Личный кабинет
8 800 200–28–28
Позвонить c сайта Заказать звонок Задать вопрос Найти офис продаж

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Новый кризис придет из Японии

Но хоть стране и предрекают финансовый коллапс, России стоит у нее поучиться: Япония уже принимает превентивные меры

Андрей Дьяченко

В последнее время мы сконцентрировались на проблемах Европы. Уже стало модным связывать плохие цифры текущего положения с Грецией и Испанией. Но вот неделю назад Такеси Фудзимаки (бывший советник Джорджа Сороса) напомнил нам, что мир куда больше и надо бы внимательно читать экономические хроники не только по странам еврозоны. Господин Фудзимаки сообщил, что далеко на Востоке есть одна из самых крупных по размеру экономики держав — Япония. Размер в данном случае имеет значение: он определяет масштаб возможных проблем. Сравните: суммарный ВВП Греции и Испании составляет примерно $1,8 трлн, ВВП Японии — $5,8 трлн! Так вот, господин Фудзимаки предрекает тотальный коллапс в этой стране через пять лет. Только-только улягутся проблемы на Западе, и тут новые придут с Востока...

Итак, что же произойдет в Японии? Страна уже более двух десятилетий борется за увеличение темпов экономического роста. Но за последние 12 лет фондовый рынок в Японии упал с 18 000-20 000 до 8000-9000 пунктов по индексу Никкей225, хотя ВВП в долларовом выражении вырос за это же время на 24%. Долг правительства составляет более двух годовых ВВП. В это же самое время, пока власти Японии борются за рост экономики, фондовые рынки падают, а долги растут — курс японской иены укрепился за 10 лет почти на 30%. Ставки по государственным облигациям находятся практически всегда на самом низком уровне, но эти самые облигации почему-то неуклонно покупают (иначе бы государственный долг не рос).

Сценарий японского кризиса, который описывает Фудзимаки, достаточно прозаичен с финансовой точки зрения. Японская экономика в значительной степени экспортно ориентированная. В ситуации снижения мирового спроса на продукцию японских компаний и роста курса иены, приток валюты в страну будет снижаться. При этом Япония не обладает ресурсами и должна импортировать сырье. Это сформирует отрицательный торговый баланс. Но это половина беды, ведь отрицательное сальдо торгового баланса может компенсироваться притоком капитала (например, в государственные обязательства). Однако досточтимый Такеси Фудзимаки делает предположение, что этого не произойдет. Что приведет к краху финансовой, а затем и экономической системы в Японии со всеми сопутствующими событиями — дефолт, девальвация, гиперинфляция, стагнация.

Правда, с этим можно поспорить. Японское правительство вместе с Банком Японии, да и с корпорациями, прекрасно понимают, чем грозит им дорогая иена. Активные действия по остановке тенденции на укрепление национальной валюты предпринимаются с осени 2010 года (то есть еще до появления данных об отрицательном торговом балансе впервые более чем за 20 лет). За это время правительству удалось консолидировать курс в диапазоне плюс-минус 6% от уровня 80 иен за доллар. При этом в СМИ проскакивала информация, что, по неофициальным оценкам, для «сведения концов с концами» японским корпорациям необходим уровень 100 иен за доллар. То есть им нужна девальвация национальной валюты на 25%! Практически весь государственный долг (99,5% из $11,67 трлн) номинирован в иенах. А почти все резервы ($1,28 трлн) размещены в долларах США. Поэтому девальвация, о которой говорит Фудзимаки, не зло, а счастье для Японии.

Я считаю, что нам стоит обратить внимание на Японию не для того, чтобы воскликнуть «Ужас, ужас!», а чтобы поучиться, как при дефиците ресурсов и территориальной изоляции построить сильную экономику с устойчивой финансовой системой, вместо того чтобы выпрашивать денег на спасение. То, что мы, люди ориентированной на Запад ментальности, называем кризисом, считается нормой в Японии вот уже два десятилетия! И целое поколение японцев и понятия не имеют, что возможна какая-то иная ситуация. Так что господин Фудзимаки, по-моему, немного «играет на публику», говоря о коллапсе в этой стране. Именно поэтому он отодвинул этот неминуемый с его точки зрения момент на 5 лет. Через пять лет уже забудут, что сейчас говорил Фудзимаки.

20 февраля 2017 г.
The Central Bank will withdraw from the schemes of foreign currency purchases of Treasury
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
World News
17 февраля 2017 г.
Загадка рынка еврооблигаций: поздно ли нажимать кнопку Buy?
Статья Евгения Кочемазова, заместителя директора департамента управления активами, директора по работе с долговыми инструментами УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
16 февраля 2017 г.
Рейтинг биржевых брокеров за январь 2017 года
В рейтинге 20 крупнейших биржевых операторов, предоставляющих доступ к торгам на Московской бирже, опубликованном Financial One, УК «Альфа-Капитал» присвоено значение 1,87.
Financial One
16 февраля 2017 г.
ЦБ убережет россиян от игры на Forex?
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Business FM
15 февраля 2017 г.
Битва индексов
Комментарий Евгения Кочемазова, заместителя директора департамента управления активами, директора по работе с долговыми инструментами УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
Архив публикаций