Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
или
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

ФРС пришла на выручку России

Решение ФРС не повышать ставку позволило разместить бумаги по 106,75% от номинала

Ирина Кривошеева

В четверг Минфин доразместил выпуск 10-летних евробондов, первую часть которого вывел на рынок еще в мае 2016 г., по цене 106,75% от номинала. Доходность к погашению составила 3,9% годовых. Спрос на момент закрытия книги заявок составил $7,5 млрд — это в 6 раз выше предложения ($1,25 млрд). Для сегодняшнего долгового рынка это очень сильный результат, констатирует руководитель трейдинга «Атона» Ярослав Подсеваткин.

Изначально Минфин предлагал инвесторам 3,99% годовых против 3,86–3,93% того же выпуска на вторичном рынке — такая оценка делает размещение легкой задачей, писал днем ранее главный экономист по России и СНГ «ING банка» Дмитрий Полевой. Минфин запросил 106% от номинала, утром аналогичные евробонды торговались под 108% — таким образом, российские бумаги вышли на рынок с дисконтом в 2%. Нельзя сказать, что он велик, учитывая, что выпуск в тот день торговался на максимальных значениях с момента майского размещения, возражает Подсеваткин. До этого цена, как правило, не превышала 107% от номинала — «можно сказать, что Минфин разместил бумаги в пределах доходности выпуска на вторичном рынке».

В мае размещение российских евробондов столкнулось с большими трудностями: Euroclear и Clearstream не хотели принимать выпуск. В итоге Минфину пришлось предложить премию к кривой доходности российских евробондов: доходность выпуска составила целых 4,75% годовых. Выпуск разместили в авральном режиме: не было ни премаркетинга, ни роуд-шоу. Большую часть бумаг приобрели российские инвесторы, признавались «Ведомостям» три федеральных чиновника и сотрудник инвестбанка. Впрочем, министр финансов Антон Силуанов утверждал, что и количество, и качество заявок были на хорошем уровне.

Второй части выпуска повезло гораздо больше. Во-первых, его сразу приняли к обслуживанию и Euroclear, и Clearstream — после того как Минфин долго вел с ними переговоры. К размещению первой части выпуска не привлекали департамент Минфина, отвечающий за переговоры с Euroclear (его курирует замминистра Алексей Моисеев), замечает федеральный чиновник; если бы привлекли, размещение уже тогда прошло бы более успешно. Во-вторых, выбран очень удачный момент, считает Подсеваткин: как раз в четверг ФРС решила не поднимать ставку, а о будущем высказалась мягко — даже если будет рост ставки, то неагрессивный; все это повысило аппетит инвесторов к риску. «Российский риск сейчас востребован — у нас ситуация хоть и тяжелая, но понятная», — объяснил он. Стоимость CDS (кредитный дефолтный своп — дериватив, страхующий от дефолта по долгам) на российский долг сейчас ниже значений 2014 г., добавляет Подсеваткин.

Момент выбран очень удачный, согласна гендиректор УК «Альфа капитал» Ирина Кривошеева: «По своим клиентам мы видим большой навес долларовой ликвидности, что гарантировало высокий спрос, особенно на фоне снижения ставок по валютным депозитам». Евробонды становятся их реальным конкурентом, считает она.

Размещение не слишком большое, момент удачный на фоне решения ФРС; выпуск должен был удачно разместиться за счет либо «российских долларов», ищущих места вложения, либо иностранных денег, либо и того и другого, резюмирует Полевой из «ING банка».

Хорошее размещение очень важно для Минфина сейчас, когда единственной альтернативой повышению налогов может стать увеличение долговой нагрузки, говорит чиновник финансово-экономического блока правительства. Весь внутренний долг России составляет 7,4 трлн руб. (включая 1,5 трлн руб. гарантий), внешний — $50 млрд (гарантии — $11,9 млрд). Ставки на долговом рынке снижаются, поэтому государство может предпочесть наращивание долга расходованию резервов, пишут аналитики «ВТБ капитала». А решение отложить приватизационные сделки повышает риск того, что дефицит бюджета составит вместо целевых 3% все 4% — тут любые деньги пригодятся, добавляет Полевой.

Доходность
2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций