Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Как изменится ситуация на рынке рублевых облигаций в 2013 году?

Алексей Губин

Рекордно-низкая инфляция на уровне порядка 6.5% и перспективы ее снижения в диапазон 5-6% говорит о возможности дальнейшего роста цен на рублевые бумаги.

Рынок рублевых облигаций в последнее время находится в пристальном фокусе иностранных инвесторов, что, прежде всего, связано со скорым началом торговли госбумагами РФ в системах Euroclear и Clearstream. За вторую половину 2012 года длинный край кривой доходности ОФЗ показал существенное снижение, примерно на 1,8%, что соответствует росту котировок на 8-13%. Спрос со стороны нерезидентов крайне высокий, и, по всей видимости, с либерализацией рынка торговая активность будет еще выше.

ОФЗ — уникальный инструмент в том числе с точки зрения ликвидности, позволяющий единовременно взять экспозицию в 30-50 млн. долларов США без значительного движения рынка, что делает его крайне интересным для западных институциональных денег. Тем не менее, фактическое начало торгов ОФЗ в международных расчетных системах может быть правильным сигналом для фиксации, по крайней мере, части прибыли с целью реаллокации позиций в сторону корпоративного сегмента высокого кредитного качества.

В связи с ужесточением российских норм банковского резервирования для бумаг с рейтингом ниже BBB-, именно сегмент бумаг с инвестиционным кредитным рейтингом становится оптимальным для логического продолжения игры на снижение доходностей по рублевым облигациям. В пользу такой стратегии говорит ослабевание инфляционного давления и достаточно «ястребиная» позиция ЦБ РФ в отношении базовых процентных ставок.

Рекордно-низкая инфляция на уровне порядка 6.5% и перспективы ее снижения в диапазон 5-6% говорит о возможности дальнейшего роста цен на рублевые бумаги и лучше всего участвовать в данном росте именно через ликвидный корпоративный сегмент с высокими кредитными рейтингами. Таким образом, в 2013 году мы ожидаем увидеть продолжение тренда на снижение ставок по рублевым облигациям. Однако, если во второй половине 2012 года мы считали сегмент ОФЗ базовым, то сейчас мы предлагаем сокращать позиции в госбумагах и смещать акценты в сторону корпоративных бумаг 1-го эшелона.

Также мы считаем целесообразным принятие некоторой экспозиции в бумагах 2-го эшелона рейтинговой категории ВВ. а также в субфедеральных выпусках рублевых облигаций. Мы считаем дюрацию портфеля на уровне 2,5-3,5 года оптимальной. Фундаментальные предпосылки для такой аллокации — снижение инфляции, потенциал снижения базовых ставок в конце 1-го — начале 2-го квартала 2013 года и большой интерес нерезидентов к российскому рынку.

Основные риски — это глобальный risk off и нарастание инфляции, однако на текущий момент, на наш взгляд, высокий уровень денежной ликвидности во всем мире будет поддерживать финансовые рынки и позволяет рассматривать коррекции как возможность для эффективного наращивания, восстановления позиций.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций