Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Вложение без одолжения

Андрей Бабиян

Чаще всего российские брокеры, банки и консалтинговые компании ориентированы на продажу своих внутренних продуктов, связанных с финансовым рынком РФ. Однако зачастую они уступают зарубежным фондам, доходность в которых может быть выше, а риски меньше. Как бы то ни было, инвестирование в иностранные активы — дело для людей, стремящихся «расширить горизонты» и без риска сохранить свои накопления.

Как не запутаться в предложениях зарубежных инвестфондов

Камни преткновения

Андрей Бабиян, директор департамента по работе с состоятельными клиентами УК «Альфа-Капитал», выделил три проблемы, с которыми могут столкнуться инвесторы в фонде. Первая — высокие издержки, как, например, в хедж-фондах, где почти всегда берется повышенная комиссия в виде сбора за управление и платы за успех. Вторая — невозможность влиять на выбор активов, в которые вкладывается инвестфонд. Третья — жесткий риск-менеджмент, не позволяющий многим фондам инвестировать в те или иные активы из-за геополитических факторов.

Какими способами российскому инвестору можно войти в зарубежный инвестфонд?

Первый путь — самостоятельный. На деле он означает поиски интересующего фонда с подходящей стратегией и обращение в него напрямую. При этом инвестору потребуется личное общение с зарубежными офисами фонда, так как их официальных представительств в России нет. «В этом случае вы можете подписать и отправить в фонд все необходимые бумаги, перечислить деньги со своего российского счета, но в иностранной валюте банковским переводом и получить взамен подтверждение подписки от самого фонда также по почте или в электронном виде», — рассказывает Виктор Плеханов, управляющий партнер московского офиса History Consulting. Это не только самый малозатратный способ, так как отношения с фондом устанавливаются напрямую, но и наиболее надежный в плане получения информации. По словам Андрея Бабияна, директора департамента по работе с состоятельными клиентами УК «Альфа-Капитал», вход в фонд без посредника дает возможность инвестору получать информацию из первых рук, обсуждать с управляющим его стратегию и любые возникающие нюансы.«В этом случае инвестор, частное лицо, не должен обладать какими-либо специальными статусами, так как он не использует при приобретении ценных бумаг фонда российского посредника в виде брокера», — уточняет Плеханов. Важно то, что в подобной конструкции инвестору не надо декларировать какие-либо зарубежные счета, банковский или брокерский: он их не открывает, и значит, не надо по ним ежегодно отчитываться. По словам эксперта, при работе с публичными фондами инвестор в большинстве случаев не попадает под закон о контролируемых иностранных компаниях, так как доля его участия в фонде не существенна в общей массе инвесторов. «Используя этот способ, человек должен понимать, кому и почему он доверяет свои инвестиции, а также иметь минимальные навыки по документообороту с иностранными компаниями», — отмечает собеседник CITYMAGAZINE.

Путь второй — через российского брокера. Здесь возникает необходимость получения статуса квалифицированного инвестора, что требует от владельца капитала растянутой во времени процедуры подтверждения своей квалификации. «Плюсом этого варианта является то, что инвестору не надо самому контактировать и взаимодействовать с иностранной фондовой структурой, это за него сделают сотрудники российского брокера», — обращает внимание Виктор Плеханов. Среди минусов — дополнительные комиссии. Эксперт отмечает: такой вариант отличается невозможностью задать вопрос в фонд напрямую и пообщаться с его менеджерами, то есть узнать в лицо тех, кто занимается инвестициями в твоих интересах. Во многом из-за необходимости в соответствии с российским законодательством работать по зарубежным ценным бумагам только с квалифицированными инвесторами, российские брокеры и инвестиционные компании отправляют клиентов в свои зарубежные «дочки» или аффилированные структуры. Вы при этом должны открывать счет в зарубежном финансовом институте, а значит, его декларировать. Как следствие — ежегодно отчитываться, а может, даже давать дополнительные пояснения при возникновении вопросов со стороны налоговых органов.


Инвестфонды — это направление вложений предназначено для людей с опытом. «Ведь владелец капитала должен заранее определить, какой тип фонда ему подходит, и четко понимать, чем они отличаются друг от друга», — отмечает Андрей Бабиян. К примеру, для одних инвесторов оптимальными будут фонды private equity, вкладывающие в определенные виды недвижимости или бизнеса, для других — хедж-фонды с теми или иными рыночными стратегиями, и т. д. Для клиентов с разными критериями риска предлагаются варианты инвестфондов, которые следует классифицировать по типу инвестиций — портфельные и прямые. Портфельные — это фонды акций, облигаций, смешанные и т. п., которые может купить любой инвестор. «Также к ним относятся и хедж-фонды, но с одним отличием — они доступны только для профессиональных инвесторов, отвечающих определенным требованиям, как правило, с размером инвестиций от $1 млн», — уточняет гендиректор УК «Промсвязь» Анна Иванова. Что касается прямых фондов, к ним относятся те, которые вкладываются в акции компаний, как правило, непубличного характера, с целью получения контроля или участия в их управлении. Одним из подвидов фондов прямых инвестиций являются венчурные фонды, то есть покупка акций новых компаний.

Обратные позиции

Одной из наиболее популярных стратегий хедж-фондов являются макрофонды, которые покупают бумаги в странах с растущей экономикой и одновременно занимают короткие позиции там, где ситуация ухудшается. Эти же фонды часто используют обратные позиции в валютных парах, отыгрывая тезисы о «крепком долларе» или «слабом евро». Кроме того, некоторые хедж-фонды создаются вокруг одной идеи, в которую особенно сильно верит управляющий. К примеру, так играли против рынка ипотечных бумаг в США в 2007 году.

Привлечение фонда private equity в качестве финансового партнера дает компании возможность расширить производство, быстро увеличить объем продаж и долю рынка.

Топ-4 самых востребованных у инвесторов типов фондов

Private equity

Доходность: в среднем 12–25 % годовых в рублях.

Объекты инвестирования: розничные ритейл-сети, легкая промышленность, недвижимость и реже — средний бизнес. «Инвесторам этого сегмента необходим опыт в изучении юридической стороны вопроса, а также знания реалий бизнеса в РФ», — говорит Александр Холодов, директор по связям с инвесторами Kvadrat Black SP. Предложения в этом сегменте гораздо сложнее других — инвесторам необходим опыт в изучении юридической стороны вопроса, а также знания реалий бизнеса в РФ.

Рынок венчуров

Доходность: неопределенная, зависит от успешности проекта.

Объекты инвестирования: предприятия инновационного характера. Это может быть, например, доля в компании, разрабатывающей принципиально новое лекарство или технологию. По словам Алексея Потапова, аналитика UFG Wealth Management, такие инвестиции чрезвычайно рискованны, так как большинство вложений не окупаются. Однако некоторые все же дают кратную прибыль, что позволяет многим венчурным фондам показывать хороший результат.

Хедж-фонды

Доходность: в среднем 22% годовых в рублях.

Объекты инвестирования: любые. «По большому счету такие фонды предполагают использование торгового алгоритма или ключевой инвестиционной идеи, на которую делает ставку управляющий», — объясняет Алексей Белкин, начальник инвестиционного департамента «Управляющая компания „КапиталЪ“». Реализация подобных стратегий обычно требует больше времени, чем классическое asset allocation, и сопровождается ограничениями того, когда и сколько денег могут единовременно забрать инвесторы.

Облигационные фонды

Доходность: от 5 % годовых в валюте.

Объекты инвестирования: государственные, муниципальные и корпоративные, сгруппированные по различным критериям. Инвесторов привлекает широкая диверсификация таких фондов и их меньшая волатильность по сравнению с акциями при умеренном риске. «С учетом высокой степени ликвидности облигационные фонды могут служить отличной заменой банковским депозитам», — считает Сандрис Сея, директор History Fund SPC.

Джентльмены, удачи!

На какие особенности стоит обращать внимание при выборе фонда

Главные различия между фондами лежат в плоскости ликвидности и волатильности инструментов, которыми они пользуются. Исключение составляют фонды пассивного управления, которые просто реплицируют динамику того или иного индекса. Как рассказал алексей белкин, наиболее ликвидными являются те, которые используют акции и облигации, торгующиеся на фондовых биржах. Сюда относятся и фонды акций, и фонды облигаций, смешанные или гибридные фонды. «акции считаются более волатильным инструментом, поэтому в классической теории использование облигаций не только в той или иной степени снижает волатильность фонда, но и уменьшает его потенциальную доходность в периоды быстрого роста акций», — уточняет белкин. Доходность должна возрастать по мере уменьшения ликвидности инструментов и финансирования бизнеса на максимально ранней стадии — стадии создания. Но очень много зависит от опыта и квалификации команды управляющих, а также от характера денег, которыми располагает инвестор. «к примеру, стоимость ликвидных фондов можно оценить достаточно точно, а стоимость позиций венчурных и фондов private equity становится ясной только в момент продажи актива. Ведь далеко не все активы в портфеле могут „удвоиться“ или „утроиться“ в цене», — говорит белкин.

Планируя инвестиции, изучите опыт работы управляющего. От его инвестиционных решений зависит, получит фонд прибыль или убыток.

Определяющие риски

Выбирая тот или иной фонд, учитывайте, что инвестиции в облигации с более длинным горизонтом погашения обладают более высоким риском и большей доходностью. Это связано с тем, что на более длительном промежутке времени могут возникнуть обстоятельства, которые способны повлиять на уровень доходности, например, изменение денежно-кредитной политики — на повышение или понижение учетной ставки. В категории облигаций неинвестиционного уровня выше риски невыплаты купонов или номинальной стоимости облигаций, возможна реструктуризация или банкротство эмитентов.

Иностранные брокеры на территории России предлагают рублевые ноты, привязанные к доходности того или иного фонда, находящегося под управлением родственной им управляющей компании, например «Ситибанк» или «Париба Инвестмент», однако это не то же самое, что инвестирование в фонд напрямую. Предложений зарубежных фондов для частных инвесторов в России совсем немного. В основном это достаточно известные компании, которые у всех «на слуху», к примеру FriedrichWilhelm PB, UFG и Uralsib. Минимальный порог входа у всех разный. Так, в UFG Wealth Management на данный момент он составляет $5 млн — вложение средств происходит через счета в ведущих швейцарских банках. Самыми востребованными и крупными фондами считаются облигационные. На этом рынке чаще можно встретить частный спрос, то есть самостоятельное приобретение бумаг на свои счета, нежели инвестиции в какой-то конкретный облигационный фонд. Инвесторы следуют довольно простой стратегии «купил и держи» в горизонте 3–5 лет с доходностью 3–5 % при консервативных рисках. Такие фонды, как правило, отличаются относительной надежностью вложений при невысокой ожидаемой доходности. По словам Алексея Потапова, они подходят для инвесторов, которым прежде всего необходимо сохранить вложенное с невысокой доходностью, однако она чаще всего оказывается выше доходности по банковским депозитам.

«Но и здесь возможны варианты. Например, чем свободнее инвестиционная декларация фонда, по сути возможность рисковать, тем большую доходность он сможет обеспечить за счет наращивания кредитного или процентного риска. При этом подрастают и риски для инвесторов», — добавляет Потапов. Это подтверждается и словами Сандриса Сея, который говорит, что у русских клиентов фонда наибольшей популярностью пользуются ультраконсервативные или сбалансированные облигационные стратегии.

Такие фонды не зря популярны у инвесторов, поскольку, при некоторых допущениях, представляют собой ликвидную альтернативу банковским депозитам. Плюсы облигационных фондов — в том, что они дают инвестору возможность быстро получить свои инвестиции обратно, не потеряв накопленный результат инвестирования. «Эти фонды успешно справляются с задачей обогнать доходность по депозитам, которая в некоторых развитых странах уже ушла в отрицательную область», — говорит Алексей Потапов. Мастерство управляющего может принести инвесторам дополнительную прибыль за счет удачного подбора долговых бумаг и активного управления капиталом. К сожалению, из плюсов вытекают и некоторые минусы. «Глобальный процесс снижения процентных ставок делает задачу управляющего облигационным фондом все сложнее. Большинство их в последние годы ради удержания приемлемых доходностей увеличили как кредитные, так и процентные риски своих фондов», — отмечает собеседник CITYMAGAZINE.

На какой стадии инвестиционного цикла владельцы капитала наиболее активны

График
2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций