Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
или
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Инвесторы не ждут от ЦБ снижения ставки в пятницу, но верят, что она может стать 8,5%

Евгений Кочемазов

Инвесторы рынка облигаций не ждут, что ЦБ РФ изменит ключевую ставку на заседании 29 июля, однако они не сомневаются в достижении регулятором тартега по инфляции. ОФЗ уже торгуются на уровнях, предполагающих снижение ключевой ставки к концу 2017 года на 150-200 б.п. — до 8,5%.

Движение к цели

На ближайшем заседании ЦБ РФ, скорее всего, проявит осторожность в отношении ключевой ставки, оставив ее без изменения, считают большинство опрошенных агентством «Интерфакс-АФИ» участников рынка. «Я не жду никаких изменений в эту пятницу. Налицо все те же риски и аргументы, что неоднократно озвучивались в пресс-релизах ЦБ: неустойчивый тренд в нефти, инфляционные ожидания», — говорит генеральный директор УК «Спутник — управление капиталом» Александр Лосев.

«Инвесторов больше интересует не текущее положение ключевой ставки, а уверенность в том, что ЦБ РФ уверенно движется к целевому уровню по инфляции. Рынок среднесрочных и длинных ОФЗ торгуется на таких уровнях, которые предполагают, что RUONIA уже на 150 б.п. ниже своего текущего значения, а инфляция опустилась до 6-6,3%. То есть как минимум следующие 3-4 снижения ставок по 50 б.п. заложено в ценах», — говорит аналитик по долговым рынкам Райффайзенбанка Денис Порывай. По его оценкам, в ценах бумаг — снижение на 60 б.п. до конца текущего года и 150-200 б.п. к концу 2017 года.

В числе тех, кто не исключает возможности снижения ставки в пятницу, — УК «КапиталЪ». «ЦБ не торопится с действиями по ключевой ставке, закладывая большую премию к инфляции, связанную, как нам кажется, больше с внешними факторами. Тем не менее, мы не исключаем снижения ставки на 50 б.п. на заседании в пятницу с учетом снижающейся инфляции. В целом до конца года ждем снижения ставки до диапазона 9-9,5%», — отмечает начальник департамента по управлению активами с фиксированным доходом УК «КапиталЪ» Ренат Малин.

Чем дольше ЦБ держит ставку на повышенном уровне, тем выше вероятность, что регулятор достигнет цели по инфляции в 4%, а значит, будет снижать ключевую ставку в среднесрочной перспективе, добавляет заместитель директора департамента управления активами, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Кочемазов.

Прицел на корпоративные бонды

Сохранение ключевой ставки на текущем уровне в 10,5% не сильно повлияет на рынок госбумаг, который сейчас находится, прежде всего, под давлением начавшегося ослабления рубля и фиксации нерезидентами своих позиций, считают участники рынка. По их мнению, также подстегивает находящийся на низком уровне спекулятивный интерес к ОФЗ и повышение ФОР с 1 августа.

Это вынуждает банки обратить большее внимание на корпоративные бумаги. Повышение интереса к этому инструменту кредитных организаций наряду с дефицитом высококачественных бумаг уже привели к сокращению спредов корпоративных выпусков к ОФЗ до 50-70 б.п. С такими спредами, в частности, размещались «МОЭСК», «СИБУР Холдинг», ставка купонов по бондам которых установлена на уровне 9,65% годовых. «Мы ожидаем, что на первичном рынке спреды к кривой ОФЗ умеренно расширятся: текущие спреды 50-70 б.п. для корпоративных выпусков выглядят слишком узкими», — говорит Д.Порывай.

Спред корпоративных бондов к ОФЗ сжимается, особенно в последние пару месяцев, что в том числе отражает, по мнению УК «КапиталЪ», растущую вероятность снижения ключевой ставки, а также дефицит корпоративных эмитентов на рынке. «Мы ожидаем продолжения тренда на снижение доходности ОФЗ (таким образом, спред к ОФЗ у корпоративных бумаг может временно расшириться). При этом мы видим потенциал не только в среднесрочных, но и в долгосрочных облигациях», — подчеркивает Р.Малин.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций