Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Рынок облигаций: тактика «покупать на коррекциях» по-прежнему актуальна

Алексей Губин

Прошлая неделя на долговом рынке ясно показала отношение инвесторов к российскому риску, а также изменение расклада сил в пользу локальных инвесторов, причем на рынке евробондов. Неудача переговоров в Дохе, разрекламированных до этого в СМИ, привела к падению нефти Brent почти до 40 долл. за баррель на открытии рынка. Но затем все потери были ликвидированы, а котировки продолжили рост. Еврооблигации, сделав было попытку открыться ниже, практически мгновенно оказались забидованы. Исходя из информации от дилеров, спрос шел от российских инвесторов, активно «потреблявших» бумаги с погашением в 2020–2022 годах.

Вымпелком через «дочку» GTH привлек 1,2 млрд долл. Лид-менеджеры выпуска отрапортовали о спросе 7 млрд долл., что привело к последующему росту котировок до 102,5% номинала. Данный оптимизм быстро сошел на нет из-за продаж «быстрых инвесторов», фиксировавших «легкую прибыль». Мы полагаем, что выпуск GTH-20 выглядит особенно привлекательно, предлагая сейчас премию к «оригинальным» Вымпелкомам в размере более 100 б.п. Мы включили данный выпуск в портфель ПИФа Еврооблигации.

Рынок рублевых бондов оказался менее впечатлительным. ОФЗ «флиртуют» с отметкой в 9,2% (дальний край кривой). В сегменте госбумаг мы отдаем предпочтение выпуску ОФЗ 26218, который пока еще не включен в глобальные индексы локальных госбумаг и поэтому торгуется с премией к ОФЗ 26207 и 26212. Спрос на длинные ОФЗ, как показали аукционы Минфина, по-прежнему высокий, инвесторы готовы играть в перспективное смягчение денежно-кредитной политики ЦБ. В корпоративных облигациях отметим прекрасную динамику наших фаворитов: Металлоинвест БО-2 и Сибур-10 сейчас торгуются около 101% и 100,75% от номинала соответственно.

Наиболее дешевым и привлекательным инструментом, с нашей точки зрения, являются бумаги Газпром нефть БО-2/7, которые торгуются почти с доходностью 11% как к колл-опциону через два года, так и к пут-опциону через пять лет. Справедливая оценка бумаги — не ниже 101% от номинала. Мы считаем, что данный потенциал будет реализован, когда игроки, взявшие слишком много бумаг на размещении, разгрузят ее.

В целом взгляд на рынок остается конструктивным. Основные риски связаны с динамикой нефтяных цен, однако полагаем, что достижение уровней ниже 40 долл. за баррель в ближайшее время достаточно маловероятно, что будет оказывать поддержку российскому долговому рынку. Тактика «покупать на коррекциях» по-прежнему актуальна.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций