Личный кабинет
8 800 200–28–28
Позвонить c сайта Заказать звонок Задать вопрос Найти офис продаж

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
или
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Антон Кузин: «Где лежат наши ваучеры?»

«Финансовая Россия» начинает обзор активов бывших чековых фондов

Бывший чековый, а ныне крупнейший по числу вкладчиков интервальный паевой инвестиционный фонд «Альфа-Капитал» подвел первые итоги своей работы в новом качестве. С 1 по 21 марта около 1,1 млн акционеров бывшего АООТ ЧИФ «Альфа-Капитал» имели возможность превратить сданные когда-то в фонд ваучеры в деньги из расчета 171,3 рубля или 6 долларов за чек. Примерно столько приватизационный чек и стоил в первую волну приватизации.

Чековый фонд «Альфа-Капитал» был зарегистрирован на самой заре приватизации — 23 октября 1992 года. За два года работы он аккумулировал более 2 млн ваучеров, заняв одно из первых мест в России по количеству акционеров. В то время развитого и прозрачного фондового рынка в стране еще не существовало и акции приватизируемых предприятий покупались на чековых аукционах. В дальнейшем одни из них стали высоколиквидными «фишками» рынка, другие оказались просто стратегически привлекательными. Последние фонд совместно с «Альфа-групп» продавал с хорошей премией и приобретал новые, более ликвидные активы.

В начале 90-х население несло свои ваучеры в чековые фонды с расчетом на будущие дивиденды. Однако за все время существования «Альфа-Капитала» они выплачивались лишь дважды — в 1994 и 1995 годах. Российская налоговая система устроена так, что дивиденд доходит до акционера, будучи трижды обложен налогом. Прибыль ЧИФов тогда формировалась в основном за счет дивидендов, получаемых от предприятий, чьими акциями они владели. При этом сначала налогом облагалась прибыль предприятий, затем фонд платил свои налоги, а после удерживался подоходный налог при перечислении дивидендов акционерам. Включите сюда расходы по пересылке дивидендов. В итоге каждый выплаченный акционеру рубль стоил 3 рубля затрат. Поэтому после 1995 года решения о выплате дивидендов не принимались.

За всю историю существования ЧИФа «Альфа-Капитал» его акционеры по закону трижды имели возможность требовать у фонда выкупа своих акций — в процессе преобразования ЧИФа в ПИФ. Воспользовалось ею около 700 человек. «Отоварить» свои ваучеры акционеры могли и во время первого интервала по выкупу и размещению паев ПИФа «Альфа-Капитал» с 1 по 21 марта 2001 года. И на этот раз фонд покинуло лишь около 150 бывших акционеров. При этом фонд привлек денег больше, чем потратил на выкуп своих паев. В дальнейшем выйти из фонда (так же как и стать его пайщиком) можно будет два раза в год.

На вопросы нашего корреспондента о преобразовании и перспективах фонда ответил генеральный директор УК «Альфа Инвест Менеджмент» Владимир АЛЕКСЕЕВ.

— Владимир Николаевич, когда было принято решение о преобразовании чекового фонда «Альфа-Капитал» и почему именно в паевой?

— Это решение было принято на общем собрании акционеров «Альфа-Капитала» 27 ноября 1998 года. Причина очень простая — акционерный инвестиционный фонд (АИФ) при существующих налоговых выплатах работать не может. Это показала сама жизнь — из более чем 700 ЧИФов в настоящий момент работает лишь один лицензированный акционерный фонд — «Первый Ваучерный». Сегодня АИФы заведомо неконкурентоспособны по сравнению с паевыми фондами, имеющими существенные налоговые преимущества. Вторая важная причина преобразования — получение фондом реальной возможности работы на рынке ценных бумаг и предоставление акционерам через превращение их в пайщиков права свободно входить и выходить из фонда. Теперь мы можем переструктурировать портфель фонда и увеличить долю ликвидных активов, имеющих признанные рынком котировки. Для пайщика стоимость его пая становится совершенно прозрачной, и формируется она путем объективной оценки. На сегодняшний день лишь около 7 процентов активов «Альфа-Капитала» остаются неликвидными. В будущем акции предприятий, не имеющих рыночных котировок, будут «красиво упакованы» и выгодно проданы. На часть таких предприятий уже сейчас имеются покупатели, с другими еще работать и работать. Из ликвидных активов сегодня сформированы два портфеля: торговый — около 30 процентов активов, оптимизируется ежедневно, и стратегический — около 60 процентов активов, оптимизируется ежеквартально.

— Есть мнение, что большинство бывших чековых фондов не преобразуется в паевые по той причине, что процесс этот слишком дорогой. Как дорого обошлось преобразование вашему фонду?

— Порядок преобразования предусматривал запрет на проведение операций с активами фонда на время его реализации. Наличие этого запрета было вызвано опасениями регулирующих органов, что в процессе передачи имущества из ЧИФа в ПИФ какая-то его часть в пути затеряется. Поэтому на начальной стадии был зафиксирован перечень передаваемого имущества. Преобразование длилось полтора года, и фонд в это время не имел возможности проводить операции с активами. Поэтому в данном случае можно говорить о некоторой упущенной выгоде. Ее размер очень сложно оценить, но серьезного урона она нам не нанесла. Дело в том, что процесс преобразования с 27 ноября 1998 года по 23 сентября 2000 года как раз пришелся на период кризиса фондового рынка, когда цены на акции были очень низкими.

— А какие издержки были связаны с самой схемой преобразования?

— Схема была построена таким образом, чтобы передача имущества из чекового фонда в паевой не облагалась налогом. Для этого были созданы две вспомогательные дочерние компании, которыми был выпущен ряд обменных инструментов. В итоге сначала акционеры чекового фонда стали владельцами паевого фонда, а затем пайщиками. Каких-то серьезных издержек при реализации данной схемы не было. Процесс был долгим и трудоемким, но игра стоила свеч. Мне кажется, что подобной схемой может воспользоваться любой бывший чековый фонд, руководство которого действительно желает сделать его прозрачным для акционера и конкурентоспособным на рынке, то есть паевым. Акционерным инвестиционным фондам, по моему мнению, действующее законодательство никаких шансов для развития не дает. Что, конечно, жаль.

10 марта 2017 г.
Нефть вышла из коридора
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
10 марта 2017 г.
Чего хотят женщины
Комментарий Андрея Бабияна, директора Alfa Capital Wealth УК «Альфа-Капитал»
Ведомости
9 марта 2017 г.
Индекс ММВБ опустился ниже 2 000 пунктов впервые с ноября
Комментарий Эдуарда Харина, портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал»
Banki.ru
9 марта 2017 г.
Текущая коррекция на рынках связана с важными событиями впереди
Эдуард Харин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»
ПРАЙМ
9 марта 2017 г.
Букет хорошего настроения, или 8 Марта в офисах
В УК «Альфа-Капитал» отметили 8 марта. Мужская часть коллектива постаралась создать у девушек весеннее настроение с самого утра
Архив публикаций