Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Почему американская экономика просела в первом квартале на 3%

Владимир Брагин

Погода, статистика, неустойчивость роста и другие факторы, повлиявшие на максимальный квартальный обвал ВВП США за последние 5 лет. Чем негативные новости обернутся для России?

ВВП США в I квартале 2014 года, по окончательной оценке, сократился на 2,9% относительно аналогичного периода 2013 года. Об этом свидетельствуют данные бюро экономического анализа министерства торговли США. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали в среднем сокращения ВВП в I квартале на 1,8% по окончательной оценке против сокращения ВВП на 1% по пересмотренной оценке.

В пресс-релизе Минторга США указано, что падение ВВП связано со снижением экспорта на 0,6%, личных потребительских расходов на 2,3%, спадом инвестиций в новые производства на 4,5%, снижением муниципальных и государственных расходов. Также в I квартале 2014 года на $52,6 млрд упали прибыли корпораций по сравнению с ростом на $6,1 млрд в IV квартале 2013 года.

Главный экономист Deutche Bank по США Джо Лавона называет необычным резкое сокращение ВВП США без рецессии. «Есть только два квартала в прошлом, когда мы видели такое же снижение, когда экономика не была в состоянии рецессии, — IV квартал 1949 года (-3,5%) и II квартал 1981 года (-2,9%), замечает аналитик. По оценкам Deutsche Bank, падение ВВП связано в том числе со снижением расходов на здравоохранение. При этом банк ждет роста ВВП США во втором квартале на 4,2%.

Такое сокращение экономики отчасти объясняется особенностями американской статистики, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. По его словам, бюро экономического анализа Минторга США сначала считает ВВП по узкой выборке, а затем, с появлением новой информации, уточняет окончательную оценку. «Сейчас информация по росту потребительских расходов была пересмотрена в сторону понижения, и поехал весь ВВП», — объясняет он.

Потребление сократилось из-за плохой погоды в США. Главный экономист ВТБ Капитала по России Владимир Колычев говорит, что еще в апреле появились первые предварительные данные по ВВП за I квартал — и результаты были низкими. По его словам, в I квартале в США были аномальные морозы, что должно было повлиять на экономику. Неожиданным для Колычева стало то, что показатель ВВП упал так низко.

Директор Центра макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка Юлия Цепляева также объясняет падение ВВП плохими погодными условиями в США. Она призывает не волноваться по этому поводу — оценка ВВП США в I квартале уточненная и третья по счету.

Порывай говорит, что перепады в темпах роста ВВП свидетельствуют, что экономика США пока еще не очень устойчива. Но, по его словам, это не означает, что возникли фундаментальные проблемы. Делать выводы можно будет после выхода данных за II квартал. Реакция рынка на плохую статистику будет краткосрочной, считает он. Главным фактором для спекулятивных инвесторов являются действия Федеральной резервной системы, а она пока продолжает печатать деньги.

По словам Колычева, инвесторы могут двояко трактовать это событие. Некоторые из них могут увеличить инвестиции в рискованные активы, например, валюты и индексы развивающихся стран, ожидая, что низкие показатели роста ВВП заставят ФРС не форсировать повышение ставок. С другой стороны, статистика показывает, что показатель ВВП за II квартал будут значительно лучше. К этому нужно добавить то, что инфляция в США ускоряется. Эти два фактора могут подтолкнуть ФРС к повышению ставок, а значит, часть инвесторов будет меньше инвестировать в развивающиеся рынки.

«Уже видно, что с наступлением весны в экономике США началось улучшение», — отмечает Цепляева. По ее словам, восстановление после кризиса не пострадало. При этом Цепляева уверена, что ФРС взвешенно подходит к сокращению количественного смягчения. Члены ФРС говорят, что поднимут ставки не ранее 2015 года.

Многое будет зависеть от статистики за II квартал и прибылей компаний, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитала» Владимир Брагин. «Пока прогнозы позитивные — рост ВВП на 3-3,5%. Однако, если показатели по прибылям компаний будут уменьшаться, как это было в I квартале, инвесторы могут воспринять это как разворот бизнес-цикла, что может привести к мощной коррекции на американском рынке, а, следовательно, это заденет и развивающиеся рынки», — заключает Брагин.

Российские индексы сегодня снижались, за исключением отдельных эмитентов. Индекс ММВБ к концу торгов на Московской бирже снизился на 2,43% до 1481,95 пункта, а индекс РТС упал на 2,68% до 1383,02 пункта. По словам управляющего директора Arbat Capital Юлии Бушуевой, российский рынок упал не на новостях об американском ВВП, а на очередном обсуждении санкций. «Люди ждут пятницу и того, пойдет ли Америка ва-банк или нет. Что бы ни говорили Путин и Порошенко, война продолжается, и в один день ее прекратить невозможно», — говорит Юлия Бушуева.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций