. Чего стоит опасаться и как сохранить сбережения?

Российскому рублю к осени предсказывают падение. Последний такой прогноз содержится в обзоре ЦМИ Сбербанка «Внешние шоки 2015 года». Причины возможного обвала все те же — от снижения цен на нефть до обвала китайского фондового рынка.

Мы попросили экономистов дать оценку влияния этих факторов на российскую валюту. Всего в опросе РБК приняли участие 11 человек, которые назвали девять причин возможного падения рубля до конца года и оценили каждую из них по пятибалльной шкале: 1 — слабое влияние, 5 — существенное.

Как и ЦМИ Сбербанка, участники опроса считают, что в первую очередь обвал рубля может быть вызван снижением цен на нефть, которое может начаться в 2016 году. Резкое ослабление рубля может быть вызвано обострением конфликта на Украине и повышением ставки ФРС США. А вот кризис в Греции и обвал фондового рынка в Китае на российский рубль если и повлияют, то несильно.

Основной вывод: рубль ждет непростое полугодие, запасайтесь валютой.

Падение цен на нефть

Когда баррель нефти Brent стоил около $65, доллар опускался ниже 50 руб. Поэтому, как только нефть провалится за $50, стоимость доллара вырастет до 70 руб., говорит старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков. Но, по оценкам экономистов, спрос на нефть, как и предложение, до конца года меняться не будут. Единственное, что может вызвать изменения, — возвращение на нефтяной рынок Ирана после снятия санкций. До их введения Иран экспортировал 3,5 млн барр. в день, а после — 1,2 млн барр. Но Тегеран не сможет мгновенно восстановить объемы экспорта, и рост предложения может быть заметен только в 2016 году. «Цена на нефть рискует опуститься ниже $55 за баррель на новостях из Ирана», — предупреждает ведущий аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров.

Обострение конфликта на Украине

Влияние конфликта на Украине сказывается на курсе рубля опосредованно, через санкции. В случае эскалации конфликта можно ожидать новой волны санкций либо заявлений, что они будут применены. Шока ожидать можно, но это будет краткосрочная реакция. Украинский фактор уже частично отыгран: Россию и так почти полностью отрезали от внешнего финансирования. Но если ситуация обострится, могут быть перекрыты последние ручейки, в частности возможность российских банков привлекать западных вкладчиков, которую использует, к примеру, Сбербанк, считает профессор финансов РЭШ Олег Шибанов.

Повышение ставки ФРС

Федеральная резервная система (ФРС) США может увеличить процентную ставку, которая с конца 2008 года держится на уровне 0–0,25%. Рост ставок в США повышает доходность американских финансовых инструментов и делает менее интересным инвестирование в более рискованные активы, напоминает главный аналитик Бинбанка Наталья Шилова. Повышение ставки приведет к росту доллара, падению цен на нефть и золото. «Повышение ставки ФРС — шок для рубля», — пишут аналитики Сбербанка в отчете «Внешние шоки 2015 года». К концу года этот фактор вкупе с остальными может ослабить рубль до 58–59 руб./долл., считает Шилова.

Отток капитала

Отток капитала из страны — вторичный фактор, спровоцированный воздействием на российскую экономику, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. По мнению главного экономиста ФГ БКС Владимира Тихомирова, львиная доля оттока происходит из-за выплаты внешнего долга, а не из-за непосредственного вывода капитала за границу. По словам Тихомирова, раньше часть обязательств получалось погасить с помощью рефинансирования, а теперь такой возможности нет.

Изменение режима санкций

Секторальные санкции, введенные летом 2014 года, ограничили приток капитала в Россию и существенно повлияли на стоимость рубля. Их отмена будет критически важна для экономики, считает главный аналитик Бинбанка Наталья Шилова. Есть и другая точка зрения: даже если санкции снимут, это не приведет к росту национальной валюты — эффект от ослабления валюты уже трансформировался в рост цен. И если рубль начнет укрепляться, цены придется снижать, а делать этого никто не будет, говорит Федор Бизиков из GHP Group. Но смягчение санкций или их отмена поддержат рубль, поскольку отток капитала в таком случае замедлится, считает управляющий директор банка «БКС Премьер» Сергей Данилов.

Выплата внешнего долга

Погашение как государственных, так и частных внешних долгов происходит ежемесячно, но реагирует рынок только в пиковые моменты, объясняет главный аналитик Бинбанка Наталья Шилова. Такими моментами станут сентябрь (к погашению $12,1 млрд долга и процентов) и декабрь (более $18 млрд долга и процентов). «В эти месяцы возможно ослабление российской валюты, если ЦБ не решит отказаться от валютных интервенций», — говорит Шилова. Есть мнение, что этот риск уже учтен в стоимости рубля, а компании заранее покупают валюту, но это не так, считает руководитель операций на денежном и валютном рынке АКБ «Металлинвест» Сергей Романчук. Как показал прошлый год, влияние на рынок есть, даже при том, что суммы выплат известны заранее. Компании часто покупают валюту в последний момент.

Кризис китайской экономики

Лопнувший пузырь на рынке акций Китая может привести к снижению темпов роста китайской экономики. Следствие — снижение цен на энергоносители и металлы, пишут аналитики Сбербанка в отчете «Внешние шоки 2015 года». Это означает падение доходов российских экспортеров, сокращение притока валюты в страну и давление на рубль. Но даже при существующем спаде китайская экономика по-прежнему остается одной из крупнейших, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

Интервенции ЦБ

В мае Банк России заявил, что возвращается на валютный рынок с интервенциями и будет ежедневно покупать $100–200 млн для пополнения международных резервов. Экономисты тут же заговорили об отказе от плавающего курса рубля. Большинство участников опроса РБК считают, что рынок уже привык к действиям ЦБ и скупка валюты оказывает на рубль сильное, но не шоковое влияние. «ЦБ пока не был замечен в откровенном вредительстве, и, если рубль будет чрезмерно ослабляться, он скорректирует объемы покупки. Кроме того, регулятор может в любой момент прекратить интервенции», — говорит Бизиков.

Обострение кризиса в Греции

События в Греции оказывали существенное влияние на пару доллар/евро и опосредованно отражались на рубле: американская валюта укреплялась, в том числе к рублю. Сейчас греческий фактор уже отыгран, считает Сергей Романчук. Связанные с Грецией риски в очередной раз законсервированы, влияние Греции вскоре выйдет из списка ключевых внешних факторов для нашего рынка, согласен управляющий директор банка «БКС Премьер» Сергей Данилов. Если же греческий кризис вновь перейдет в острую фазу, его влияние на рубль усилится, в том числе за счет укрепления доллара к евро.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций