Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Спокойный рубль и высокие ставки активизировали рынок облигаций

Евгений Жорнист

Рынок корпоративных облигаций заметно подрос: компаниям выгодно размещаться при высоких ставках и относительно устоявшемся курсе рубля. На фоне роста дефицита бюджета растет и рынок ОФЗ. По прогнозам, волна размещений продолжится до конца года.

Согласно подсчетам специалистов российского долгового рынка ИА Cbonds, рынок облигаций федерального займа (ОФЗ) на 31 августа вырос до 5,41 трлн рублей с 4,76 трлн рублей на ту же дату прошлого года. Корпоративный сектор тоже растет: за 8 месяцев объем выпуска облигаций компаний составил 1,37 трлн рублей, тогда как за тот же период текущего года было размещено 1,1 трлн рублей.

Впрочем, если учесть нерыночные размещения (проходят среди ограниченного круга инвесторов), то показатели пока находятся ниже прошлогодних: за 8 месяцев этого года объем рыночных размещений составил 623 млрд рублей (за весь прошлый год — 1 трлн 195 млрд рублей), однако активность эмитентов на первичном рынке облигаций остается на высоком уровне, оценил аналитик «БКС Премьер» Вадим Исаков.

«Ударными» месяцами традиционно стали апрель и июнь. Но и осенью эмитенты также активизируются с выполнением планов по заимствованиям. На петербургском рынке два размещения по 5 млрд рублей проведут «Силовые машины», облигации на 5 млрд рублей разместит ПАО «Группа ЛСР», на 2 млрд разместится «КИТ Финанс Капитал». До конца месяца еще могут объявиться новые эмитенты.

Корпоративные размещения на внутреннем рынке облигаций РФ (млрд рублей)

Статистика

Размещения ОФЗ на аукционах на внутреннем рынке облигация РФ (млрд рублей)

Статистика

Источник: данные Cbonds

Корпоративные размещения в сентябре

Эмиссия Объем эмиссии, млн Дата размещения Дата погашения (оферты) Ставка купона / доходность Статус
МТС, БО-02 10 000 02.09.2016 15.08.2031 (05.09.2018) 9,4 / 9,62 В обращении
Авиатерминал, 001-БО 100 02.09.2016 01.09.2017 15 / 15,82 В обращении
Воронеж-Аква инвест, БО-01 1 000 05.09.2016 14.06.2019 (20.06.2017) 14 / 14,49 В обращении
Транснефть, БО-06 17 000 06.09.2016 25.08.2026 (01.09.2022) 9,3 / 9,52 В обращении
ГТЛК, БО-08 5 000 13.09.2016 01.09.2026 (10.09.2021) 11,1 / 11,41 В обращении
Группа Компаний ПИК, БО-01 3 000 15.09.2016 03.09.2026 (17.09.2019) 13 / 13,42 В обращении
Группа Компаний ПИК, БО-02 3 000 15.09.2016 03.09.2026 (17.09.2019) 13 / 13,42 В обращении
Группа Компаний ПИК, БО-03 3 000 15.09.2016 03.09.2026 (17.09.2019) 13 / 13,42 В обращении
БИНБАНК, БО-02 (доп. выпуски №15 и №18) 5 000 15.09.2016 24.09.2025 (28.09.2016) 13,5 / 13,46 В обращении
Калугапутьмаш 1700 19.09.2016 25.12.2021 (28.12.2017) 16 / 16,21 В обращении
Торговый дом СТМ 1 400 19.09.2016 25.12.2021 (28.12.2017) 16 / 16,21 В обращении
РГС Недвижимость, БО-П06 2 500 20.09.2016 14.09.2021 (23.03.2018) 12,5 / 12,89 В обращении
Татфондбанк, БО-13 (доп. выпуск №1) 2 000 21.09.2016 21.03.2025 (06.04.2017) 13,5 / 13,93 В обращении
Ростелеком, 001P-01R 15 000 22.09.2016 10.09.2026 (24.09.2019) 9,2 / 9,41 Размещается
Газпромбанк, БО-11 10 000 22.09.2016 22.09.2019 (26.03.2018) 9,5 Размещается
ПСН Проперти Менеджмент, 01 10 000 22.09.2016 10.09.2026 (26.03.2018) 13 Размещается
СФО ПСБ МСБ 2015, класс А 7 000 22.09.2016 26.06.2031 10,25 Размещается
Почта России, БО-03 5 000 22.09.2016 10.09.2026 (24.09.2019) 9,35 Размещается
ТрансКонтейнер, БО-02 5 000 22.09.2016 16.09.2021 10,25 Размещается
Силовые машины" 3 000 22.09.2016 05.09.2031 8,75 Размещается
УБРиР, БО-05 (доп. выпуск №1) 1 000 22.09.2016 10.04.2020 (19.10.2016) 12 Размещается
Силовые машины, БО-03 5 000 26.09.2016 14.09.2026 (30.09.2019) 9,95 Планируется
Силовые машины, БО-04 5 000 26.09.2016 14.09.2026 (30.09.2019) 9,95 Планируется
, облигации на 5 млрд рублей разместит 5 000 28.09.2016 22.09.2021 11,00% - 11,50% (11,46% - 12,01%) Планируется
КИТ Финанс Капитал, БО-08 2 000 28.09.2016 16.09.2026 - Планируется
ДельтаКредит, БО-12 7 000 29.09.2016 29.09.2026 (02.10.2019) 9,6 - 9,85 / 9,83 - 10,09 Планируется

Источник: данные Cbonds

Взяли разгон

К росту объема заимствований Минфином через ОФЗ привела необходимость финансирования растущего дефицита бюджета, а корпоративный сектор растет за счет расширения числа эмитентов: они размещаются чаще в связи со снижением доходности облигаций, а значит, и стоимости заимствований.

Волна размещений, по большинству прогнозов, продлится еще долго. «Мы находимся в середине цикла снижения ключевой ставки ЦБ, замедления инфляции и снижения доходностей рублевых облигаций, а Минфин будет вынужден увеличивать объемы заимствований через ОФЗ (для финансирования дефицита бюджета) если не в этом году, так в следующем», — говорит портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.

Ставки по корпоративным облигациям перестали находиться в двухзначных доходностях и останутся на этом уровне как минимум на ближайшие 3-6 месяцев, прогнозирует специалист отдела размещения ресурсов «Алор Брокер» Павел Хорошилов.

Волна размещений остановится, когда ключевая ставка ЦБ начнет существенно снижаться, а этого, судя по настрою ЦБ, не произойдет до конца года. «Ставка составляет 10%, и для остановки текущего тренда на долговом рынке нужно снижение хотя бы на 100-150 базисных пунктов. Доходность корпоративных облигаций сейчас уже ниже, чем летом, на 100-200 базисных пунктов, рынок постепенно насыщается, но до конца года тренд будет сильным», — говорит руководитель отдела розничных продаж «Солид Менеджмент» Сергей Звенигородский.

Компании могут взять паузу

Рост рынка облигаций указывает на улучшение макроэкономического фона и будет зависеть от него. «Мы наблюдаем возвращение к нормальному функционированию экономики: те, кто откладывал выпуск облигаций в предыдущий год, сейчас пользуются улучшившимися кредитными условиями», — говорит финансовый аналитик ИК Доходъ Владимир Киселев.

Если будут возможности для размещения с низкой доходностью, то эмитентам будет выгодно и дальше занимать на рынке, объемы размещения вырастут, прогнозирует аналитик ГК «Финам» Богдан Зварич. «Если же ситуация ухудшится и инвесторы отвернутся от долгового рынка, эмитентам придется предлагать высокие доходности, чтобы разместиться, это станет экономически нецелесообразно», — добавил аналитик.

«Активность на первичном рынке в ближайшее время сохранится: влияние прогнозных заявлений ЦБ РФ относительно „заморозки“ ключевой ставки на текущем уровне до I-II квартала 2017 года оказалось сдержанным из-за высокого спроса со стороны иностранных инвесторов на дальнем конце кривой. Соответственно, условия для длительных займов остаются благоприятными, — рассуждает главный аналитик инвестиционного департамента „ВТБ 24“ Станислав Клещев. — Среди существенных рисков в ближайшей перспективе — неопределенность в отношении аппетитов Минфина в IV квартале 2017 года. Большие размещения ОФЗ под конец года в случае срыва приватизационных сделок грозят оказать заметное давление на кривую доходностей, подняв ставки до неинтересных корпоративным заемщикам уровней».

В IV квартале рыночный аппетит к риску может уменьшиться, опасается директор дирекции операций на финансовых рынках банка «Санкт-Петербург» Алексей Теплоухов: «После вчерашнего заседания ФРС ожидания по повышению учетной ставки в США до конца текущего года усилились. Более того, жесткая риторика главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной на последнем заседании уже оказала свое влияние на рынок облигаций — доходности начали расти. Эмитенты могут взять паузу в размещениях в ожидании продолжения цикла смягчения денежно-кредитной политики Центральным банком в следующем году. При этом в среднесрочной перспективе при переходе банковской системы к профициту ликвидности спрос на рублевые облигации будет оставаться высоким». Что касается Минфина, то он уже выполнил свой план по размещению ОФЗ и в IV квартале может взять паузу до следующего года, добавил аналитик.

Факторами риска для рынка облигаций также могут стать выборы в США, политический и банковский кризис в Евросоюзе, возможное падение аппетита инвесторов на развивающихся рынках, падение цен на нефть, предупреждает управляющий директор «Сбербанк Управление активами» Евгений Коровин. «Вместе с тем пока российский рынок облигаций остается одним из самых привлекательных в мире по абсолютному уровню доходностей и соотношению риска и доходности», — заключил Евгений Коровин.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций