Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Падение зарплат — это условие роста экономики

Владимир Брагин

Почему крупнейшие российские публичные компании начали сокращать инвестпрограммы еще 2-3 года назад рассказывает Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков УК «Альфа-Капитал».

Акционеры предпочитают направлять полученную прибыль не на развитие, а на дивиденды — к такому выводу пришли эксперты управляющей компании «Арикапитал», изучив ситуацию с 40 крупнейшими российскими публичными компаниями и банками, пишет «Коммерсант». Аналитики «Арикапитал» проанализировали дивидендную политика как государственных, так и частных эмитентов. По данным исследования, эмитенты совокупно увеличили выплату дивидендов за 2014 год по сравнению с 2013 годом на 16% при падении выручки на 25%.

DK.RU решил выяснить у директора по анализу финансовых рынков УК «Альфа-Капитал» Владимира Брагина, чем такое сокращение инвестиций грозит экономике, и когда оно закончится.

В компаниях-регистраторах утверждают, что компании начали выплачивать большие дивиденды вместо инвестиций еще 2-3 года назад. С чем это было связано?

Действительно, эта тенденция наметилась еще 2-3 года назад. Было такое наблюдение: как только в России намечается рост зарплат, случается кризис. Из-за возросших издержек, из-за того, что приходилось конкурировать с госсектором, где высокие зарплаты, конкурентоспособность частного сектора упала. Ухудшение макростатистики, которое мы видели в последние годы, оно в основном из-за того, что политика была скорее социально направленная, нацеленная на повышение благосостояния людей. Побочным продуктом этого было то, что условия ведения бизнеса ухудшались. А ухудшение условия для бизнеса — это и есть путь к снижению инвестиций. Если вы компания, у вас значительная часть — это оплата труда. Если зарплаты растут, то у вас остается меньше денег, чтобы инвестировать. Издержки повышались, и это был достаточно долгий процесс — не год, не два, а полтора десятилетия.

То есть, причина нынешнего падения инвестиций не только в кризисе?

Да, это же не прямо вот сейчас случилось. У нас были и внутренние факторы, которые тоже неизбежно привели бы нас к падению инвестиций. Конечно, кризис, внешний шок ускорил этот процесс. Но то, что сейчас происходит — снижение реальных доходов, заработных плат на 7-8% — это в долгосрочной перспективе тот фактор, который может эти инвестиции вернуть и стимулировать рост, поскольку издержки на персонал снова снизятся, ситуация стабилизируется.

Сокращение зарплат на 7-8% — это такая серьезная причина для возврата инвестиций?

Снижение зарплат означает очень существенное улучшение финансовых показателей компании при прочих равных. Если вы сократите издержки компании на 5%, то вы очень серьезно увеличите прибыль, а значит, у компании будет больше средств на развитие бизнеса. Падение зарплат — это в долгосрочном периоде условие роста экономики.

Когда инвестиции, по вашим прогнозам, начнут восстанавливаться?

Возможно, какое-то восстановление мы увидим во второй половине года, несколько месяцев еще потребуется, потому что, какими бы оптимистичными прогнозы ни были, мы все-таки еще не до конца прошли эту яму. Пока компании не видят инвестиционных возможностей, и для них абсолютно логичный шаг — это выплата дивидендов.

Из-за больших дивидендов иностранным компаниям валютные риски вырастут?

Принципиально на курс рубля это не повлияет. В прошлом году не повлияло.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций