Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Вспоминая 2017 год

Денис Асаинов

Андрей Мовчан, «Коротко о главном: российская экономика-2017»:

- В 2017 году не стоит ожидать от экономики существенных сюрпризов — как негативных, так позитивных. Не ждут в Карнеги также радикальных социальных процессов.

- Самым слабым звеном в ближайшие годы будет банковская сфера.

- Весьма вероятно, что правительство пойдёт на значительную эмиссионную программу с параллельным закрытием трансграничного движения капитала, ограничением валютных операций и контролем за ценами. Однако эти процессы не запустятся до 2022-2024 годов.

- Россия пока далека от экономического краха и потери управляемости, но медленно движется в их сторону. До наступления серьёзных проблем у страны есть запас прочности на срок от шести до десяти лет и более. Реакцией на трудности станет ужесточение контроля, дальнейшая национализация, закрытие экономического пространства и упрощения экономической структуры.

Яков Миркин о сценариях 2017 года: «Первый — повторение 2016 года. Жизнь около нуля, когда мимо окон пробегают озябшие существа, которые еще способны торопиться (вероятность — 45%)»...

Кирилл Тремасов, директор сводного департамента макроэкономического прогнозирования Минэкономиразвития делится своими прогнозами:

- В 2017 году восстановление экономики продолжится, но будет идти очень незначительными темпами. Сейчас экономика адаптировалась при цене за баррель в $40-50. Если цена останется в пределах $40, то рост ВВП в будущем году составит около 0,6%. При цене барреля в $48 рост составит 1,1%. Потенциальный рост, который может показывать наша страна, находится в пределах 1,5-2%, но на эту траекторию мы выйдем, очевидно, лишь в 2018-2019 годах.

- Мы считаем, что низкие долгосрочные ставки отражают слабый инвестиционный спрос. И наоборот. Но я не думаю, что в США случится резкий рост долгосрочных ставок. Да, наметилось улучшение, но это, скорее, стабилизация. В следующем году ставки по десятилетним казначейкам, очевидно, будут выше, но вряд ли поднимутся до 3%. Даже уровень в 3% кажется мне недостижимым, — спрогнозировал Тремасов.

Анатолий Аксаков, председатель Ассоциации региональных банков России, глава Комитета Госдумы по финансовым рынкам, в качестве основных (и ближайших) событий выделил следующие:

- Законопроект о пропорциональном регулировании. Оказалось, что примерно 250 банков после вступления документа в силу могут остаться с базовой лицензией.

- В следующем году цены на нефть будут выше, чем сейчас. Думаю, что стоимость барреля перескочит планку в $60. Это будет давить на рубль. Очевидно, что доллар будет стоить дешевле 60 рублей.

- Надеюсь, уже в январе будет внесён законопроект, который освобождает владельцев облигаций от уплаты подоходного налога с купонного дохода. На рассмотрение Думой также внесен документ, предусматривающий увеличение суммы на Индивидуальном инвестиционном счёте (ИИС) с нынешних 400 тыс. рублей до 1 млн рублей для целей налогового вычета.

Возврат цен на нефть к $35–40 за баррель возможен только в случае глобальной рецессии либо «шокового» события, которое приведёт к росту предложения, считают аналитики Bank of America Merrill Lynch. Согласно их прогнозу, к концу года цены на нефть восстановятся до $55 за баррель, а в 2017 году вырастут до $61 за баррель.

Михаил Крутихин опасается, что «Китай закупает сейчас больше нефти, чем стране необходимо, и танкеры вынуждены по десять дней, а то и по две недели дожидаться своей очереди на разгрузку. Думаю, что эти емкости будут полностью заполнены уже в первом квартале 2017 года. Китайское руководство планирует начать строительство уже третьей очереди резервных ёмкостей, но пока нельзя с уверенностью сказать, что эти планы будут реализованы. И когда все резервные ёмкости заполнятся, это станет дополнительным фактором давления на мировые цены — уже добытую нефть просто будет некуда девать!». Эксперт полагает, что цены на нефть продолжат снижение.

Александр Баранов: «В эру потребления восстановление экономики начинается со слома негативной тенденции в розничных рынках. Сравнение 4-го квартала 2016 года с аналогичным периодом 2015 года может породить избыточно позитивные ожидания в отношении того, что экономика нащупала дно и теперь уж точно начнёт восстанавливаться. Тем не менее, предпосылки для восстановления экономики в 2017 году появились в отличии от ожиданий годом ранее. Если в 1-м полугодии 2017 года мы увидим рост доходов населения, то можно будет говорить о том, что 2017 год даст для экономики России позитивную динамику. Основная проблема в том, что будет являться источником роста доходов населения? Если источником роста доходов населения, станут бюджетные расходы, то это дальнейшее проедание резервов. Если источником доходов населения, станут доходы предприятий, то это качественное улучшение. Пока о качественном улучшении говорить не приходится, но о том, что будет оживление в розничном секторе и о том, что есть предпосылки для роста доходов населения, можно говорить».

Сергей Егишянц, главный экономист IT-Invest: «Особо ясных путей не видно — просто потому, что какой-то рост в экономике происходил лишь в рамках глобальной экономической системы. Возврат в неё пока неочевиден — причём не только по политическим причинам: в мировой системе разделения труда Россия играла роль поставщика сырья, и как только оно резко подешевело, нам сразу стало плохо. Чтобы стало лучше, нужно производить и продавать за границу ещё и что-то другое — а на это наша экономика пока не способна», — констатирует Сергей Егишянц. По его словам, власти действуют по инерционному сценарию, а потому любые перемены возможны только после президентских выборов весной 2018 года.

Артем Дешко, эксперт Центра макроэкономического анализа считает, что очень скоро бизнес «нащупает» новые источники роста в существующих макроэкономических и политических реалиях, будь то импортозамещение или, наоборот, наращивание несырьевого экспорта с использованием активной поддержки государства. «Задача банков — проявлять гибкость к такому роду спросу, если и не в части процентной ставки, то по крайне мере в части других многочисленных условий кредитования», — напутствует аналитик. В Газпромбанке вообще ждут, что незначительный рост экономической активности можно смело ожидать уже к концу 2016 года.

С 1 января 2017 года в силу вступает федеральный закон (ФЗ-230) с длинным названием «О защите прав и законных интересов физических лиц при осуществлении деятельности по возврату просроченной задолженности и о внесении изменений в федеральный закон "О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях"».
Этот документ, который был одним из самых обсуждаемых россиянами за последние годы под псевдонимом «закон о коллекторах», обсуждали участники конференции Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств (НАПКА) «Как кредиторам и коллекторам сохранить эффективность взыскания при новом законе. 2017: приказано выжить». Главная претензия к закону о коллекторах у профессионалов — он сырой и не сможет работать без принятия многочисленных подзаконных актов.

Как конкретно изменится рынок взыскания долгов порталу Finversia.ru рассказывали президент НАПКА Алексей Саватюгин и её директор Борис Воронин.

В следующем году Банк России планирует начать реформирование системы классификации инвесторов в соответствии с консультативным докладом «Совершенствование системы защиты инвесторов на финансовом рынке посредством введения регулирования категорий инвесторов и определения их инвестиционного профиля», который регулятор опубликовал летом 2016 года. В целом инвесторы, согласно предлагаемой концепции, будут делиться на три основных категории: неквалифицированные, квалифицированные и профессиональные. В зависимости от присвоенного статуса инвестор получит доступ к использованию того или иного набора финансовых инструментов, которые есть на финансовом рынке. Полным спектром смогут воспользоваться только профессиональные инвесторы. Для других категорий планируется ввести различные ограничения по суммам инвестирования, предоставлению «плеча» и пр.
Также была предусмотрена возможность инвестирования в фондовый рынок для физлиц, которые обладают минимальными знаниями и минимальными же средствами — в качестве пробы сил. «Речь идет о сумме 50 тыс. рублей, которую любой желающий может один раз в год может вложить через брокерскую компанию в любые даже самые высокорискованные инструменты — вплоть до рынка форекс», — сказал в ходе онлайн-конференции первый заместитель председателя Банка России Сергей Швецов.

Владимир Рожанковский, управляющий фондом MidCap Sickle and Hammer, рассказывает о первых шагах избранного президента США Дональда Трампа в экономике страны. «Репатриация рабочих мест в США — и это мнение разделяет большинство уважаемых экономистов по обе стороны океана — не только инфляционна, но и чревата серьёзной девальвацией доллара. Ведь невозможно продавать по всему миру товары, произведённые в США (и уже поэтому являющиеся более дорогими по сравнению с их китайскими аналогами) при сохраняющемся необузданном укреплении Индекса Доллара, который, всем прогнозам наперекор, вполне комфортно обосновался выше отметки 100».

Денис Асаинов, аналитик УК «Альфа-Капитал», уверен в том, что российский рынок будет интересен инвесторам и делится своими идеями относительно перспективных инструментов. «На российском рынке в 2017 году интересной идеей будут ОФЗ. ЦБ РФ, конечно, будет осторожно снижать ставки, но если он приблизится к цели по инфляции 4%, то это будет означать снижение ставки хотя бы до 8% и, важнее, сильные ожидания ее снижения в 2018 году. На текущий момент ОФЗ является вторым по привлекательности инструментом для сделок Carry Trade. На первом месте, суверенный долг Бразилии в реалах, но там высокие политические риски».

Артур Устимов, операционный директор инвестиционной компании AKTIVO, рассуждает о факторах, которые будут способствовать «ренессансу частных инвестиций» в России. «Уже через 1–2 года мы увидим снижение ставок по рублевым вкладам до 3–5% годовых. Это вполне сопоставимо с доходностью, которую получают рантье на рынке жилья, но в разы ниже нормы прибыли, которую сегодня показывают другие инвестиционные ниши со сравнимым уровнем надежности. Вскоре мы увидим рост интереса сначала к облигациям федерального займа и коммерческим бондам, где доходность по-прежнему достигает двузначных значений, а затем и к рынку коммерческой недвижимости, где можно заработать до 17% годовых».

Сергей Седов, генеральный директор сервиса онлайн-займов «Робот Займер», рассказывает о том, чего ждать индустрии микрофинансовых организаций в будущем году. Конкретно — ожидать ли сокращения дефицита фондирования МФО? «С одной стороны, ЦБ прогнозировал, что при прошлогоднем уровне просрочки МФО к концу 2017 года понадобится 500 млн. рублей докапитализации. С другой — МФО, которые выдержат дефицит фондирования до середины следующего года, вправе рассчитывать на расширение имеющихся и появление новых каналов».

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Жилье может стать одной из самых привлекательных и перспективных инвестиций на ближайшие два года. Дело в том, что к текущему моменту цены уже достигли своих минимальных отметок на резком падении доходов населения и вынужденной распродаже уже введённых в эксплуатацию объектов недвижимости со стороны застройщиков с высокой долговой нагрузкой. Однако за последние два года, в течение которых мы переживаем спад на рынке жилья, слишком много компаний ушло с рынка, резко сократив объёмы вводимых в эксплуатацию объектов в горизонте 1-2 лет. Тем временем, постепенная стабилизация ситуации в экономики России, а также дальнейшее снижение ставок Банком России будут стимулировать спрос населения. Не исключено, что ставки по ипотеке уже к середине года достигнут отметки 8%-10%. Одновременно с этим, цены вверх будут подталкивать и инфляция на рынке строительных материалов: удорожание цемента и древесины могут прибавить 1-2% к стоимости жилья.

К тому же, свою лепту внесут изменения в российском законодательстве: теперь застройщики смогут получить средства дольщиков только после передачи готовых квартир. А, значит, они вынуждены будут брать кредиты, то есть не смогут пользоваться беспроцентным финансированием. В таких условиях дополнительные процентные расходы также будут заложены в стоимость жилья.

В блоге Macro Business приводятся различные сценарии дальнейшей девальвации юаня. Согласно наиболее вероятному из них, китайская валюта подешевеет к доллару до 7,1 к середине 2017 года. Существует так же двадцатипроцентная вероятность, что темпы девальвации юаня окажутся выше: до 8 юаней за доллар.

Как там с Евросоюзом? Эксперты отводят появлению новых референдумов 1-2 года. «Они вполне возможны в 2017-2018 году. На наш взгляд, вполне возможен выход Венгрии, где у власти находятся левое правительство. Кроме этого, Венгрия (как и ряд других стран Восточной Европы) не получила особенной выгоды от членства в Евросоюзе — финансовое положение страны ухудшилось», — говорит Роман Ткачук, старший аналитик ИК «Окей Брокер».

Эльман Мехтиев, исполнительный вице-президент Ассоциации российских банков, рассчитывает, что одобренные регулятором технологии удаленной идентификации клиента могут появиться уже в следующем году.

Об этом же говорила и Ольга Скоробогатова, зампред Банка России «Мы сейчас активно прорабатываем такой проект, как создание "регулятивных песочниц", по-русски это называется эксперимент. Речь идёт о создании такого режима для участников, когда регулятор сознательно разрешает провести какие-то вещи, протестировать технологии в пилоте, не применяя жёсткие методы наказания». По её словам, ЦБ постарается запустить «песочницы» уже в 2017 году.

Антон Струченевский, старший экономист Sberbank CIB, о ключевой ставке:

- Мы видим очень жёсткую денежно-кредитную политику ЦБ. И я согласен с тем, что она должна быть такой жёсткой. В следующем году, по нашим прогнозам, ключевая ставка снизится примерно на 1,5 процентных пункта — к концу года увидим примерно 8,5%.

В 2017 году, по словам Романа Горюнова, президента РТС, планируется значительно расширить функционал инвестиционной системы «Восход» Этот проект «НП РТС» реализует совместно в Фондом развития Дальнего Востока (ФРДВ).

По замыслам инициаторов проекта, система поможет привлекать частные инвестиции в динамично развивающиеся малые и средние компании дальневосточного региона. «Если мы приведем на рынок компании, которые будут достаточно надежны, но при этом процентная ставка по займам для них будет выше, чем по ОФЗ и альтернативным банковским продуктам, то люди будут реально покупать. Почему Дальний Восток? Это 36% территории Российской Федерации, где численность населения составляет 6,5 млн. человек и все последние 25 лет идет его отток. Здесь очень актуально создание стимулирующих механизмов для развития», — высказал свое мнение Роман Горюнов. В следующем году планируется добиться снижения издержек на привлечение инвесторов, создать экспертную группу для оценки эмитентов и пр. Предполагается, что объем долговых и акционерных выпусков составит 10 млрд. рублей. Потенциальные эмитенты: «Племенной завод "Комсомолец"», Фонд регионального развития «Приморское кольцо», Kopy Goldfields и др.

В 2017 году вновь образованные центры оценки квалификации (ЦОК) планируют провести более 10 тыс. экзаменов для участников финансового рынка по различным профессиональным направлениям (бухгалтеров, аудиторов, оценщиков, риск-менеджеров и пр.). Об этом на заседании Совета по профессиональным квалификациям финансового рынка (СПКФР) рассказал Константин Корищенко, председатель наблюдательного совета Гильдии инвестиционных и финансовых аналитиков (ГИФА), который возглавляет базовый ЦОК при СПКФР. Также в следующем году должен быть утвержден полноценный пакет нормативных актов, регламентирующих работу ЦОК, укомплектованы оценочные средства, определен порядок конфиденциальности для аттестуемых лиц и пр.

В Комитете по экономической политике, промышленности, инновационному развитию и предпринимательству Госдумы РФ в следующем году будет сформирован специальный экспертный совет по проблемам малого и среднего бизнеса, в который войдут законодатели, чиновники и представители предпринимательского сообщества. Совет должен будет систематизировать всю профильную правовую базу, которая сегодня регламентирует деятельность МСП, а также станет лоббировать включение в программы кандидатов на президентские выборы-2018 обещаний преференций для этой категории бизнеса. Об этом в ноябре уходящего года на VI Международном Форуме по бизнес-инкубаторств рассказал член думского комитета Рифат Шайхутдинов.

В планах этой структуры — добиться максимального снижения контрольной нагрузки на малый бизнес. «В том числе, опираясь на опыт, существующий в Италии, где есть режим, название которого в прямом переводе с итальянского на русский звучит как "финансовый презерватив". Он предполагает, что предпринимателю, который исправно платит налоги в течение 10 лет, выдается соответствующий сертификат. Если такая бумага висит на двери предприятия, то ни один контролер не может зайти туда с проверкой», — объяснил депутат.

Виды на фискальную составляющую нового года: налоги, сборы, акцизы. Почему мы с вами станем еще немного беднее, как и чем нас предполагают обложить и почему раскручивается фискальный механизм.

14 ноября 2017 г.
Обновление MSCI Russia и дивиденды Сбербанка. Что важно знать инвестору на этой неделе
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Forbes.ru
14 ноября 2017 г.
Прогноз: нефть укрепится парадоксами конъюнктуры
Комментарий Артема Копылова, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Вести. Экономика
13 ноября 2017 г.
Банки переключают внимание на краткосрочные депозиты
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ-FM
13 ноября 2017 г.
Прогноз: рубль способен к нецикличному укреплению
Комментарий Артема Копылова, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Вести. Экономика
13 ноября 2017 г.
Депозит потерял доверие
Комментарий Вадима Логинова, директора по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал»
Газета РБК
Архив публикаций