Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Утечка газа

Отмена экспортной монополии «Газпрома» отвечает интересам отрасли, но не самого монополиста, поэтому быстрых решений ждать не стоит.

Дмитрий Чернядьев

Компания «НОВАТЭК» обратилась в Минэнерго с запросом об отмене монополии «Газпрома» на экспорт сжиженного природного газа (СПГ). Министр энергетики Александр Новак заявил, что ведомство до конца года ответит на запрос. Это едва ли не первое обещание российских властей подумать на эту тему. Отмена экспортной монополии на СПГ интересна «НОВАТЭКу» прежде всего потому, что компания реализует проект «Ямал СПГ» и собирается выходить на новый для себя рынок. А место под солнцем можно обеспечить только агрессивным маркетированием дополнительных объемов газа. «НОВАТЭК» это прекрасно понимает, однако ему мешает «Газпром».

Производители СПГ во всем мире практикуют заключение договоров на поставку газа еще до постройки заводов. Это необходимость, так как строительство заводов по сжижению газа требует больших капитальных вложений, и заключенные контракты являются гарантией возвратности инвестиций. «НОВАТЭКу» и Total, основным акционерам «Ямал СПГ», нужно заключать договоры уже сейчас, чтобы получить необходимые инвестиции для строительства на Ямале (около $20 млрд). Но право подписывать экспортные контракты имеет только «Газпром» (от его имени это делает дочерняя компания «Газ промэкспорт»), а у «НОВАТЭКа» есть с ним агентское соглашение. Получается, что в текущей ситуации «НОВАТЭК» должен искать потребителей через «Газпром», который уже экспортирует СПГ и собирается нарастить свои мощности, то есть является его прямым конкурентом на мировом рынке. Не самые приятные условия для ведения бизнеса с точки зрения независимых производителей.

Надо признать, что отмена монополии на экспорт газа «Газпромом» пойдет на пользу не только одному проекту конкретной компании, но и всей российской газовой индустрии. Спрос на газ внутри России в ближайшие годы расти не будет, при этом и «Газпром», и независимые производители планируют наращивать добычу. Единственным местом, куда могут быть направлены растущие объемы добытого газа, являются экспортные рынки. В случае сохранения монополии «Газпрома» рост экспорта маловероятен. Но если независимым производителям дадут доступ к трубе или хотя бы к экспорту СПГ, то объемы поставок за рубеж вполне могут вырасти. Российские власти должны быть заинтересованы во втором варианте, так как он, при прочих равных, приносит больше поступлений в бюджет от экспортной пошлины на газ.

При этом, если запрет на экспорт отменить полностью и прямо сейчас, то «Газпром» этого даже не почувствует. Пока независимые производители не могут предложить очень больших объемов газа на экспорт, да и европейским потребителям придется подождать окончания действующих с «Газпромом» контрактов. Но конкуренция потенциально может быть очень серьезной, особенно с учетом того, что независимые производители, как правило, предлагают потребителям более гибкие условия покупки и оплаты газа. Это хорошо видно по ситуации на внутреннем рынке, где «Газпром» постепенно теряет свою долю.

Однако вряд ли экспортная монополия «Газпрома» будет отменена в ближайшее время. Снятие запрета на экспорт СПГ усилит желание независимых производителей проделать такой же трюк и с экспортом газа через трубопроводы. А за эту привилегию газовый гигант будет бороться до последнего. Ведь сейчас цена, получаемая им на экспортном рынке, даже за вычетом таможенных пошлин и затрат на транспортировку в разы выше внутренних тарифов. Правда, и при сохранении монополии на экспорт ничего хорошего на европейском рынке «Газпром» не ожидает — он продолжит терять свои позиции. Есть еще одна возможность для развития бизнеса — экспорт газа в Китай. Однако и здесь возникают большие сомнения, так как Поднебесной пока хватает газа из Средней Азии. Получается, что перспективы «Газпрома» на внешних рынках туманны, как при монополии на экспорт, так и при ее отсутствии. Но, в отличие от рынка, менеджмент «Газпрома» уверен в росте объемов экспорта газа как в Европу, так и в Китай. Поэтому он будет оказывать сильное сопротивление идее отмены экспортной монополии. Если реформа и будет происходить, то не очень быстро, и, скорее всего, ее разобьют на несколько этапов. Одним из первых шагов может стать отмена запрета на экспорт СПГ, но и его вряд ли стоит ожидать в ближайшее время в силу указанных выше причин. Правда, надо учитывать, что «НОВАТЭК» часто удивляет — решения в его пользу порой принимаются очень быстро.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций