Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Дигитализация отрасли управления активами

Вадим Логинов

Новое слово — InvesTech

Прежде всего хотелось бы определиться с терминологией. Цифровизация (дигитализация) — это обозначение более высокого эволюционного этапа внедрения информационных (цифровых) технологий в жизнь людей и бизнес компаний, когда процессы максимально интегрируются и унифицируются, в том числе между собой, в новую инфраструктурную среду. Новые каналы продаж посредством современных цифровых устройств — это лишь малая часть возможностей цифровизации, которая превращается в комплексный стратегический тренд развития.

FinTech — так обычно называют стартапы, использующие прорывные технологии в сфере финансов: мобильные платежи, перевод денег, кредитование, привлечение капитала и другие банковские, страховые, инвестиционные направления. Сейчас этот термин трактуется шире, охватывая все технологические инновации в финансовой сфере (включая инновации традиционных участников рынка и уже существующих интернет-компаний). Объем инвестиций в FinTech в 2015 г., по данным Accenture, составил 23,2 млрд долл.

По аналогии с InsurTech — более узким страховым направлением финтеха — предлагаем инновации,связанные с инвестиционной сферой, называть InvesTech. Весьма консервативная инвестиционная отрасль какое-то время дистанцировалась от непроверенных инноваций, но сейчас стала активно вовлекаться в этот процесс. Инвестиционная область в части дигитализации считается одной из самых потенциально выгодных и емких.

Обоюдоострый нож

Осуществим своеобразный SWOT- анализ и определим, чем является дигитализация для отрасли управления активами. Это современный вызов, обоюдоострый «нож», который наряду с возможностями несет в себе и опасности.

Дигитализация улучшает различные количественные и качественные параметры: скорость операций, увеличение объемов, повышение качества, прозрачности, снижение цены и т. п, Возможности дигитализации можно разделить как по масштабированию бизнеса по ряду направлений (каналам продаж, продуктам, сервисам, маркетингу), так и по снижению издержек (автоматизация различных процессов).

Угрозами могут стать рыночные трансформации в плане изменения структуры конкуренции (новые игроки), отмирание физических каналов продаж, некоторых продуктов и т. п. Опасности могут включать в себя киберпреступления, техногенные аварии, а также некие управленческие и социальные пертурбации (например, полностью роботизированные рабочие места, грозящие кадровыми сокращениями).

Таким образом, финансовые структуры, как знаменитый витязь на картине Васнецова, стоят на распутье. Их выбор — либо ничего не делать и, возможно, проиграть в конкурентной борьбе за выживание при появлении меняющей бизнес технологии, как в свое время потеряли бизнес компании Kodak и Polaroid с появлением цифровой фотографии, либо инвестировать в R&D и стартапы без гарантии результата. В любом случае нельзя остаться в стороне — отсюда необходимость выработки для своей компании четкой, гибкой и последовательной стратегии дигитализации. Это и есть, на мои взгляд, верный выбор.

Кто обнюхивает наш ланч?

Глава инвестиционного банка JPMorgan Chase Джейми Даймон так недавно прокомментировал появляющуюся опасность конкуренции на финансовом рынке с технологическими компаниями: «В «Силиконовой долине все хотят съесть наш ланч, каждому нужен кусочек».

О наких потенциальных группах конкурентов идет речь? Я бы выделил две.

Первая — это собственно стартапы и неокомпании, которые стоят за ними. Одни из них основаны собственно выходцами из ИТ, другие — выходцами из финансовых структур. Последние опаснее, так как лучше разбираются в том, что востребовано на финансовом рынке, и лучше осведомлены о его подводных камнях.

Наконец, вторая категория — это технологические гиганты самого разного профиля: торговые порталы, поисковики, соцсети, телекомы (Amazon, Facebook, Google, eBay, Alibaba, Apple, Samsung, «Яндекс», Mail.ru). Вот тут есть реальная угроза — у этих ребят куча денег и огромные возможности по выходу на широчайшие клиентские группы. И если они решат поучаствовать в дележе «бизнес-ланча» на том или ином сегменте финансового рынка, мало не покажется. Вот лишь несколько примеров.

PayPal — основной платежный сервис в мире. В 2015 г. отделился от eBay и сейчас быстро выходит в смежные финтех-вертикали. Один из учредителей — Илон Маек, основатель Tesla и SpaceX.

Как бы странно и даже сюрреалистично это ни выглядело, но нашим конкурентом может стать именно Маек.

Ant Financial — крупнейшая финтех- компания в мире и вторая по оценке частная технологическая компания после U be г. Помимо платежей (бренд А//рау) работает во всех ключевых финтех-вертикалях, включая инвестиции (денежный фонд Yu’e Вао, продажа ETF через Tianhong Asset Management). Учредитель — Джек Ма, основатель Alibaba.

Еще один пример из Китая: третий по величине после Apple и Samsung производитель смартфонов в мире — Xiaomi тоже решил запустить свой инвестиционный фонд денежного рынка, интегрированный в его операционную систему.

Что касается рынка управления активами и собственно России, то у нас есть небольшой запас по времени (2-3 года) благодаря регулятивным преимуществам и профессиональной экспертизе в финансовом и региональном рынке. Нашу экспертизу трудно заместить роботом. Неокомании, может быть, мобильнее нас в плане технологий, но экспертизу нашего рынка им наработать за короткий врок очень трудно. Техногиганты имеют большие возможности, но опять же без Эльянса с профучастниками вряд ли могут добиться рыночного преимущества. Так что перефразируя того же Джейми Дэймона, технологические компании пока не едят, а лишь обнюхивают наш бизнес-ланч.

Демографические вальсы Штрауса

Процесс дигитализации отрасли требует и совершенно иного отношения к портрету клиента. Существует так называемая теория Штрауса — Хоува — «теория поколений». Именно из нее экспортированы понятия «бэби-бумер», «поколение X, Y, Z», «миллениумы». Эти поколения разделяет примерно 20 лет. Также каждое поколение в ходе жизненного цикла переживает примерно 4 стадии, каждая из которых тоже длится 20 лет. Первые 20 лет человек растет и учится, вторые — делает карьеру, строит семью, зарабатывает, но почти все тратит, третьи (40+) — работает, зарабатывает и уже может накапливать. Именно это и есть потенциальное возрастное «ядро» для инвестирования. Сейчас в этом возрасте находится поколение X. Лишь к 2022 г., по теории Штрауса-Хоува, к стадии накоплений (40+ лет) подойдет поколение У (миллениалы) — люди с 1982 г. рождения и далее, а именно его представители не хотят тратить время на традиционные визиты к управляющему или брокеру, а предпочитают использовать удаленные каналы. Но у миллениалов в силу их жизненного цикла еще недостаточны объемы накоплений. То есть опять же вылезает запас времени.

Интересно привести описание портрета инвестора к 2020 г., сделанное в одном из исследований консалтинговой компании KPMG. По мнению ее экспертов, «станет неактуальным понятие „типичный“ инвестор. Будет многотипие инвесторов, находящихся в разных местах, с различными потребностями, поведением, доходами. Опыт инвестиций и вовлеченности будет выше, увеличится число жизненных целей, под которые инвестиции будут осуществляться. Инвестор будет ожидать, что финансовая организация понимает его, видит в нем индивидуальность, как следствие — предлагает индивидуальный набор tailor-made решений. Инвестор будет доверять не только себе, советам друзей и коллег, но и социальным сетям. Инвестора будет интересовать экономия времени на проведение операций, одна точка входа, агрегация услуг различных провайдеров, возможность выбора».

Единороги и лемминги

Давайте теперь сузим наш фокус и посмотрим, что же есть интересного в плане новых разработок в фин- и инвестехе. Среди «финтех-единорогов» (компаний с капитализацией свыше 1 млрд долл.) из 27 номпаний 12 — это р2р (прямое кредитование), на втором месте — платежи и сервисы. Только один — уже упомянутый выше Ant Financial (Alibaba) — включает в себя инвестиционный бизнес.

В рейтинге KPMG 2016 FINTECH 100 к инвестициям можно отнести 5 стартапов: помимо Ant Financial (1-е место) это робоэдвайзер Wealthfront (24), платформа «идейных» инвестиций Motif Investing (40), платформа для покупки «фракций» акций и ETF EasyEquites и аналитический сервис TipRanks.

Среди Топ-10 самых развитых стартапов в InvesTech, по версии Forbes, два робоэдвайзера (Betterment и Wealthfront), три сервиса (аналитический Personal Capital, инвестирование сдачи Acorns, сберегательный Digit), два краудфандинга (Fundrise и CircieUp), один продукт (Motif) и два канала (Equityzen и Robinhood).

Тех, кого можно назвать достигшими уровня бизнеса, — единицы. Так, услугами робоэдвайзера Betterment, созданного в 2008 г., пользуются более 175 тыс. человек с активами свыше 5 млрд долл. Аналогичные Wealthfront и Personal Capital привлекли 4 и 2,9 млрд долл, соответственно. Для уровня аналогичных компаний по управлению активами — это не лидерские показатели. Запустивший лишь в прошлом году свой «гибридный» аналог робоэдвайзора гигант индустрии Vanguard привлек по этому каналу 21 млрд долл. При этом всего Vanguard на конец 2015 г. имел суммарные активы под управлением 3,1 трлн долл. То есть робоэдвайзинг принес менее 1%.

Но к 2020 г. эксперты прогнозируют суммарное привлечение робоэдвайзерами активов в размере 8,1 трлн долл. Последнее свидетельство интереса — 21 ноября ожидается релиз робоэдвайзера от UBS с порогом входа в 15 тыс. долл, (сейчас вход в wealth UBS равен 2 млн долл.). При таких выходах конкуренты превращаются в «леммингов».

Посмотрим на карту российского финтеха — такую делает, например, портал Bankir.ru. К кластеру инвестиций там отнесены всего 5 стартапов. На недавнем конкурсе финтех-старта- пов, который проводил ЦБ РФ, в финал презентуемых в Казани на форуме «Финополис-2016» вышло 18. Из них к ин- вестеху можно отнести четыре. Это гей- мифицированный мобильный сервис накопления Panda Money, площадка р2р-кредитования с элементами инвестирования «Фандико», робоэдвайзинговый сервис PlanKaban и мобильное приложение для дистанционного открытия индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) Yango. На нашем «инвестех-радаре» «Альфа-Капитал» чуть больше — порядка 20 стартапов, пока это по большей части эрзац-копии западных аналогов и начинания со стратегией «продайся Сбербанку».

Собственные достижения ряда участников рынка в плане инвесттеха выглядят куда боле убедительными. Это целый ряд цифровых каналов и сервисов, запущенных «Альфа-Капитал» в этом году: удаленные продажи (с идентификацией через ЕСИА) тех же ИИС, паев ПИФов, стратегий ДУ, сервис риск-профилирования, начало продаж инвестсчетов на Яндекс.Маркет. На подходе сервис робоэдвайзинга, использование Big Data. Перспективными в плане дигитализации в сфере инвестирования выглядят начинания «ФИНАМ» и Тинькофф Банка. У Сбербанка есть интересные наработки по использованию биометрии плюс приобретенный стартап социального автоследования еТого (см. рисунок). Конечно, всего этого пока мало.

Абсцисса и ордината развития

Сейчас уже примерно понятно, по каким направлениям пойдет дигитализация отрасли управления активами. Выделим две своеобразные «оси координат»: X — это перспективные с точки зрения технологий темы (тренды). У — это аспекты бизнеса, По этим векторам можно перечислить тему идентификации, Big Data, робоэдвайзинг, блокчейн, краудинвестинг, кибербезопасность, р2р- инвестирование и на перспективу — VR, AI, 1оТ (виртуальная реальность, искусственный интеллект, Интернет вещей).

По аспектам бизнеса это дигитализация каналов продаж, цифровые продукты и сервис, цифровой маркетинг, автоматизация внутренних процессов. Для краткого описания перспектив и уже достигнутого в каждой из этих областей потребуется не одна подобная статья.

«Дорожная карта» дигитализации

Хорошо о применении практики «дорожной карты» для интернет-индустрии сказал советник Президента РФ по развитию Интернета Герман Клименко. По его словам «дорожная карта» разрабатывается целый год, еще год утверждается, потом лет пять выполняется. В интернет- индустрии такое невозможно чисто технически. Скорость развития совсем другая, и такая же ситуация в финансовом секторе. Соглашусь, строить конкретные планы по времени очень сложно. Но все же нужно вырабатывать к неизбежному процессу дигитализации свою стратегию и практический тактический подход.

Нужно непрерывно следить за инновациями, гибко экспортировать и внедрять практически ценное, инвестировать в разработку как сторонних, так и собственных прорывных и нишевых решений (R&D), участвовать в процессе регулятивной адаптации (режим sandbox) и пропагандировании достижений дигитализации, воспитывать новое поколение клиентов-инвесторов. Это ключевые факторы стратегии и успеха дигитализации для участников рынка управления активами.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций