Сравнение инвестиционных продуктов
Вы можете сравнить инвестиционные продукты по наиболее важным показателям
Название
Уровень риска
Потенциальная
доходность
Историческая
доходность *
Стоимость

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность
*В расчете использована доходность сравниваемых продуктов за период с 26.04.2017 по 26.04.2018 гг.
Данный расчет носит исключительно информативный характер и имеет своей целью наглядным образом показать работу инвестиционных стратегий УК «Альфа-Капитал»
На данный момент вы можете добавить в корзину только Паевые инвестиционные фонды за исключением фондов «Альфа-Капитал Акции Роста», «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции» и «Альфа-Капитал»
+7,53%
Пока не хватает исторических данных. С доходностью продукта по уже имеющимся данным вы можете ознакомиться на его странице
Стоимость
от 100 
Добавить в корзину
Удалить из списка

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность

+34,27%
Стоимость
от 100 
Добавить в корзину

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность

+24,89%
Стоимость
от 100 
*В расчете использована доходность сравниваемых продуктов за период с 26.04.2017 по 26.04.2018 гг.
Данный расчет носит исключительно информативный характер и имеет своей целью наглядным образом показать работу инвестиционных стратегий УК «Альфа-Капитал»
На данный момент вы можете добавить в корзину только Паевые инвестиционные фонды за исключением фондов «Альфа-Капитал Акции Роста», «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции» и «Альфа-Капитал»
Указана доходность инвестиционных продуктов

Сравнение

Корзина

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс МосБиржи». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Глобальный баланс». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «ЖН». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.
Корзина
На данный момент вы можете добавить в корзину только
Паевые инвестиционные фонды
Вы уже переходили к оформлению этого набора инвестиционных продуктов.
Если вы успешно завершили оформление, можете удалить их из корзины.
Через некоторое время корзина будет очищена автоматически.
Название
Сумма инвестирования
Сумма инвестирования
Удалить из корзины
Сумма инвестирования
Сумма инвестирования
Ограничение ответственности

Указанная информация не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами, в том числе с предложенными стратегиями; не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках. При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Приведенная информация может быть изменена в любое время без предварительного уведомления.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках.

При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций.

Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал», условиях управления активами и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с законодательством Российской Федерации, вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д.32, стр. 1
Телефоны: +7 495 783-4-783, 8 800 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru

Лихорадочная распродажа

В марте акции российских банков растеряли все достижения прошлого года

Максим Бирюков

2019 год порадовал инвесторов в акции российских банков: бумаги лидеров отрасли росли быстрее рынка в целом, подорожав более чем на треть. Однако в марте текущего года из-за вызванной коронавирусом лихорадки на финансовых рынках они резко подешевели, откатившись к уровням начала прошлого года.

Полет нормальный

В 2019 году индекс банков и финансов Московской биржи рос опережающими темпами, прибавив 27,3%, тогда как сам индекс Мосбиржи вырос на 24,1%. Особенно впечатляюще смотрелись бумаги лидеров — Сбербанка и ВТБ, подорожавшие на 35–37%. Рост банковского сектора в 2019 году поддержала совокупность благоприятных факторов, говорит начальник отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Анна Устинова. Во-первых, довольно быстрое снижение ключевой ставки ЦБ во втором полугодии привело к росту объемов кредитования. Во-вторых, ЦБ принял ряд жестких мер в целях повышения устойчивости сектора, в частности повысил требования к нормативам достаточности собственных средств и ликвидности банков. И в-третьих, благодаря стабильной макроэкономической конъюнктуре банки смогли нарастить прибыль, следствием чего является увеличение дивидендных выплат.

При этом, как отмечает директор аналитического департамента ГК «Регион» Валерий Вайсберг, без учета разовых факторов прибыль Сбербанка выросла всего на 10%, а у ВТБ едва превысила уровень 2018 года. «С этой точки зрения динамику акций Сбербанка можно назвать ожидаемой, а ВТБ — лучше ожиданий. Оба банка в четвертом квартале показали хорошие результаты, вселившие в рынок уверенность в увеличении прибыли в 2020 году. Также катализатором роста стало улучшение дивидендной политики ВТБ, который обещал вернуться к распределению 50% чистой прибыли начиная с дивидендов за 2019 год»,— говорит аналитик.

Для бумаг Сбербанка одним из драйверов роста в прошлом году была продажа Денизбанка, что в итоге вело к росту показателя достаточности капитала и к большей уверенности в росте дивидендных выплат до 50% по итогам 2019 года против 43,5% за 2018 год, говорит аналитик «Уралсиба» Наталья Березина.

ВТБ же в середине года представил новую трехлетнюю стратегию и заявил о намерении выплачивать 50% прибыли на ее горизонте в виде дивидендов, тогда как за 2018 год выплаты были низкими из-за необходимости сохранить капитал. Что касается бумаг менее крупных банков, то, как отмечает старший аналитик УК «Альфа-Капитал» Максим Бирюков, в течение года акции банка «Тинькофф» (TCS Group) заметно подешевели, однако в четвертом квартале акции банка показали ускоренный рост. А акции банка «Санкт-Петербург» отстали от индекса Мосбиржи (примерно на 2 п. п. по темпам роста), однако, учитывая их относительно низкую ликвидность, сложно сравнивать их с конкурентами, полагает аналитик.

Если говорить об ориентировочных дивидендах по акциям банков за 2019 год, то, по словам экспертов, они в целом уже понятны. Сбербанк должен выплатить 50% прибыли по МСФО за 2019 год, при равных дивидендах на обыкновенные и привилегированные акции их размер должен составить около 18,7 руб. на акцию. ВТБ также выплатит половину прибыли и распределит дивиденды между обыкновенными акциями и привилегированными, принадлежащими государству, как и раньше, по принципу равной доходности. Это предполагает дивиденд в размере около 0,4 коп. на обыкновенную акцию. TCS Group должна вернуться к выплатам квартальных дивидендов по итогам четвертого квартала 2019-го в размере 30% прибыли — по оценке «Уралсиба», это означает дивиденд в размере 15,6 руб. на расписку. Банк «Санкт-Петербург», по оценке ITI Capital, может выплатить дивиденды в размере 3,01 руб. на обыкновенную акцию.

Эффект снижения

Однако в марте текущего года все прошлогодние достижения рынка акций российских банков были сведены на нет в результате финансового кризиса, вызванного опасениями рецессии мировой экономики из-за пандемии коронавируса, а также обвалом цен на нефть из-за срыва сделки ОПЕК и России. Буквально в течение трех недель котировки акций российских банков, как и индекс Мосбиржи, откатились к уровням начала 2019 года.

«Большую часть текущего года акции Сбербанка и ВТБ продолжали вести себя лучше рынка, что было в целом ожидаемо благодаря хорошей дивидендной доходности,— говорит Валерий Вайсберг.— Однако повышение волатильности рынка акций и рост рисков для финансового сектора, связанный с возможным замедлением темпов роста российской и мировой экономики, привели к существенной коррекции котировок банковских акций. Я полагаю, что негативный эффект от ухудшения перспектив циклических отраслей, таких как строительство и транспорт, пока не в полной мере учтен в их стоимости».

Для TCS ситуацию осложнили еще и «внутренние» обстоятельства. Правда, проблем с ликвидностью у банка нет: в моменте компания имеет 120–130 млрд руб. ликвидных активов, которые готова превратить в монетарную ликвидность, финансовые показатели компании показывают устойчиво позитивную динамику.

«С начала года волатильность, вызванная сначала "коронакризисом", а потом и развалом сделки ОПЕК+, послала в нокаут российские акции, и банки не стали исключением,— говорит Максим Бирюков.— Более того, если бумаги Сбербанка в целом следовали за индексом Мосбиржи, а ВТБ — немного отставали, то бумаги TCS получили тройной удар. Вдобавок к общей коррекции на акциях TCS отразились налоговые претензии властей США к основателю банка, а потом и сообщения о его тяжелой болезни». На середину марта акции российских банков потеряли в среднем по четверти своей стоимости с февральских пиков: Сбербанк торговался чуть выше одного капитала, ВТБ — 0,3, TCS — меньше 4,7, БСПБ — около 2.

При этом с фундаментальной точки зрения эксперты расценивают перспективы акций российских банков как весьма обнадеживающие. А последствия низких цен на нефть и влияния карантинных мер уже заложены в текущие цены акций. То есть пока нет причин, по которым госбанкам придется значительно повысить резервы под кредитные убытки, а значит, вероятность значительного снижения прибыли невелика. Если судить по коэффициентам, по сравнению с конкурентами из развитых стран, да и многих развивающихся, российские банки остаются заметно недооцененными. При этом, как полагает Максим Бирюков, уровень «плохих» долгов достаточно низок, закредитованность экономики невысока по сравнению с экономиками других стран.

В нынешних условиях, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, потенциал роста акций Сбербанка на горизонте 12 месяцев может составить около 39%, отмечает Ирина Фомкина. ВТБ также может выплатить привлекательный дивиденд, его акции имеют потенциал роста 45% до конца марта 2021 года. Банк «Санкт-Петербург» является самым недооцененным среди российских банков по мультипликаторам P/B и P/E, потенциал роста бумаги на горизонте 12 месяцев, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg,— 43%. Позитивным триггером для TCS Group может оказаться включение бумаг банка в индекс MSCI 12 мая 2020 года. «Мы оцениваем в 99% вероятность включения акций TCS Group с весом 0,9%, рынок рассчитывает, что бумаги TCS Group вырастут на 45% на горизонте года, что вероятно, особенно на фоне недавнего снижения стоимости бумаг группы»,— говорит аналитик.

«Впрочем, в случае развития ситуации по рисковому сценарию,— полагает Валерий Вайсберг,— наиболее переоцененными представляются акции ВТБ. Однако если экономическая ситуация будет развиваться по умеренно пессимистичному сценарию и позволит Банку России продолжить смягчение денежно-кредитной политики, это поддержит спрос на акции банков».

7 августа 2020 г.
С рублем не торгуются
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
7 августа 2020 г.
Эксперт предупредил о появлении "пузыря" на рынке золота
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
ПРАЙМ
5 августа 2020 г.
Apple на максимумах: в США верят в дальнейший рост, в России ждут падение
Комментарий Дмитрия Михайлова, портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал
РБК Quote
5 августа 2020 г.
Совкомбанк возьмет менеджмент в долю
Комментарий Эдуарда Харина, портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
5 августа 2020 г.
Пайщики страхуются от пандемии
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
Архив публикаций
Альфа-Капитал
УК «Альфа-Капитал»
БЕСПЛАТНО - в Google Play
Смотреть