Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Рынок внешнего заимствования

Игорь Таран

Сохраняющееся противостояние России и Запада больше не пугает иностранных инвесторов, они охотно дают в долг российским компаниям. По оценкам агентства Dealogic, в первом полугодии российские эмитенты привлекли через еврооблигации $17,7 млрд. Это в два с лишним раза больше показателя первого полугодия 2016 года, когда за шесть месяцев компании привлекли $13,2 млрд. В июле компании провели еще четыре размещения и привлекли на внешнем рынке около $1,1 млрд.

Такой активности российских корпоративных заемщиков на внешнем рынке не было с предсанкционного 2013 года. Тогда за первое полугодие эмитенты заняли в валюте более $32 млрд. Однако в начале 2014 года после крымского референдума произошло снижение активности российских компаний на рынке внешних заимствований. После того как в июле—августе западные страны ввели секторальные санкции против крупных российских компаний и банков, ситуация резко ухудшилась. В результате на долгие месяцы первичный рынок внешних заимствований оказался фактически закрытым для российских заемщиков.

Ситуация начала улучшаться осенью 2015 года, на фоне снижения политической напряженности и стабилизации цен на нефть корпорации смогли выйти на первичный рынок. В 2016 году ситуация смягчилась еще больше, в результате компании за год привлекли более $15 млрд — больше, чем за два предшествующих года. При этом если осенью прошлого года на внешних и внутренних инвесторов приходились равные доли, то в настоящее время вклад иностранцев вновь преобладает. По сообщениям эмитентов и организаторов сделок, на долю иностранных инвесторов (преимущественно из США и Европы) приходится 60-70%.

В определенной мере как компании, так и иностранные инвесторы адаптировались к режиму санкций, отмечают участники рынка. "Макроэкономическая ситуация в России стабильна, евробонды российских компаний предоставляют высокую доходность по сравнению с долговыми инструментами других развивающихся рынков и стран Европы. Благодаря этому спрос со стороны международных инвесторов сохраняется«,— отмечает руководитель управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитала» Андрей Соловьев.

Внешние рынки до сих пор остаются закрытыми только для компаний, попавших под санкции: Сбербанка, Газпромбанка, ВТБ, ВЭБа, «Роснефти». Однако введение санкций против этих компаний только увеличило спрос на их еврооблигации, а также бумаги остальных российских компаний. "Есть целая категория иностранных участников рынка, которые не боятся покупать евробонды наших корпораций, несмотря на санкции, которые, впрочем, пока остаются довольно мягкими«,— отмечает гендиректор «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев. По словам директора по работе с долговыми инструментами УК «Альфа Капитал» Игоря Тарана, как правило, такие компании и банки относятся к категории надежных заемщиков, но при этом не могут размещать новые выпуски облигаций — это означает, что предложение облигаций таких эмитентов достаточно ограниченно. В результате бумаги всех без исключения российских корпораций, попавших под санкции, показали снижение доходностей и рост цен на вторичном рынке.

До конца года активность эмитентов может снизиться. По словам господина Соловьева, в ближайшие месяцы будет проведен еще ряд точечных размещений российских компаний, но объемы заимствований будут ниже, чем в начале года. "Осенью ожидаю увеличения предложения со стороны российских компаний, поскольку большинство таких эмитентов сейчас могут привлекать средства на рынке еврооблигаций по исторически низким ставкам",— отмечает Игорь Таран. Большое значение для российского рынка еврооблигаций будут иметь и темпы повышения ставки ФРС США. "Дальнейшее направление монетарной политики ФРС США как эмиссионного центра мировой валюты будет, вероятно, единственным фактором, способным оказать влияние на рынок облигаций до конца года. Если только не произойдет дальнейшая эскалация напряженности вокруг ракетно-ядерной программы КНДР, которая может оказать крайне негативное влияние на глобальный финансовый рынок и систему мировой торговли",— отмечает Александр Лосев.

8 ноября 2017 г.
Нефтяная зависимость качает рубль
Комментарий Дарьи Желанновой, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Газета РБК
2 ноября 2017 г.
ФРС США не стала ужесточать денежно-кредитную политику
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
РБК Деньги
2 ноября 2017 г.
Паевые фонды вышли на премию
Комментарий Виктора Барка, заместителя Генерального директора, Директора Департамента управления активами УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
30 октября 2017 г.
Опять 0,25
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
Газета РБК
27 октября 2017 г.
Курс евро к доллару упал до минимума за три месяца
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
РБК Деньги
Архив публикаций